中國股市：為什麼一支股票會一直下跌，難道莊傢一直虧也要賣？
莊傢是近幾年出現在市場的比較具有中國特色的名詞，如果跟對莊傢則可獲得超常利潤，但正確判斷莊傢意圖相當困難，被套牢者數不勝數。股價持續上漲自然是大傢希望的，但股價拉升是遊資行為還是莊傢發動的，卻關系到個股的後期走勢，也在相當程度上決定瞭後期上升的空間，因此分辨和理解這兩類資金的操作思維，對大傢實盤操作來說是十分重要的。
遊資和莊傢的區別
兩者主要區別如下：
1，運作時間長短不同
莊傢參與個股的理由，一般是公司基本面出現改善，並最終通過業績的提升來得到驗證。由於莊傢在市場尚未知曉之前就已提前介入，所以花費的時間就比較長，一般長達數月甚至更長。
遊資沒有長期持有籌碼的習慣，所以喜歡短線炒作，而市場題材性的炒作正好符合這類資金的要求。由於市場題材變化很快，所以遊資炒作的時間也很短，一般不會超過一周，更有短至一兩天的，上午建完倉以後就快速推升股價，第二個交易日全部出貨，完成一次短炒。
2．啟動方式不同
雖然都是加速上漲或漲停，但是短線遊資由於沒有經歷建倉過程，所以有明顯的搶籌動作，開盤後沒幾分鐘就快速封住漲停。有的遊資更是直接開盤就漲停封盤吃貨。
而長線莊傢大多是先拉高一波，在高位橫盤一段時間，然後再慢慢地推到漲停。找一個合適的時機，合適的點位，用最小的代價把股價拉上去，是莊傢的慣用操盤手法。
3．成交量大小不同
由於遊資炒作的時間非常短，在搶籌之前往往沒有建倉環節，成交量相對之前會出現明顯放大。遊資來去匆匆，搶籌出貨都容易用極端手法，所以遊資操作過的股票，容易出現天量、巨量，一天換手率往往可以達到20%甚至更多。一旦後面成交量出現大幅萎縮，就說明遊資主力沒錢瞭，或者玩擊鼓傳花遊戲的時候，當後面資金跟不上時，那股價很快會掉頭下來，萎靡不振。所以，快漲快跌，成交量大幅變化的個股，大多是遊資操作的股票。
莊傢運作個股時，有建倉、拉升和出貨三個最基本階段，在拉升時的成交量肯定比平常要大，但是不會大得離譜，大多是溫和放量態勢，再大也不會整體大於過去一年的峰值。中長線莊股；無論漲多高，隻要成交量不連續異常放大，說明莊傢仍在其中，隨時有反攻的可能。
4．洗盤風格不同
在股價拉升後，中間常常會出現洗盤走勢，一為洗掉獲利浮籌，二為洗掉上方籌碼，三為拉高市場持倉成本。
遊資操作的股票，洗盤多半在盤中就完成，或者用2-3天完成。這裡有一個很重要的區別點就是短線遊資炒作的股票，中間喜歡用大陰線巨量洗盤，甚至出現間隔性的大陰線洗盤2-3次，比如漲停後放量大陰線。遊資炒作的股票，洗盤主要目的是為瞭吃更多的貨，便於做後期的拉升。
中長線莊傢資金運作的股票，在拉升途中的洗盤雖然會有陰線，但往往陰線不會特別大，或者隻會有一次高開造成的陰線，連續的或者間隔的放量大陰線不會經常出現。莊傢坐莊的股票本來籌碼就很穩定，洗盤隻是不斷抬高市場平均成本，為最後的出局做準備，而不是為瞭吃更多的貨。
5.股價漲幅不同
莊傢介入的個股盈利目標至少在50%以上，因為在運作過程中投入成本較高，因此股價總體超過一倍或幾倍，但這樣的升幅需要幾個月甚至更長時間來完成，而每一個時間段內的漲幅不會很大，一般來說超過30%~50%就會面臨調整。
遊資操作的時間很短，市場適應時間也不長，比如遊資將一些個股連續推至漲停，這樣幾個交易日股價的漲幅就會很大，使得市場很難接受被推高的股價，在此情況下市場買單將難以為繼，遊資也會面臨難以退出的尷尬。所以遊資決不會將股價推得很高，一般情況下連續上漲超過30%就基本達到目的，決不會像莊傢那樣經過調整後再來一波行情。
這裡有兩種情況需要說明：一種是經過基本面重大變化以後股價飆升，這種情況不一定是遊資在參與，往往是股價的重新定位；另一種是有些題材股也會反復上漲，但這並不一定是同一撥遊資幹的。通常是前面的遊資炒完後走人，之後市場重新炒作該題材，於是新的一撥遊資再進入，這是兩撥不同的遊資行為。
6．護盤強弱不同
莊傢在運作過程中，非常在乎股價的走勢，因此經常出手護盤。其目的是通過時間的延續，讓市場接受上漲後的股價，而遊資操作的時間很短，實際上也不需要護盤時間，一旦市場買單跟不上，遊資就會撤退，所以不需要護盤，也沒有能力護盤。
7．分時走勢不同
莊傢在拉升股票時，分時走勢往往是N字波拉升，然後震蕩調整，收盤是大陽線，而且經常不讓股票漲停板。遊資拉升的分時走勢往往是低位震蕩小幅盤上，然後突然迅雷不及掩耳之勢，接近90度直線拉升至漲停板。
8.盤口買賣單不同
莊傢在拉升股價時，很少用連續的大單向上掃貨，這是因為莊傢已經不需要搶籌。隻是在關鍵的價位用大單向上攻擊，起到四兩撥千斤的作用。遊資的買單往往是連續的多位數大單蜂擁而上直到漲停，這是因為遊資沒有建倉的過程，需要快速搶籌，甚至漲停板上吃貨。
顯然，如果隻是中線操作，那麼跟隨莊傢會更安全一些。如果喜歡做短線，那麼跟隨遊資搏一把也未嘗不可，隻是要求快進快出，一旦遊資撤離應及時退出，因為遊資參與的題材股都是沒有估值優勢的，一旦題材不再是市場熱點，將面臨比市場更大的下跌風險。
值得註意的是：大多數莊傢控盤的股票，遊資一般不敢參與。莊傢介入較深的股票，遊資一旦發動上漲行情，莊傢往往是在漲停板位置大肆砸盤出貨，又在第2天大幅低開，將短線遊資套牢，或者是第2天沖高回落，讓遊資無利可圖。在實盤中，一些遊資就被莊傢悶著打，特別是一些公募基金和機構重倉的個股，往往看到遊資進來搶籌的時候，龍虎榜上總有機構出貨的席位。
遊資出貨手法
一、沖高回落出貨
這種出貨方法是主力借助前面的強勁上漲勢頭而跳空高開，然後在盤中放量快速大幅上拉，甚至有可能觸及漲停板，造成一種加速上漲的氛圍，讓散戶一路追漲買入。當盤中跟風稀少時，股價出現逐波盤跌走勢，將追漲買入的散戶全部套牢。
圖2-22，廣和通（300638）：該股在遊資的參與下，盤面被激活，大量熱錢湧入，股價連續拔高，上漲勢頭非常強勁。2017年10月9日，跳空高開5.19%後，股價向上拉高，成交量大幅放大，股價快速觸及漲停。不少散戶以為股價再次封盤，預期形成加速上漲，因而紛紛追漲買入。而主力卻在暗中悄然派發籌碼，股價很快反轉震蕩走低，當天以微漲3.22%收盤，將追高買入的散戶套牢。
圖2-23，太辰光（300570）：該股經過洗盤整理後，連拉兩個漲停，2017年10月10日跳空高開1.97%，盤中先抑後揚，沖高到6個多點後出現小幅回落，形成蓄勢待發走勢，讓散戶入場接盤，主力暗中撤退，尾盤向下回落，收出“紡錘線”。次日低開低走，K線組合出現“黃昏之星”形態。
二、低開沖高出貨
在原本強勢的盤面中，股價出現低開，然後快速拉起，刺激散戶追進，主力迅速撤出。多數遊資在出貨時，都喜歡低開三五個點上，此時一些散戶會“逢低”介人，後面拉起時還會吸引更多的人參與進來，這樣遊資自己則全身而退。
圖2-24，奧聯電子（300585）：該股回探到30日均線附近時獲得強大的支撐，從2017年9月29日開始連拉5個漲停，在第5個漲停時就可以看出主力在暗中，這一天股價低開1.98%後震蕩上拉至漲停，其意圖有二：一是低開給散戶一個低進的機會；二是漲停是吸引“敢死隊”介入。其實，主力在暗中不斷出貨。次日，股價低開5.44%，首先將前一天追漲停買入的籌碼全部鎖定在高位遊資全身而退然後又吸引新的資金進場緊隨其後就來一個跌停。經過連續兩天的低開沖高震蕩後經過連續兩天的低開沖高震蕩後。
在通常情況下，股價經過連續拉高後，高位第一次出現低開現象時，多數都會被拉起來甚至封於漲停，但如果連續兩個以上交易日都出現低開現象，那麼第二次以後的拉高力度會大大減弱，如果出現低開不能封漲停的話，就是主力出貨的一個明顯信號。散戶見此圖形時，應在低開沖高回落時迅速離場，具體操作就是除再封漲停可以持有外，其他情況都應該退出。
圖2-25，農尚環境（300536）：該股連拉兩個漲停後，僅用一天時間快速完成洗盤整理，股價再現兩個漲停。從盤中可以看出，2017年10月19日股價低開4.70%後，全天幾乎處於震蕩態勢，在尾盤半小時內股價迅速被找至漲停，主力利用尾盤拉高出貨意圖顯現。次日，又是低開1.87%，略作沖高後回落震蕩，午後持續盤跌。這種情況說明遊資已經完成操作，散戶應當在第二天沖高時及時離場。
這類股票看起來比較難把握，但隻要掌握一個法則就可以應用自如，該法則就是：“高位低開高走，持有；低開不高走，見頂。”所以，當股價在高位出現“低開不高走時應在當天收盤退出。
圖2-26，鳳形股份（002760）：該股在2017年12月28日拉出一根放量漲停大陽線，此後兩個交易日都出現低開高走態勢，遊資行為極其明顯，這時可以持股觀望。但在2018年1月3日低開後沒有形成高走，說明遊資在撤退。這天千萬不要理解為是主力洗盤而介入，反而這是一個離場的機會，次日股價繼續下跌5.85%。
圖2-27，我樂傢居（603326）：該股遊資做盤行為非常清晰，圖形一目瞭然。2017年6月16日上市後連拉5個一字漲停，然後開板震蕩，經過洗盤換手後，遊資進行接力拉升，連續3天都是低開高走現象，此時的“低開”其實都不需要擔心，遊資並沒有全部撤離，可以持股觀望。可是，在7月4日這天的情況就不一樣瞭，低開2.17%後沒有向上拉高，說明遊資萌發退意，股價已經離頂部不遠瞭，這天應該是一個見頂征兆。
圖2-28，華森制藥（002907）：該股圖形讓大傢看得更加一清二楚，並能從中領悟到無窮的技術奧秘。股價連拉14個一字漲停後開板震蕩，連續3天出現低開高走情況，隻要這種情況保持下去，就不是真正的頂部。可是2017年11月20日盤面風雲突變，股價低開後略作沖高，然後逐波下跌，直至跌停。“低開不高走”就是見頂信號，此後的走勢可以證明一切。
股市千變萬化，形態千奇百態，隻要掌握一種有效的方法，手中的籌碼就能在高位兌現資金。比較典型的還有武漢凡谷（002194）在2017年9月底的走勢，認真研究分析，一定會發現其中的妙趣所在。
在實盤操作中，當股價出現一段連續拉高行情後，突然在高位出現一字或T字漲停，其後如果出現低開沖高回落走勢，也是一個明確的見頂信號，表明主力已經結束最後的沖刺動作，股價將進入調整。
圖2-29，英維克（002837）：該股連拉3個漲停後，2017年6月8日在高位出現T字漲停，其後兩個出現震蕩走勢，特別是6月12日低開3.35%後形成沖高回落走勢，主力分明已經告訴你後面要調整瞭。許多時候，不是市場沒有給你離場機會，而是因為自己太執著，結果被套牢在頂部。
三、高開低走出貨
這種出貨方法與上述講的低開沖高出貨正好相反，主力借助前面的強勁上漲勢頭而跳空高開，但高開後股價並沒有守住高點，而是慢慢回落收陰線，在K線形態上出現高位“蓋帽”形態，類似於“傾盆大雨”和“烏雲蓋頂”
K線組合形態，說明股價上漲動力衰竭，有見頂之虞，也反映遊資開始撤退，因此是一個賣出信號。主要技術要點：
（1）股價前期漲幅已大，或者短期出現快速上漲。
（2）K線高位收陰線，實體越長則看跌意義越大。
（3）伴有大的成交量出現。
圖2-30，盛弘股份（300693）：該股涉及兩個技術性問題，一是在連續一字漲停打開後的震蕩走勢中，出現低開高走現象，根據上述法則：“高位低開高走，持有；低開不高走，見頂。”盤中並沒有出現“低開不高走”現象，所以這一階段可以繼續持有。二是在2017年9月13日高位出現高開低走的“蓋帽”形態，此時出現見頂信號，說明股價漲勢已經結束，主力開始在暗中出貨，散戶應及時獲利瞭結。
圖2-31，科林電氣（603050）：該股開板後在高位出現大幅震蕩走勢，在2017年5月8日和5月幅較大，成交量大幅放大，價進入中期調整走勢。17日兩次在高位形成“蓋帽”形態，而且股價漲陰線實體較長，符合高開低走出貨模式，此後股價進入中期調整走勢。
四、向上突破出貨
股價經過一波快速拉高行情後，在高位出現調整走勢，然後放量向上突破創出新高，形成新一波上漲之勢，此時會有大批熱錢湧入，而遊資主力則在暗中派發籌碼，很快股價滯漲回落進入調整走勢。
圖2-32，韶鋼松山（000717）；股價經過連續拉高後，在高位出現震蕩整理走勢，主力在高位不斷對敲出貨，但由於手中籌碼較多，很難在這一區域順利出局。因此，在2017年9月11日低開2.46%後翻紅震蕩，尾盤收在當天最高點，並創出新高。在此位置出現這樣一根創新高的大陽線，有一種洗盤結束展開新一輪上漲行情的感覺，形態上非常吸引散戶跟風。次日小幅高開1.25%後，沒有出現強勁的上攻勢頭，而是回落震蕩收陰，說明這個新高不是有效的突破，而是主力出貨的一種手法。
圖2-33，國盛金控（002670）：股價在2017年8月28日放量向上擺脫底部約束後，盤面如脫韁的野馬飛奔而上，股價連續大陽上漲，主力短期獲利豐厚，需要在高位兌現獲利籌碼。經過短暫的震蕩整理後，9月12日盤中放量上拉創出新高，看起來主力洗盤結束展開新一波上漲行情，這時跟風盤不斷湧進，而主力在暗中不斷出貨，尾盤股價回落，當天收出長長的上影線。說明上方壓力重重，創新高是一種欺騙散戶的假動作。
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