A股突然大跌,意外嗎?

這些年我一直在研究的一個行為金融學,或者行為經濟學的內容,其中有一本經典的書,各位應該去看一看,就是卡尼曼寫的《思考,快與慢》。

他講的是,作為一個人,你的思維是分為系統一和系統二的,一個是負責快速反應。

比如說您聽到哪裡有爆炸的聲音,您可能立馬先趴在地上,就像我們原始的動物原始的祖先一樣,在大草原上突然聽到有草動,不管怎麼樣先趴下,先看看是不是老虎或者獅子,這叫思考快系統。

還有個慢系統,就是我們通過邏輯縝密的邏輯思考,最終形成一個結論。

A股突然大跌,意外嗎?-圖1

這兩種行為,在我們日常生活當中還是比較鮮明的。

但在股市當中,兩種行為經常混淆在一起,您在最終做出的一個結論,究竟是快思考的結果,還是慢思考的結果,其實並不確定。

由此導致資本市場的短期波動,充滿瞭無序性,這就是我們講的隨機漫步的一個重要理論。

特別是快系統在迅速做出反饋的時候,往往會過度的誇大利好或者利空的一個影響,這就是行為經濟學,或者行為金融學,對我們投資帶來的巨大影響。

總體來講,我看到昨天發佈的金融數據,也是頗為差異的,金融數據確實遠超預期,所以我昨天更像是人的一個快系統做出來的反應。

第一個反應,確實很震驚,數據掉得很厲害,而且由於我們是7月底召開的政治局會議,所以我們本來預估8月份進行數金融數據開始往下掉頭,但沒成想7月份就掉頭。

第二個反應,有點困惑,沒想到這麼快就出現這樣的舉動。

說句實在話,我雖然做宏觀經濟研究的,但是面對這樣的單月的意料之外的數據,短期也出現瞭困惑的感覺。

第三個,我覺得對未來投資形勢,立馬形成瞭一個直觀的反饋,就是覺得悲觀。

我覺得在昨天的節目當中,這三點,大傢都可以非常清楚地聽出來,這是昨天的快系統反應。

經過瞭一晚上的思考之後,現在我覺得慢系統,可以把更加重要的結論帶給大傢。

第一個,貨幣政策,其實我們一直講的,不要大水漫灌。

所以實際上從上半年整個1~6月份,特別從2月份開始,貨幣的過度寬松,它就是一個階段性的狀況。

其實央行也好,最高調控部門也好,已經多次強調瞭,這是一個特殊性的舉措,基本上可以退出瞭。

7月份退和8月份退出,其實本質上並沒有區別,對於我們來說應該要接受這個事實,而不是面對數據變化的時候,反而會產生一個情緒反彈,以至於影響我們的投資佈局。

第二個,其實對於整個資本市場投資來說,確實會對我們整體資金推動的牛市預期,產生一定的負面影響。

A股突然大跌,意外嗎?-圖2

但如果從經濟復蘇預期來推動經濟增長也好,我覺得這種期待,依然是有的,所以大的戰略趨勢,我們依然還是要偏積極的。

第三個思考的結果,就是既然資金推動的市場預期要降低的話,那就意味著高估值將會遇到比較大的挑戰。

估值高一定是有資金支持的,高估值過高的話,一定基本面是不足夠支撐你估價的,所以一定是有資金支持。

將來如果資金不夠充沛的話,資金將會更多的回到一個更低估的價值投資原則當中來。

最近一段時間,我們一直跟大傢講,要慢慢的開始增加低估值板塊,股市三傻,就是銀行、地產、保險的配置。

其實我們已經提前做瞭預判,隻是當這一天真正到來的時候,確實也超乎我們的想象。

所以總體來講,是早晚要來的,不用過度悲觀,開始調整我們的倉位。

從我們之前一直講慢慢調,各位要開始加速進行倉位結構上的調整,逐步的減少高估值板塊。

特別是明顯高估值板塊的配比,調整到我們認為比較明顯低估的,A股當中當然就是銀行、地產、保險,港股就是恒生,昨天其實大傢看到瞭,恒生指數的對沖風險的效應非常明顯,昨天在A股狂跌的情況下,恒生指數實際上是逆勢上漲的。

打比方說,您恒生指數配的比較多的話,其實您昨天的整體賬戶的回撤幅度,比其他全部持有A股的人,特別持有高風險股票的人,要小得多得多。

所以股票市場的配置,有時候就這麼簡單,你不能說股票配置就全部配股票,而是股票之間也做一個結構上的優化,這樣的話才能夠保證跟得上漲,下跌的時候回撤小。

全球市場昨天波動也很大,黃金白銀暴跌,原因誰也沒想到。

我們昨天還在講疫苗研發的事情,很多朋友在後臺表達瞭不同的意見,我們都支持,畢竟是一個未來的事情,你也可以做你的預測,我也可以做我的預測,但是誰也沒有預測到。

全球第一款,獲得衛生部門審批通過的新冠肺炎疫苗,居然出自俄羅斯。

之前我們講的全球6款進入到3期臨床的疫苗當中,壓根就沒俄羅斯這一款,結果人就來瞭。

世衛組織也提出質疑,說你這安全性要重新審核。

俄羅斯說瞭,我們總統的女兒都打瞭,你說它安全性有問題嗎?

所以,黃金白銀暴跌也很正常,之前黃金白銀上漲的原因很多,其中避險也是其中之一。

如果俄羅斯的新冠肺炎疫苗,真的全球開始鋪開瞭,比其他國傢早好幾個月,足以讓全世界人民,都開始用上俄羅斯的疫苗瞭。

隻要你能夠供給量足夠,我估計很多國傢都開始用上瞭,按照他的說法,這疫苗管用,能夠長達兩年。

如果真是這樣的話,其他國傢疫苗研究基本上沒戲瞭,時間差就是黃金差。

當然,對於全球經濟來說,如果剛才講這些假設,全部都證實的話,對全球經濟來說是一個重大利好。

貨幣政策形勢,確實變化超預期,但是這是早晚要來的事,我們就接受它好瞭。

對於我們來說,要知道這種變化的背後的幾大重要因素,整個宏觀經濟復蘇的態勢不會改變,隻是我們需要去調整我們的配比和倉位。

相關新聞

  • 新數碼寶貝:機械暴龍新模式,借鑒x抗體形態

    在新數碼寶貝開播前,主創團隊就曾表示過這次重制版的進化會有一些驚喜,而在新數碼寶貝21集中,這個驚喜終於出現瞭,我們看到瞭機械暴龍獸以進化以外的方式得到瞭形態上的強化,戰鬥水平也因形態強化而突飛猛進,下面小鰻就來與大傢聊聊新數碼寶貝21集的內容。 強敵激流獸 新數碼寶貝21集的故事緊接上集,劫走天使獸數碼蛋的骷髏騎士獸,在與主角團進行瞭短暫交手後便騎著黑暗凱龍獸跑路,向惡魔獸巢穴進發,太一大和與阿武也為瞭追蹤數碼蛋而緊隨其後。 而他們所…

    2020-10-25
    0
  • 《侍神令》有陰陽師新式神彩蛋?大概率是sp大蛇和善,多久上線?

    在改編自陰陽師的店員《侍神令》上線之後,玩傢們對於彩蛋的討論已經逐漸蓋過瞭對劇情的吐槽,在電影彩蛋中出現瞭兩個藍色透明的身影,有很大可能性會是在為新式神登場做鋪墊,種種跡象表明,有可能是sp八岐大蛇和“善”終於要來瞭! 從外形來看,雖然比較模糊,但是右側的角色很明顯有大量形似尾巴的物體存在,已知陰陽師裡多尾的狐貍已經有玉藻前、sp玉藻前和三尾狐,再出真的要撞車瞭,如果把這個形似尾巴的物體理解成sp大蛇的蛇就比較相似瞭。左側的角色有蓮花存…

    2021-02-15
    0
  • B站百萬粉遊戲UP被錘洗稿,這下百大沒戲瞭

    不知道朋友們知不知道判斷一個UP主質量硬不硬,有沒有機會上百大啥的? 我有個小竅門啊,分享給朋友們,雖然不一定準確,但是成功率還是蠻高的,那就是看他達到一百萬粉絲的時候,更新瞭多少個視頻。如果更新瞭幾百上千個,那多半是夠嗆瞭,如果隻更新瞭幾十個視頻,那麼或許意味著,他每次更新一次視頻,就能漲粉差不多好幾萬的粉絲,說明其視頻質量非常之高,單個視頻吸粉功力強勁,是有很大概率有機會評選百大的。 但是,如果有一個人更新非常勤快,甚至恨不得天天更…

    2021-07-19
    0
  • 陰陽師主策劃黃英蔚回來瞭?他親女兒又有新皮膚,但槽點滿滿

    陰陽師刃之修行系列活動即將結束,下一波活動的預熱也開始瞭,策劃爆料出的禦饌津新皮膚豐兆瑞雪就是接下來豐兆瑞雪拼圖的獎勵瞭。豐兆瑞雪是禦饌津除覺醒皮以外的第五款皮膚,不過沒上線前就已經引發玩傢們的討論瞭。 對於禦饌津大傢都很熟悉,曾經鬥技場上的人權式神,至今也有一席之地。而且因為皮膚眾多,被調侃稱陰陽師策劃的親女兒,而且在陰陽師官方的一次活動中,也讓不少玩傢看到,陰陽師當時的主策劃黃英蔚的電腦桌面也是禦饌津。 當時禦饌津已經出瞭好幾個月瞭…

    2021-02-17
    0
  • 我想買一輛落地在20-23萬的轎車,主要是傢用,有哪些推薦?

    作為傢用轎車,花費20多萬,需要在品牌、品質、口碑和服務等方面下功夫、做文章,切不可盲目跟風,道聽途說,以免留下遺憾。   市場上主流的中級轎車(B級車)都在預算范圍內,選擇很寬泛,符合需要,滿足預算的車型很多,需要睜大眼睛,精挑細選,反復對比,方可不負初衷。 針對題意,結合自己工作經驗和內心想法,我推薦車型如下。 一汽豐田—亞洲龍 19款2.0L 豪華版   亞洲龍是豐田在TNGA平臺架構的新款車型,其實質是要替代豐田皇冠在國內進行銷…

    2020-09-04
    0
  • 婆媳關系緊張,主要的原因有幾點

    婆媳關系是指一個傢庭中婆婆和媳婦的關系,也是自古以來不斷引起爭議的話題。婆媳關系緊張主要是難以協調的矛盾引起的,所謂公說公有理,婆說婆有理,雙方各執一言互不讓步。 婆媳關系也是比較棘手、特殊的一種人際關系,媳婦身為別人傢的女兒,因為兒子的關系嫁過來,組成全新的傢庭,需要從陌生到磨合,再到融入傢庭成為一傢人。當然其中肯定不可能會一帆風順的,哪怕和父母朋友都會有爭吵的時候,更何況是婆媳之間。 婆媳關系緊張最直接的壞處就是影響傢庭和睦,還有夫…

    2020-10-23
    0
  • ​娛樂圈“歸國四子”的結局,其實在回國前就已經寫好瞭!

    娛樂圈“歸國四子”的結局,其實在回國前就已經寫好瞭! 說起“歸國四子”吳亦凡,鹿晗,黃子韜還有張藝興,不知道大傢對他們的印象怎麼樣,他們的4個人幾乎是同時從韓國回到國內的,但是現在再來看4個人的發展其實差別還是蠻大的,關鍵是這一切都和他們自己的性格還有定位相關的,而“歸國四子”的結局,其實在他們回國之前就已經寫好瞭,下面我們來看一下。 第1個我們來說一下吳亦凡。吳亦凡從出道開始性格就特別張揚,也可能正是因為這樣張揚的性格,所以影響瞭他對…

    2021-07-26
    0
  • 《魂器學院》老婆與《幹物妹! 小埋R》的邂逅,LSP和紳士社保瞭麼

    在這個LSP與紳士橫行的時代,若需要在老婆與妹妹中間做抉擇,當然是選擇全都要! 二次元放置掛機手遊《魂器學院》歷來以“這tm也能過審?”而著名,在給玩傢送福利的競爭中,《魂器學院》早已內定冠軍,動態互動、心動語音、戰損系統無一不戳中lsp和紳士們的興趣點,要知道它的立繪是這樣的 它的皮膚是這樣的 它的宣傳圖也是這樣的…… 近日,《魂器學院》官方宣佈聯動《幹物妹!小埋R》,五位人氣女角色都將入駐學院。當老婆學院來瞭新成員,居然是撒嬌賣萌樣…

    2020-11-18
    0
  • 陰陽師還能聯動什麼動漫?玩傢開始腦洞,風格契合很有機會

    聯動一直是陰陽師玩傢們格外關註的話題,從陰陽師歷史聯動來看,無論是《滑頭鬼之孫》、《怪化貓》、《鬼燈的冷徹》、《犬夜叉》、《死神》還是近期的《鬼滅之刃》,與之聯動的皆是頗有口碑的動漫大作,接下來玩傢們還想獲得什麼聯動呢?這些腦洞讓人看瞭覺得有點意思。 一、地獄少女 玩傢們希望地獄少女與陰陽師聯動,大概是在陰陽師與地獄少女有很多相似的名字。除瞭女主角閻魔愛,既能進入地獄,又有“閻魔”兩個字,與陰陽師的閻魔有相似感,在原作裡還有一目連、骨女…

    2021-03-02
    0
  • 原神:派蒙到底有何來歷?36級傳說任務“歌神之章”出現新線索

    #原神見聞錄# 親愛的冒險者們,大傢好,歡迎各位來到充滿神話色彩的提瓦特大陸。 “前面的區域,以後再來探索吧!”這是派蒙探險時的一句口頭禪,關於派蒙的由來不少玩傢做過研究,有人說他是一位處於虛弱期的神,也有人說他是遊戲開場時的那位維系者,眾說紛紜但是可信度卻並不高,那麼派蒙到底有何來歷呢?本期戲蟲就和大傢分享一下有關派蒙的新線索。 本期導讀: 蒙德那間被水元素封印的房屋要派上用場瞭36級傳說任務“歌神之章”和派蒙有關的線索 來自米哈遊最…

    2020-10-24
    0

轉載請註明出處: A股突然大跌,意外嗎? - PUA台灣