恒大是全球500強企業，創始人許傢印也曾登上過中國首富。
在過去，地產生意確實很能賺錢，因為房地產生意本質就是一門“杠杠”生意。
杠桿越大，規模越大，錢越多，錢不夠怎麼辦？找銀行！
就拿許傢印的恒大地產為例子，前幾年，恒大在全國儲備瞭2.93億平方米土地儲備，總土地儲備項目798個，分佈於中國234個城市，覆蓋瞭幾乎全部一線城市、直轄市、省會城市及絕大多數經濟發達且有潛力的地級城市，原值為5273億元，超5000億的支付資金，其實大部分都來自於銀行。
那麼問題來瞭，為什麼許傢印的恒大要在全國瘋狂拿地呢？其實很簡單，許傢印和他的智囊團賭的是土地儲備繼續升值。
但這一次地產行業的發展並沒有按照許傢印的構思來走。隨著“三條紅線”的政策出臺，這讓一眾地產行業陷入瞭發展瓶頸。
所謂三條紅線即：房企剔除預收款後的資產負債率不得大70%；房企的凈負債率不得大於100%；房企的“現金短債比”小於1。
前段時間，恒大發佈瞭盈利預警公告，預計今年上半年凈利潤為人民幣90到105億元。
值得一說的是，上半年、賣房子虧瞭40億、做汽車虧瞭48億、去年恒大負債高達1.95萬億，而且恒大利息在10%以上， 一千多個億，這意味著許傢印每天醒來都要想著怎麼還銀行3個億的利息。
那麼新的問題來瞭，房地產行業畢竟在中國風光瞭20餘年，恒大也是全球500強企業，恒大搞地產這麼多年瞭，恒大之前賺的錢去哪裡瞭呢？
一個房地產商，開發一個房子。除去土地出讓金，除去銀行利息。除去建築成本。毛利率在10%左右。
也就是說，地要錢，開發商從銀行借錢做生意要付利息，和開發商合作的一些供應商也得賺錢，最後剩下的錢，才可以看作是地產公司的利潤。
恒大是地產領域裡的龍頭公司之一，恒大這傢公司又喜歡搞高分紅，這自然吸引瞭不少二級市場的投資者。
有數據顯示，中國恒大分紅11次，累計分紅695億港元，分紅率達43.71%，遠超過其他行業龍頭的分紅水平。
恒大分紅次數頻繁，誰是最大的受益者呢？當然是許傢印。從2015年至今，一共分紅500多億港幣，其中，許傢印傢族拿走400億左右：
2018年，恒大分紅149億港幣，許傢印傢族拿走約105.79億；2019年，恒大分紅208億港幣，許傢印傢族拿走約147.68億。
現在恒大的問題是部分項目停工，且不少樓盤有爛尾的風險，關鍵是現在恒大就算願意支付高利息去借錢，都很難借到錢。因為恒大已把自己的商業信用搞得“一塌糊塗”！
恒大現在的問題是很多，那麼恒大有沒有可能“絕境求生”或者說“反敗為勝”呢？其實機會還是有的。
今年以來，恒大通過實施“高增長、控規模、降負債”的發展戰略，已將大幅降低瞭負債，且最近恒大頻繁出售自己的部分資產，這些舉動都說明恒大在積極的“自救”。
但看目前恒大整體的債務狀況，恒大要想真正的“絕境求生”，許傢印真的應該效仿蘇寧的張近東，趕在恒大還值錢的時候，為恒大找到一傢有實力的國企入局。