這是一傢國內頗具競爭力的集成電路封測企業，公司主要從事CPU、GPU、遊戲機芯片等高端產品的封裝測試業務。

目前，一半以上的世界前20強半導體企業，和絕大多數國內知名集成電路設計公司都已成為該企業的客戶。

憑借著在半導體領域的核心競爭力，這傢公司在2020年凈利潤創出瞭近十二年的歷史新高。

2021年驅動公司業績增長的因素持續發揮著作用，一季度凈利潤同比增長瞭1430%,二季度凈利潤同比增長瞭259%。

這傢公司在今年兩個季度裡完成的凈利潤，竟然超過瞭2020年全年的業績。2021年該企業的凈利潤，再次刷新瞭歷史記錄。

為瞭深入瞭解這傢公司的基本情況和業績增長的原因，財報翻譯官調研瞭該企業2021年的半年報，並親自致電瞭公司的董秘來瞭解情況。

翻譯官的文章不推薦股票，隻介紹上市公司並分析企業的經營情況和財務狀況。

業績增長的公司，就好比一匹擁有千裡馬特質的駿馬。而公司股票的上漲，就好比這匹馬遇見瞭伯樂，成為瞭千裡馬。

所以，翻譯官隻能提供給你，一匹具有千裡馬特質的駿馬，以及關於這匹千裡馬的使用說明書。

公司主營業務

這傢公司的董秘是位男士，說話聲音很響亮，態度也很好。

翻譯官：你好，我是企業的股東，要瞭解一些情況。

董秘：好的，請說吧。

翻譯官：請問，公司的業務都有哪些？

董秘：公司是一傢為集成電路做封裝測試的企業，目前封裝技術水平及科技研發實力居於國內同業領先地位。

翻譯官：請問，公司主要為哪類芯片做封測？

董秘：公司主要從事CPU、GPU、遊戲機芯片等高端產品的封裝測試。

翻譯官：請問，公司的客戶都有哪些？

董秘：目前，一半以上的世界前20強半導體公司，和絕大多數國內知名集成電路設計企業都是公司的客戶。

翻譯官：請問，公司的核心競爭力都有哪些？

董秘：早在1995年，公司在國內同行業率先通過瞭國際權威質量認證機構，法國BVC認證中心的ISO9002質量管理體系認證，並獲得相應證書。

這傢公司最大的亮點就是客戶資源，世界前20強半導體企業，有一半是該公司的客戶，在國內有幾傢企業能做到呢？

業績增長原因

下面我們來分析一下這傢公司業績增長的原因，隻有當驅動企業凈利潤增長的因素是可以持續的，才能對股票未來的走勢有指導意義。

在分析之前我們先來看一下這傢公司近些年來，每年支付給員工薪酬變動的情況。

因為一傢企業一旦出現問題，第一個要做的就是裁員來減少開支。所以，通過分析公司每年支付給員工薪酬變動的情況，就能判斷出該企業所處的狀態。

這傢公司每年支付給員工的薪酬，目前已經連續增長十一年瞭。這說明該企業一直處在高速的發展階段，每年都在招兵買馬。

終於在2020年公司發生瞭質的飛躍，凈利潤創出瞭近十二年的歷史新高。

2021年公司保持瞭強勁的增長態勢，凈利潤出現大幅的增長。

2020年第二季度，公司的凈利潤隻有1.11億元。到瞭2021年第二季度，凈利潤達到瞭4.01億元，同比增長瞭260%。

值得註意點是，這傢企業2020年的凈利潤隻有3.38億元。這說明公司用兩個季度完成的凈利潤，竟然超過瞭2020年全年的業績，該企業凈利潤的歷史高點再次被刷新。

經過分析翻譯官發現，公司二季度業績增長的主要原因是，銷售毛利率的上漲，以及銷售速度的加快。

2020年第二季度，公司銷售100元的產品，隻能賺到15.11元的毛利潤。到瞭2021年第二季度，公司同樣銷售100元的產品，卻能賺到18.05元的毛利潤，毛利率提高瞭19%。

銷售毛利率的上漲，提高瞭公司的利潤空間，增加瞭營業收入。

而毛利率的上漲主要是因為，在半導體風口下國內一芯難求，很多客戶隻問交期不問價格，這使得半導體產品及服務的價格出現瞭上漲。

封測服務價格的上漲是公司毛利率提高的主要原因，而這個因素會隨著半導體風口的發酵，而持續發揮作用。

產品的銷售速度用存貨周轉天數來表示，2020年第二季度，公司銷售一批存貨需要77天的時間。現在隻需要48天，銷售速度加快瞭37%。

銷售速度的加快說明公司的產品變得暢銷，這樣能提高營業收入，增加業績。

而銷售速度的加快，也是因為半導體的風口使公司產品變得供不應求，十分的暢銷。

在2021年第二季度，因為半導體風口的作用，提升瞭公司的銷售毛利率，加快瞭產品的銷售速度，這使得該企業的凈利潤實現瞭大幅度的增長。

管理層動作

最後，我們來看一下這傢公司的管理層在今年第二季度，都為該企業做瞭哪些有建設性的事情。

2021年第二季度，公司的應付賬款同比增加瞭41%，應付職工薪酬同比增加瞭21%。

應付賬款是企業在采購時，應該支付但是暫時欠對方企業的貨款。而應付職工薪酬就是給員工支付的薪酬。

應付賬款的增加說明，管理層在二季度進行瞭大量的采購。應付職工薪酬的增加說明，管理層新招瞭很多員工，或者工人的加班時間延長瞭。

那麼在2021年第二季度，管理層都采購瞭什麼，工人的加班時間又為什麼會延長呢？

在公司二季度的資產負債表中，翻譯官找到瞭答案。

在2021年第二季度，公司的存貨增加瞭11%，固定資產增加瞭26%，在建工程增加瞭111%。

存貨的增加部分很可能是公司采購的原材料，固定資產和在建工程的增加部分，很可能是新購建的生產設備和廠房的擴建。

而員工薪酬的增加，很可能是工人在沒日沒夜的加班，而產生的加班費。。

翻譯官大膽猜測在2021年二季度，公司的管理層按下瞭快進鍵，開始擴大產能來提高收益。

如果在今年其餘季度裡，公司能消化掉新增產能，那麼該企業的凈利潤將更上一層樓。

而這傢企業就是通富微電，股票代碼002156。

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請註意：基本面再好的上市公司，股價也會受到市場和突發事件的影響。所以不是基本面良好的企業，股票就一定會上漲。

翻譯官調研通富微電這傢公司並不是為瞭推薦這隻股票，而是為投資者提供一份關於通富微電的使用說明書。當該公司的機會出現時，你能做到君子藏器於身，待時而動。

翻譯官從小就十分喜歡股票，後來念大學時讀的是證券投資專業，畢業後在證券交易領域從業瞭十六年。

翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報，並通過對比各傢公司的財務數據，挖掘出最有價值的企業。如果文章對你有幫助，請點贊、收藏加關註，翻譯官這廂有禮瞭！