“每一條凈值曲線,都是基金經理價值觀、人生觀的折射,是基金管理人不斷叩問自身、穿越光陰的過程。投資,始於技,臻於藝,止於道。”
【我們做這個專欄的目的】
篩選出極少數的靠譜基金經理和基金產品;
我們參考的指標:
1、基金經理代表作品要跨越一個完整的牛熊周期,且跑贏滬深300指數;
2、在歷史上股災極端情形下,要表現出優秀的控制回撤能力;
3、重倉股買賣點選擇較好,重倉板塊經歷完整爆發期;
4、基金經理有自己清晰的投資理念,且言行表現一致。
【基金名稱】
景順長城公司治理混合基金
【基金代碼】
260111
產品成立於2008年10月22日,規模2.731億份,截至2021年6月30日,規模2.52億元。
目前限制大額申購。
【基金公司】
景順長城基金管理有限公司
【基金業績比較基準】
滬深300指數80%+中證全債指數20%
【基金經理】
楊銳文(6年又304天)
【代表產品】
260111景順長城公司治理混合基金
260101景順長城優選混合
【業績表現】
點評:
可以看出,楊銳文先生接手後,馬上擺脫之前同步滬深300指數的走勢,開始迅速累積超額收益。
這個時間短,我們再看一下楊銳文先生的另一個產品260101景順長城優選混合,
可以看到,楊銳文先生的超額收益是比較理想的狀態,隨著時間累積,超額收益也越來越大,但是,在2018年期間超額收益被吞噬瞭一部分,肯定是回撤比滬深300指數要大。
【回撤控制】
我們還是以260101為例,
點評:從回撤控制來看, 可以看到,
2018年中美期間、2020年疫情期間回撤跟滬深300指數相比都差不多,
2021年3月抱團股崩盤期間也是差不多,不過在這之後回撤控制的較好。
【倉位變化】
點評:幾乎不擇時。
【重倉股表現】
欣旺達:
視源股份:
匯頂科技:
順豐控股:
尚品宅配:
盈峰環境:
點評:
持股時間相對比較長,而且買賣點選擇也比較優秀。
【投資理念】
在符合產業趨勢的行業中挑選高成長個股,好的成長標的會具備以下幾個特征:一是,成長企業的發展要符合整個社會的產業趨勢,即“順周期”。二是,好的公司會有好的管理層。三是,好的公司應具備良好的公司架構和持續迭代能力。
【結論】
如果你能耐心拿的住,楊銳文先生的基金可以參與,260111和260101持倉差不多,260111限購可以考慮260101。
為什麼說要耐心拿的住?我們看楊銳文先生的買賣點也可以看出,楊先生並不是長期堅守核心資產的路子,他是在不斷的尋找“順周期”啟動的新標的,然後在“周期”結束賣掉,這就有一個關鍵環節:你怎麼能每次判斷準各個行業的“順周期”?這甚至比長期堅守一個優質企業更難,楊銳文先生自己也公開承認自己之前判斷錯瞭地產周期,我們看楊銳文先生的產品收益,有著這種長期累積超額收益的態勢,這說明楊先生的能力是沒有問題的,但是畢竟在過去一兩年的行情裡,隻要你花時間研究基本面,市場都會給予足夠的溢價,或者說蜂擁的市場資金都會把基本面有亮點的股票推起來,以後可能就不如前面這麼容易瞭,給楊先生帶來的難度也會越來越大。