可轉債“雙低”是什麼意思？低價格、低溢價，兼具矛與盾
“雙低”可轉債是指價格低、溢價率低的可轉債。
可什麼樣的價格才算是低價呢？又，溢價率是多少才稱得上是低呢？
01可轉債
可轉債的全稱是可轉換公司債券，是指在一定的條件下，我們可以將公司債券轉換成為公司股票的投資品種。換句話說，這是一種可以將我們從債權人變成股權人的投資品種。當然，前提是我們自願。
因此，可轉債就擁有兩種特性：債性和股性。前者代表瞭它的防守性，能夠保證自己立於不敗之地；後者體現瞭它的進攻性，可以讓我們有更豐厚的收益。既有盾，又有矛，可轉債是個大有可為的投資品種。
02價格低
什麼樣的價格才能稱得上是低價格呢？有兩個標準：一是低於可轉債的面值；二是低於可轉債的到期收益值。
標準一：低於可轉債的面值
在發行之初，每張可轉債的面值都是100元。這是規定，鐵板釘釘的事兒。所以這個標準翻譯過來就是：低於100元的可轉債都可以稱為價格低的可轉債。
比如，張三公司發行瞭可轉債A。因為公司經營不利，利潤大幅下滑，投資者擔心張三最後還不起錢，所以都在拋售可轉債A。
因為賣的人多瞭，所以為瞭能夠把A可轉債賣出去，大傢隻能忍痛打折出售，A可轉債的價格自然就開始下滑。等低於100元時，A可轉債就成瞭低價的可轉債。
標準二：低於可轉債的到期收益值
什麼是可轉債的到期收益值呢？
它是指這張可轉債到期時，能夠給投資者帶來的回報。換句話說，不考慮轉股的情況，僅僅把可轉債看作是一張債券，到期後能夠給我們帶來的總利息。
在公司發行可轉債時，會有條款規定每年的利率，即每年會給投資者發多少利息。把所有年份的可轉債利息相加，就是該可轉債的到期收益值。
比如，李四公司發行B可轉債時規定的利率如下：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%。
那麼，每張可轉債B每年發給投資者的利息就是：第一年0.2元、第二年0.4元、第三年0.6元、第四年0.8元、第五年1.5元、第六年2元。
到期收益值=面值+利息總和=100+0.2+0.4+0.6+0.8+1.5+2=105.5元。
當B可轉債的價格低於105.5元時，我們就可以視之為低價可轉債。
在買賣可轉債時，如果不考慮機會成本，即這筆錢買瞭可轉債就不能買其它投資品種，繼而就會喪失其它投資品種帶來的收益，這兩個標準都可以讓我們立於不敗之地。
不過，巴菲特老爺子有個安全邊際的說法，其實質就是好東西，買得越便宜越好。所以，如果在這兩個標準中挑一個，價格更低的顯然更好，即低於面值100元的可轉債。
03低溢價率
什麼樣的標準才能稱得上是低溢價率呢？
在可轉債中，溢價率是指可轉債當前的價格相對於其轉股價值的溢價（轉股價值是指可轉債轉換成股票時的價值）。
比如王五公司的C可轉債目前的價格是105元，其轉股價值是100元，那麼它的溢價率=（105-100）/100=5%。
溢價率越低的可轉債，其與正股的相關性越強，即可轉債的價格會隨著正股的上漲而上漲，下跌而下跌，步伐很一致。
相反，溢價率越高的可轉債，其與正股的相關性就越弱。股票來個漲停板，但對應的可轉債可能就隻漲一點點。
一般來說，溢價率在20%以內的可轉債就可以稱得上是低溢價的可轉債。也可以根據自己的投資情況，把溢價率設定在10%或15%。
綜上所述
考慮到獲取更高的安全邊際，所以我們選擇“低於面值100元”的標準，作為低價可轉債的參考指標。低溢價率的標準是20%。那麼，“雙低可轉債”就是指價格在100元以下、溢價率低於20%的可轉債。
相關新聞
-
市值蒸發6000多億，遭大股東減持股份，深圳最賺錢的公司怎麼瞭？
深圳是一個神奇的城市，從一個小漁村發展成為瞭一個國際性大都市，這與它的開放和創新分不開。40多年來，深圳誕生瞭中國市值最高的公司騰訊，中國最大的民企華為，還有順豐、大疆、立訊、正威等一系列優秀的公司。 不過，說到深圳最賺錢的公司，不是華為，也不是騰訊，而是中國平安。創立30多年來，中國平安發展成為瞭一個超級金融集團，業績和股價表現都非常優秀，是為數不多的A+H股雙萬億市值的公司。 中國平安：深圳最賺錢的公司 相關數據顯示，中國平安202…
-
31省份GDP排名出爐，粵老大蘇大強位居前二
目前，31省份一季度GDP數據全部出爐，31省份一季度GDP增速均達到兩位數，其中湖北省以58.3%的增速傲視群雄；但隻有8個省份GDP增速跑贏瞭全國GDP增速。粵老大廣東一季度GDP總量超過2.7萬億元，排名第一；蘇大強以25878.38億元位居第二。廣東江蘇是唯二超過2萬億元的省份。 大於2萬億的有2個省份；介於1萬億元和2萬億元的有6個省份；5000億元到1萬億元之間有11個，還有12個低於5000億元。
-
中國股市：“黃昏之星”股價到達頂峰，多頭將死絕，空頭將崛起
雙鴉跳空 雙鴉跳空的K線走勢一般出現在個股的階段頭部 股價在上升一段時間後，首先出現一根長陽線，使得前期的上升得到延續但緊接著第二天 股價跳空高開後漲勢無法繼續而收陰，不過前期的向上跳空缺口仍然存在，顯示多頭仍然有一定的優勢 第三日的盤口再次向上跳空，但收盤卻再度收陰，第三日的陰線吞噬瞭前一日的陰線 但是同第一日的K線相比，仍然有向上跳空缺口 多頭在進行連續兩天的上攻後都無功而反，使得多頭的氣勢有轉弱的跡象，而且發生島狀反轉的概率也升高…
-
收益從50%跌至19%，貪心不足蛇吞象
二月末佈局建倉，七月初達到目前巔峰 疫情期間在傢休息，研究基金的時候諾安走進我的視野，歷史業績非常搶眼，不論漲跌均跑贏大盤，曾創下一天漲幅8%的成績。二月底開始佈局諾安，凈值1.58，期間偶爾大跌的時候還加瞭倉。四月份開啟瞭火箭行情，跌瞭以後快速補漲，並且在七月初達到瞭目前的最高點，凈值2.24，漲幅達到瞭40%，而我的持倉收益最高達到瞭50%。因為健康類基金收益最高達到瞭70%，所以我考慮再等等，並沒有止盈。 七月下旬持續暴跌，三天從…
-
王躍生: 全球經濟失去動能, 中國“內循環為主體”尋突圍
[導讀]2020年面對新冠肺炎疫情巨大沖擊和復雜嚴峻的國內外環境，中國前三季度經濟增速由負轉正，國民生產總值同比增長0.7%。盡管中國交出瞭2020年世界經濟的最好成績單，但在全球經濟進入舊結構解體，新結構模糊不清的狀態下，中國經濟如何實現在“雙循環”中轉型升級，依然是個大挑戰。近日，在2020年度“JIC講堂”第一講中，北京大學國際經濟與貿易系主任王躍生教授深入分析未來全球經濟形勢及產業經濟發展新動能，並解讀在此背景下我國正在推動形成…
-
2021年目標10GW! 國傢能源集團計劃“十四五”實現50GW光伏新增裝機
“30·60″目標極大地增強瞭全社會對低碳減排的信心，以五大發電集團為代表的大型電力央企，註定要在這次轟轟烈烈的氣候轉變行動中扮演重要角色。PV公司獲悉，12月5日，國傢能源集團召開瞭基於碳中和願景的我國能源轉型戰略研討會，並在會議上透露，到十四五年末，國傢能源集團將增加70-80GW可再生能源裝機。 根據這個大目標，光伏公司獨傢獲悉，“十四五”期間，國傢能源集團光伏發電計劃新增50GW，其中2021年光伏發電裝…
-
今日交易計劃（炒股先鋒2月25早7點發佈）
今日交易計劃（炒股先鋒2月25早7點發佈） 高度：興化股份，化工概念，5連板。 節奏：強弱交替階段，昨日追漲虧錢效應。 情緒：做多情緒謹慎，空方力量偏大。 題材：板塊輪動，缺少持續熱點。 大盤趨勢：長陰，短期破位走勢。 創業板趨勢：大陰線，中期破位調整。 風險：有3隻股票跌幅超過9%，追漲風險較大。 策略：倉位20-40% 模型：低吸、低開高走、反包、均線附近 關註的股票：僅供參考，註意控制風險 強勢股：興化股份、覽海醫療、眾應互聯 低…
-
人民幣累計下跌1800點，創4個月新低，強勢升值趨勢正式結束
從春節後，人民幣的匯率就似乎開始不斷下跌瞭。離岸人民幣兌美元的匯率，從高點6.4算起，已經累計下跌瞭1800個基點，而且已經跌破瞭6.5這個重要的關口。 這讓很多人感到意外，畢竟從去年3月到春節前，人民幣都一直是氣勢如虹的，保持瞭很強的升值趨勢，為什麼短短時間，就發生瞭一個180度的轉變瞭呢？ 筆者認為，任何事情都是物極必反的，任何強勢的上漲，往往很容易迎來快速的下跌，這是符合市場規律的。因為在強勢升值的過程中，很多投機性的資金參與瞭進…
-
威斯康星州的槍聲！
美國疫情確診病例超過600萬瞭，死亡病例累計超過瞭18萬。 這是“自由過瞭火”！ 特朗普認為，美國大部分地區沒有疫情。 按照人口比例來算，現有美國人口在3.27億左右，感染新冠的僅占據瞭1.8%，以這個數據來看，的確大部分人沒有感染疫情。 但疫情的風險是沒有辦法計算的。 美國荒唐地想通過群體免疫戰勝新冠病毒，殊不知，一場狂風暴雨即將來襲！ 一 時隔3個月，美國又一名黑人被白人警察暴力對待！ 近日，在威斯康星州基諾沙市，一名叫雅各佈·佈萊…
-
20200728熱點期貨品種交易策略提示
7月27日，國內期市多數收漲，33個品種上漲，28個品種下跌。貴金屬均上漲，滬金漲逾2%，滬銀漲逾6%；基本金屬多數上漲，滬錫、滬鎳漲逾2%，滬鉛漲逾1%；黑色系多數下跌，鐵礦石跌近2%，焦炭、動力煤、螺紋、熱卷跌逾1%；能化品多數上漲，聚丙烯、紙漿、20號膠、乙二醇漲逾1%；農產品分化，玉米漲逾4%，淀粉漲逾2%，豆粕漲逾1%，白糖跌近2%。 今日熱點品種行情解析： IF2008合約：IF08在4650-4700附近構壓力帶短期較難修…
轉載請註明出處： 可轉債“雙低”是什麼意思？低價格、低溢價，兼具矛與盾 - PUA台灣