美聯儲：不擔心美元被棄用？美國財政部：美或很快耗盡資金，有新變化
盡管美聯儲主席鮑威爾在8月28日透露美聯儲削減資產購買可能會在“今年”，但這似乎隻是停留在嘴上，而身體卻很誠實地，依然在毫無節制地向市場註入無底線的美元。無獨有偶，事情又有瞭最新變化。
美聯儲總部
彭博社9月1日報道，紐約聯儲公佈的最新數據顯示，美聯儲在8月31日的隔夜逆回購操作有82個參與者，共向該工具投入1.19萬億美元，超過8月25日創下的1.147萬億美元的紀錄高位。該美媒稱，美聯儲隔夜逆回購工具使用量再創紀錄新高。海量資金幾乎沒有退潮跡象。那麼，美聯儲在其資產負債表已經膨脹到8.3萬億美元的新高後，何時會真正收手放水呢？
對此，法興銀行利率策略主管Subadra Rajappa表示，美聯儲該工具的需求將在哪個水平見頂仍不明朗。驅動因素是短債供應減少、儲備上升帶來的現金過剩以及超短期債券基金所獲得的資金流入。而是否停止放水， Rajappa認為，這將取決於美國聯邦解決債務上限的時間。
實際上，此時，美聯儲正在進行的資產購買和財政部現金餘額減少正在推動更多儲備資金進入金融體系。不過，值得註意的是，對於已經到期一個月的美國債務上限，美國國會預算辦公室在8月28日發表的新報告表示，美國財政部的借貸現金很快將會在9月或10月耗盡，存在技術性違約風險。也就是說，在美國債務上限沒有明確被提高之前，一旦美財政部的資金如美財長耶倫前不久警告的那樣，或耗盡的情況下，似乎隻有靠美聯儲為主來支撐，並維系美國債務對沖赤字的模式。
美聯儲主席鮑威爾
然而，對於美聯儲來說，持續回購的現象，終究有一天會停止。這在於，美聯儲並非美國經濟的美聯儲，它是美國的多傢銀行組成的聯合體，而逐利才是它的終極目標。因此，可以預見的是，當資產負債表膨脹到一定程度時，美聯儲緊縮或不可避免。比如，鮑威爾在最新一次講話中，67次提及美國市場的通脹。而美國6月和7月的消費者價格指數（CPI）均同比上升5.4％，都是2008年金融危機以來最快的。分析認為，8月的這一數據出爐後，如果再度上升，則美聯儲很有可能以此為由，停止QE。對此，前裡士滿聯儲行長8月31日警告，美聯儲在通脹問題上處於”困境”，面臨通脹失控風險。
因為，當通脹無限加劇時，美元購買力則會大幅隨之下降，進而威脅到美元的儲備貨幣地位，這才是美聯儲最為關心的。多年以來，憑借美元地位，美聯儲也獲利無限。而值得註意的是，據環球銀行金融電信協會（SWIFT）數據顯示，美元在全球支付貨幣占比中，已跌至38.35%,被歐元39.03%超越。此外，據IMF（國際貨幣基金組織）數據，美元儲備份額在2020年度意外下降至25年來最低至59%，請註意，2000年時該比例曾高達73%。
鮑威爾不久前表示，對俄羅斯等國棄用美元並不感到擔心。美元是世界儲備貨幣，另一種與之可以競爭的貨幣並不存在。但通過上述美元在全球儲備貨幣和支付份額的下跌表現，事實上，美聯儲此時或感到忐忑不安，因為美元儲備地位一旦不再，華爾街的銀行傢們將無處獲得利差利潤。美國經濟的貨幣優勢也將蕩然無存。
特別是，美國債務經濟模式之所以能夠長期運轉，正是在於全球的主要央行將美債這一美元核心資產視為外匯儲備類資產。一旦美元實際地位下降，美債也將面臨不被青睞，甚至被大幅拋售，無人問津的風險，進而，美國債務經濟模式或將難以持續。
而通過美財長和美國國會關於美國或將面臨耗盡資金的預期表述上來看，再結合美元儲備和流通數據下降的事實，應該說，美債的底牌似乎面臨被揭開的風險。值得註意的是，自2017年以來，全球央行就掀起瞭美債拋售潮。總額達2萬億美元的美債已被全球央行累計拋售。至少30個主要央行在不同月份不同程度地拋售瞭美債。
而從規模上看，俄羅斯、土耳其已經近乎於徹底告別美債的速度，拋棄瞭美債，並連續數月都沒有瞭現在美債主要央行持有者TIC名單之列。試想一下，如果全球多個央行都做出類似舉動，美國巨額赤字將無處對沖，因為僅靠美聯儲獨自支撐的美國債務經濟模式將會陷入失去流動性的困境之中，這一點，離美元印鈔機最近的猶太銀行傢們最為清楚。
截至9月1日，美國聯邦債務總額已高達創紀錄的28.7萬億美元，達到美國GDP的約125%。今天的美國經濟離開債務幾乎寸步難行。甚至高盛的銀行傢稍早前還建議，按目前的利率水平，應該考慮發行1000年期的美國國債。而美財政部自去年開始就多次暗示可能將會考慮發行100年期的美國國債。這都表明，今天的美國市場，離開債務幾乎寸步難行，已無法擺脫欠債上癮。
美國媒體CNBC分析認為，一旦多國央行大手筆拋售美債，對美國債務經濟的沖擊或是難以想象的。因此，維持良好的貨幣信用對美國債務經濟來說，顯得很關鍵。對此，美國福克斯商業電視臺主持人斯圖爾特·瓦尼指出，美國從未在債務上毀約。如果這麼做，誰會再把錢借給我們（美國）呢？這都意味著，為瞭美元地位和繼續發債，到任何時候都無權，更不敢賴掉任何一筆美國國債的賬目。
值得一提的是，根據美財政部8月16日公佈的最新一期國際資本流動報告TIC（美債數據延後兩個月慣例），6月，中國所持美債再次減少165億美元，且為連續四個月拋售，累計拋售423億美債。持有美債數量降至1.062萬億美元。另據美國財政部歷次公佈的數據統計，中國持有美債占比下降最為顯著。
無獨有偶，按被譽為華爾街最有遠見的商品大王、億萬富翁吉姆.羅傑斯的說法，美國背負瞭全世界最多的債務，債務無處不在，這遲早都要付出代價。而素有老債王之稱的格羅斯前不久也警告稱，隨著美國通脹加劇，或失控，自己正在做空美國國債。橋水創始人雷.達利歐也表示，不排除主要的央行買傢更大規模拋售美債的可能。（完）
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