為士蘭微供應半導體核心設備的龍頭, 業績暴增6倍
第一次寫半導體股票是在6月7日，當時寫的是士蘭微這傢上市公司。寫這隻票是因為公司的基本面不錯，在半導體風口下公司會有不錯的表現。
當時士蘭微的股價隻有42元/股，而現在公司的股價已經漲到瞭60元/股，最大漲幅為61%。
在半導體板塊有這樣一傢企業，公司是為士蘭微供應半導體核心設備的，可公司的凈利率竟然是士蘭微的3倍。
士蘭微2021年一季度的毛利率為29.33%，凈利率為11.78%。而這傢半導體企業的毛利率為41.55%，凈利率高達32.42%。
在半導體風口下，這傢企業憑借著核心競爭力以及強大的客戶資源，在2021年一季度公司的業績大幅增長瞭605%。
為瞭弄清楚這傢企業的經營情況和財務狀況，財報翻譯官詳細調研瞭公司2020年的年報，並分析瞭一季度的財務數據。
翻譯官的文章不推薦股票，隻介紹上市公司並分析企業的經營情況和財務狀況。
業績增長的公司，就好比一匹擁有千裡馬特質的駿馬。而公司股票的上漲，就好比這匹馬遇見瞭伯樂，成為瞭千裡馬。
所以，翻譯官隻能提供給你，一匹具有千裡馬特質的駿馬，以及關於這匹千裡馬的使用說明書。
公司業務
這傢企業有三個主營業務，分別為高純工藝系統、半導體設備、光傳感應用及相關光學元器件。
其中，高純工藝集成系統的收入占比為62%，光傳感及光器件的收入占比為23%，半導體設備收入占比為16%。
高純工藝系統廣泛應用於半導體、光伏、LED、醫藥和食品飲料等行業，公司生產的高純工藝集成系統，主要用於半導體行業。
公司生產的半導體設備主要為半導體濕法清洗設備，主要應用於集成電路、 微機電系統、平板顯示等領域。
這傢企業的高純工藝系統在行業內有很強的競爭力，公司的客戶包括士蘭微、中芯國際、三星，臺積電，華潤等。
2020年，這傢公司新增訂單達到19.6 億元，較上年同期增加 38%。
2020年整個半導體板塊新增訂單13.6 億元，其中濕法設備新增訂單5.3 億元，較上年同期增加 211%。
為半導體企業生產核心設備，並擁有強大客戶資源，這是公司兩個最核心的競爭力。
經營情況
瞭解完公司的情況，我們再來分析一下，這傢企業在2021年一季度，是如何做到使公司的凈利潤增長605%的。
在分析之前，先給各位粉絲大人一波福利。
哪位粉絲大人，想讓翻譯官幫忙調研股票，可以在留言區把股票的名稱和代碼寫上。格式為：“請翻譯官，幫忙調研**股票，代碼**”。
翻譯官會對留言區的股票進行篩選，如果你留言的股票的基本面非常出色，次日翻譯官就會調研並發文。
如果你留言的股票的基本面很一般，或者有瑕疵。翻譯官會在留言區，把這隻股票的基本情況，和建議告訴你。
由於留言咨詢股票的粉絲比較多，所以翻譯官隻答復當天文章前十名粉絲的留言，並且隻回答符合標準留言格式的提問。
我們先來看一下，這傢企業支付給員工薪酬的情況。如果一傢企業在經濟上出瞭問題，第一個要做的就是裁員來減少開支。
所以，通過分析企業每年給職工支付薪資的變動的情況，就能知道這傢公司目前所處的狀態。
2016年這傢企業支付給員工的薪酬隻有1923萬元，到瞭2020年一下子增長至1.38億元，上漲幅度為618%。
這說明這傢企業從2017年開始，就處在高速的發展階段，每年都在招兵買馬向外擴張。
在企業高速發展期，公司的業績從2019年開始，連續兩年出現瞭上漲。這說明公司的業績，目前正處在上升通道中，未來業績很可能會慣性上漲。
2021年一季度，公司繼續保持強勢增長。2020年一季度公司的業績虧損瞭1483萬元，而今年一季度的業績為7492萬元，上漲幅度為605%。
經過分析翻譯官發現，該公司一季度業績增長的主要原因是，公司的銷售凈利率大幅地提高瞭。
2020年一季度公司賣100元的產品，就虧損14.4元。而今年一季度，公司賣100元的產品，卻能賺31.23元的凈利潤。凈利率提升瞭316%。
值得一提的是公司凈利率大幅提升，並不是因為2020年一季度受疫情影響拉低瞭對比基礎。因為31.23%的凈利率，是公司近五年來最高的。
我們再來看看公司的毛利率變動情況，如果凈利率的上漲是因為毛利的提高，那凈利率的增長就不具有持續性。
因為毛利率的上漲是因為原材料價格的下跌，而等到下一個財務季度原材料價格出現上漲時，毛利率就會下滑，而凈利率也會跟著下降。
2020年一季度公司的毛利率為38.17%，到瞭2021年一季度漲至41.55%，上漲瞭3.38%。
凈利率漲瞭45.37%，而毛利率隻漲瞭3.38%，顯然凈利率的大漲不是因為毛利率的提升，也不是因為原材料價格的下跌。
在利潤表中翻譯官發現瞭凈利率提升的原因。
今年一季度公司營業收入增長瞭104%，而同期公司的管理費用隻增長瞭28%，財務費用卻降低瞭2.51%。
這說明公司管理層提高瞭營運能力，在營業收入提升的同時，降低瞭管理費用和財務費用。
所以，2021年一季度公司凈利潤大幅提升的主要原因是，公司凈利率大幅的提升瞭。
而凈利率大幅提升的原因是，公司管理層營運能力的提升，降低瞭相關的費用。並且，凈利率的提升是可以持續的。
財務狀況
瞭解完公司的情況，知道瞭業績增長的原因，最後我們來看看公司的財務狀況。
我們先看一下資產負債率，2020年一季度公司100元的資產裡有55.48元是借來的，而今年100元的資產裡隻有42.7元是借來的，負債率下降瞭23%。
2021年一季度士蘭微的資產負債率為53%，看來這傢企業43%的負債率真不算高，而公司的財務狀況也很健康。
負債率的下降說明這傢企業比較穩健、保守，在行業風口來臨時沒有選擇積極的做法。但是，負債率的下降也提高瞭企業財務健康的程度，降低瞭財務費用。
最後我們看看流動比率，流動比率是衡量企業短期償債能力的指標。
如果流動比率為1，說明公司100元的短期負債，對應有100元的流動資產作為保障。如果公司出現任何問題，可以把流動資產變現用來償債。
2020年一季度公司的流動比率為1.65，到瞭2021年一季度公司的流動比率漲至2.14，上漲幅度為30%。
2.14的流動比率說明這傢企業有100元的短期負債，就對應有214元的流動資產作為保障。
流動比率維持在2左右，說明企業幾乎沒有短期違約風險，財務情況十分健康。而同期士蘭微的流動比率隻有1.17。
這傢企業就是至純科技股份有限公司。
至純科技公司的亮點在於公司生產的半導體設備，是在半導體風口下，各傢半導體企業都需要的。
而公司能開發出像士蘭微、中芯國際、華潤這樣的客戶，說明半導體設備的質量已經達到瞭國際水準。
公司在今年一季度，因為管理層營運能力的提升，大幅地提高瞭產品的凈利率，並使業績同比增長瞭605%
公司目前的財務狀況也很健康，在行業內都是屈指可數的。但是翻譯官認為，在半導體風口下，公司應該提高財務杠桿比率，擴大產能來提高收益。
翻譯官自從上小學看過《大時代》後就對股票著迷，後來念大學時讀的是證券投資專業。
翻譯官最喜歡做的就是每天研讀上市公司的年報，並通過對比各傢公司的財務數據，挖掘出最有價值的企業。如果文章對你有幫助，請點贊、收藏加關註，翻譯官這廂有禮瞭！
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