全球鋰電材料產能排名第1的龍頭, 業績暴增8倍, 股票已充分調整53天
這是一傢金屬鋰產品產能排名全球第一的新能源企業,也是世界上鋰系列產品供應最齊全的制造商。
該公司是全球鋰行業唯一同時掌握“鹵水提鋰”、“礦石提鋰”和“回收提鋰”技術的企業,並且還擁有全球最大的鹽湖提鋰項目。
憑借著在該領域強大的競爭力,2021年,公司一季度的業績同比增長6046%,二季度的業績同比增長瞭805%。
這傢企業在今年兩個季度裡完成的凈利潤,竟然大幅超過瞭2020年全年的業績,該公司2021年凈利潤的增長提前實現瞭。
第一次寫這傢企業是在4月2日,當時公司的股價隻有95元/股。5個月的時間,該企業的股價最高漲至224元,最大漲幅為138%。
今天再次寫這傢公司,是因為該企業公佈瞭2021年的半年報,二季度的財務數據發生瞭改變。以及公司的股票已經充分調整瞭53天,後市隨時有結束調整的可能。
為瞭深入瞭解公司的主營業務和凈利潤增長的原因,財報翻譯官調研瞭該企業2021年的半年報,並親自致電公司的董秘來瞭解情況。
翻譯官的文章不推薦股票,隻介紹上市公司並分析企業的經營情況和財務狀況。
業績增長的公司,就好比一匹擁有千裡馬特質的駿馬。而公司股票的上漲,就好比這匹馬遇見瞭伯樂,成為瞭千裡馬。
所以,翻譯官隻能提供給你,一匹具有千裡馬特質的駿馬,以及關於這匹千裡馬的使用說明書。
公司主營業務
該公司的董秘是位女士,說話態度實在不敢恭維。
翻譯官:你好,我是公司的投資者,想瞭解點情況。
董秘:好的。
翻譯官:請問,我們企業具體是做什麼的?
董秘:公司是一傢全球鋰系列產品的供應商。
該企業的鋰產品收入占比為72.85%,鋰電池產品收入占比為18.80%,是公司的主營業務。
這傢公司擁有五大類共計40多種鋰化合物及金屬鋰產品的生產能力,是鋰產品供應最齊全的制造企業之一。
翻譯官:請問,公司的鋰化合物產品具體都有哪些?
董秘:主要產品包括電池級氫氧化鋰,電池級碳酸鋰,氯化鋰,氟化鋰等。
翻譯官:那具體都應用在哪些領域呢?
董秘:公司產品廣泛應用於電動汽車、便攜式電子設備及制藥領域,客戶主要包括全球電池正極材料制造商、電池供應商和汽車OEM廠商。
翻譯官:請問,公司的核心競爭力都有哪些?
董秘:公司金屬鋰的產能,目前在世界排名第一。
董秘:公司位於阿根廷西北部的鋰鹽湖項目,是目前世界上最大的鹽湖提鋰項目之一,支持年產量超過4萬噸電池級碳酸鋰,並能持續40年。
這是全球鋰資源的翹楚,公司的亮點就是全球排名第一的產能。
業績增長原因
《易經》裡講一陰一陽之謂道,想做好股票就要找到股市中的道。股道中的陽是公司的基本情況,而陰就是指業績增長的原因。
業績增長的原因是普通投資者看不到的,因為它藏在公司的財務數據中。
如果能分析出一傢公司業績增長的原因,並且能判斷出這些原因是可以持續的,它就能指導股票未來的走勢。
在分析業績增長原因之前,一定要先打開公司的現金流量表,來分析企業每年支付給員工薪酬的數據。
因為一傢企業如果出現管理問題,或者發生財務狀況,第一個要做的都是裁員來減少開支。
所以,通過分析公司每年支付給員工薪酬變動的情況,就能判斷出該企業目前所處的狀態。
這傢公司每年支付該員工的薪酬,從2010年開始已經連續增長十一年瞭。這說明該企業一直處在高速發展的階段,每年都在招兵買馬向外擴張。
在2021年這傢公司發生瞭質的飛躍,凈利潤連續出現瞭大幅度的增長。
2020年第一季度,公司的凈利潤隻有775萬元。到瞭2021年第一季度,凈利潤達到瞭4.76億元,同比增長瞭6046%。
2020年第二季度,公司的凈利潤隻有1.56億元。到瞭2021年第二季度,凈利潤達到瞭14.17億元,同比增長瞭805%。
值得註意的是,公司2020年的業績隻有10.25億元,這說明該企業在2021年前兩個季度完成的凈利潤,已經超過去年全年的業績,公司今年業績的增長提前實現瞭。
經過分析翻譯官發現,這傢公司二季度業績增長的主要原因是,銷售速度的加快和銷售回款時間的縮短。
存貨周轉天數是衡量一傢公司產品銷售速度的指標,2020年第二季度,公司銷售一批存貨需要217天的時間。而現在隻需要161天,銷售速度加快瞭26%。
做公司的都希望自己的產品變得暢銷,這樣不僅能提高營業收入,還會增加公司的業績。
而銷售速度加快的原因是,由於新能源汽車行業發展迅速,動力電池需求上升、下遊三元材料需求快速擴張,進一步刺激鋰的需求。
隨著對鋰需求的增加,自2021年起鋰化合物價格持續上漲。
而鋰化合物價格的上漲又進一步提高瞭公司的收益,這是一種良性的循環。
銷售回款時間就是產品的銷售賬期,用應收賬款周轉天數來表示。
2020年第二季度,公司銷售完產品後需要78天才能收到貨款。現在隻需要70天的時間,銷售回款時間縮短瞭10%。
銷售回款時間的縮短,說明企業的貨款能更快地回到公司。這樣就提高瞭資金的使用效率,縮短瞭再生產銷售的時間,提高瞭收益。
而銷售回款時間的縮短也是因為新能源的風口作用,使得公司占據瞭主動的地位。
因為驅動該公司業績增長的兩個原因都是新能源風口的作用,所以是可以持續的。
在2021年第二季度,公司迎來瞭新能源的風口,這樣加快產品銷售的速度,縮短瞭銷售回款的時間,使得業績出現瞭大幅度的增長。
掃雷分析
瞭解瞭公司的基本情況,掌握瞭業績增長的原因,最後我們還得看一下該企業是否有暴雷的風險。
企業暴雷多數和欠款不還有關,在買方市場公司是先發貨後收錢,這就形成瞭應收賬款。
如果買傢宣告破產無力支付貨款,這時應收賬款就變成瞭壞賬,記錄在信用減值損失裡。
而壞賬損失是任何企業都無法規避的,因為隨著營業收入的提升,應收賬款就會增加。應收賬款多瞭,壞賬率也就上升瞭。
所以,通過分析營業收入和壞賬率變動的關系,就可以判斷出一傢企業暴雷的概率。
2020年第二季度,公司的營業收入隻有23.87億元。到瞭2021年第二季度,公司的營業收入達到瞭40.64億元,同比增長瞭70%。
雖然應收賬款變成壞賬後會記錄在信用減值損失裡,但是信用減值損失裡不隻有壞賬,還有金融資產變動的損失。
2020年第二季度,公司的壞賬和金融資產損失金額高達7851萬元。到瞭2021年第二季度,這個數字就降至瞭226萬元,同比下降瞭97%。
營業收入在提高,而壞賬卻在減少,這是管理層加強瞭應收賬款的催繳力度,是營運能力提升的表現。所以,這傢企業暴雷的概率很小,公司的銷售狀況很健康。
而這傢企業就是贛鋒鋰業股份有限公司,股票代碼002460。
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請註意:基本面再好的上市公司,股價也會受到市場和突發事件的影響。所以不是基本面良好的企業,股票就一定會上漲。
翻譯官調研贛鋒鋰業這傢公司並不是為瞭推薦這隻股票,而是為投資者提供一份關於贛鋒鋰業的使用說明書。當該公司的機會出現時,你能做到君子藏器於身,待時而動。
翻譯官從小就十分喜歡股票,後來念大學時讀的是證券投資專業,畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報,並通過對比各傢公司的財務數據,挖掘出最有價值的企業。如果文章對你有幫助,請點贊、收藏加關註,翻譯官這廂有禮瞭!