醫藥板塊是今年最亮眼的板塊，這一點毋庸置疑。從年初至今，滬深300上漲13%，申萬醫藥指數上漲61%，遠遠領先大盤。即便如此，剛剛過去的7月份醫藥板塊的漲幅依然可觀，並沒有明顯的退潮跡象。
從估值角度來看，醫藥板塊的泡沫已經非常明顯。截至7月31日，申萬醫藥生物指數的市盈率為88倍，估值溢價率處於高位。
醫藥的上漲主要受兩大因素推動。一是今年的特殊事件影響，相關的醫療股、疫苗股受到資金追捧，也是現在估值最高的醫藥細分。第二，近期資金對創新藥極度追捧，給瞭很高的估值溢價。龍頭恒瑞醫藥的估值最高到過100倍，現在仍有90倍。
這兩部分都是熱得發燙，投資者輕易碰不得，這讓很多投資者心有不甘。醫藥股中還有沒有估值窪地呢，有沒有後知後覺者可以把我的機會呢？純從估值角度看，中藥、商業、化學藥的估值明顯偏低。尤其是受到集采影響，很多公司業績大幅下滑，導致資金集體潰逃。這裡面危險與機會並存，大傢可以從以下三個方面挖掘寶藏。
第一，業績存在預期差的。很多仿藥、中成藥確實有不同程度的下滑，但市場也存在矯枉過正的現象。尤其是一些經營能力較強、賽道較好的公司，業績並沒有想象的那麼糟糕，這裡面存在估值修復的機會。
第二，帶有創新基因的。其實很多醫藥公司都有創新類業務，有的是獨立子公司，有的是獨立的業務板塊。創新研發的水平參差不齊，但確實有被市場忽視的金疙瘩。
第三，賽道有優勢的。醫藥的大邏輯在老齡化帶來的巨大增長空間，所以選擇醫藥股賽道很重要。這一點已經有人做瞭研究，我們直接抄作業就好瞭。糖尿病、心臟病、心腦血管疾病等三大慢性病用藥市場空間較大，且具有長期依賴性，賽道優勢明顯。
做醫藥板塊心態很重要，不能總帶著五倍股、十倍股的預期來投資。恒瑞醫藥、愛爾眼科、長春高新等公司是極少數，抱著尋找下一隻恒瑞醫藥的心態去選公司，隻會讓你心態浮躁，兩手空空。
提示：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。文中公司僅為舉例，不做推薦。股市有風險，投資需謹慎。