比亞迪鋰電池材料供應商, 盈利能力是其4倍, 股價隻有比亞迪的1/10
這是一傢主要從事鋰離子電池用電解銅箔的研發、生產和銷售的新能源企業。
公司雖然是比亞迪的供應商，但是其盈利能力卻是比亞迪的4倍。
凈資產收益率是股東衡量一傢企業盈利能力的指標，2021年第二季度，比亞迪的凈資產收益率隻有1.44%，而該公司的凈資產收益率卻高達5.58%。
這說明如果你分別投資兩傢公司各100萬元，比亞迪用你的100萬元，半年後隻能賺回1.44萬元的凈利潤。而這傢企業卻能賺回5.58萬元的凈利潤，盈利能力是比亞迪的3.9倍。
該公司在今年發生瞭質的飛躍，二季度的業績不僅大幅增長瞭12倍，還創出瞭近十三年來的歷史新高。公司2021年凈利潤的增長已經提前實現瞭。
這傢基本面良好，業績大幅增長的優質企業，股價目前隻有21元，不到比亞迪的1/10。
為瞭深入瞭解這傢公司的基本情況，並分析出二季度業績增長的原因。財報翻譯官調研瞭該企業2021年的半年報，並親自致電瞭公司的董秘來瞭解實際的情況。
翻譯官發文並不是為瞭推薦股票，而是把該公司2021年半年報合計204頁的內容，精煉翻譯成2300多字的文章。
所以本文所有的內容，均來自該企業的財報，並沒有任何個人觀點。發文的目的是幫助大傢讀懂上市公司的財報，能更好地瞭解這傢企業的情況。
主營業務及核心競爭力
這傢上市公司的董秘是位女士，聲音很年輕，態度還可以。
翻譯官：你好，我是企業的股東，要瞭解一些情況。
董秘：好的，請說吧。
翻譯官：請問，公司的業務都有哪些？
董秘：公司主要從事鋰離子電池用電解銅箔的研發、生產和銷售，產品主要應用於鋰電池生產制造。
這傢企業的銅箔產品收入占比為87.62%，電線電纜及附件收入占比為9.05%。
翻譯官：請問，公司鋰電池用電解銅箔的產能有多少？
董秘：公司在青海省西寧市、廣東省惠州市擁有兩個以鋰電銅箔為主的生產基地，是國內行業領先的銅箔生產企業之一。
董秘：兩個銅箔生產基地建成後將達到年產合計8.5萬噸，處於行業領先地位。
翻譯官：請問，公司的客戶都有哪些？
董秘：公司在國內市場上，與寧德時代、比亞迪、中航鋰電、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技等客戶保持穩定合作。
董秘：同時也批量供貨於海外客戶如LG化學、松下、ATL、SKI等。
這傢公司的產品符合新能源發展的趨勢，並且擁有國內外鋰電池頂級客戶資源，這些都是該企業的亮點。
（文章最後有企業的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
業績增長原因
《道德經》開篇說：“道可道，非常道。”這句話用在股市上的意思是，隻要是上市公司公佈的數據，對股票未來的走勢沒有任何指導意義。
那什麼對股票的走勢有指導意義呢？
隻有凈利潤增長的原因是可以持續的，這些因素才會繼續作用在未來季度裡的業績上，使公司的凈利潤保持增長。
這傢企業2021年第一季度的凈利潤為6529.58萬元，同比增長瞭803%。第二季度的凈利潤為2.01億元，同比增長1239%。
該公司在2021年發生瞭質的飛躍，因為其二季度的凈利潤不僅超過瞭2020年全年的業績，還創下近十三年的歷史新高。
經過詳細地分析翻譯官發現，該公司二季度業績增長的主要原因是，產品銷售速度的加快，以及銷售凈利率的提高。
存貨周轉天數是衡量企業產品銷售速度的指標，2020年第二季度，公司銷售一批電解銅箔，需要88天的時間。現在隻需要51天，銷售速度加快瞭42%。
電解銅箔銷售速度的加快，說明這傢企業的產品目前很暢銷。這樣能提高該公司的營業收入，增加業績。
而電解銅箔銷售速度的加快，主要受新能源汽車產業的驅動。這是新能源行業風口持續發酵的表現，是可以持續的。
2021年第二季度，公司的銷售凈利率高達10.04%，同比增長瞭943%。這說明該企業銷售100元的電解銅箔，就能賺到10.04元的凈利潤。
而銷售凈利率上漲的原因是，電解銅箔價格的上漲，提高瞭銷售毛利率。
電解銅箔價格的上漲，體現在公司銷售毛利率的提升上。
2020年第二季度，公司的銷售毛利率隻有23.17%。到瞭2021年第二季度，銷售毛利率達到瞭24.29%，同比增長瞭5%。
產品價格的上漲，提高瞭公司的銷售毛利率，這是銷售凈利率上升的外部原因。
在2021年第二季度，由於新能源風口的作用，使公司電解銅箔的銷售速度加快瞭，同時該企業的銷售凈利率也大幅提高瞭。
在這兩個因素共同的作用下，公司第二季度凈利潤出現瞭增長。
財務健康狀況
最後，我們來分析一下這傢公司的短期償債能力和負債情況。通過這兩個指標，我們就能判斷出該企業近期的財務狀況是否健康。
流動比率是衡量企業短期償債能力的指標，它是流動資產和短期負債的比值。
2020年第二季度，公司有100元的短期負債，隻對應有95元的流動資產作為保障。如果該企業出現問題，可以把流動資產變現來償還債務。
到瞭2021年第二季度，公司有100元的短期負債，則對應有148元的流動資產作為保障，流動比率大幅提高瞭56%。
流動比率的提高說明該企業的短期償債能力在增強，而同期比亞迪的流動比率隻有1.15，所以這傢公司的短期償債能力很強。
資產負債率是衡量企業資產質量的指標，它是負債總額和總資產的比值。
2020年第二季度，公司100元的資產裡，有69.62元是借來的。現在同樣100元的資產裡，隻有55.91元是借來的，負債率下降瞭20%。
資產負債率的下降說明公司資產的質量越來越好，而同期比亞迪的資產負債率為59.94%，所以該企業的資產質量很好，財務狀況也很健康。
這傢上市公司就是諾德股份有限公司，股票代碼600110。
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請註意：文章並沒有說這傢企業有多麼的好，而是客觀地闡述公司財報中的內容。本文中的數據與內容，在該企業的財報中均能找到出處。
翻譯官從小就十分喜歡股票，後來念大學時讀的是證券投資專業，畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報，並通過對比各傢公司的財務數據，挖掘出最有價值的企業。如果文章對你有幫助，請點贊、收藏加關註，翻譯官這廂有禮瞭！
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