財富縮水1000億!教育界首富栽瞭
“教育界首富栽瞭。”來源 | 投資傢(ID:touzijias)作者 | 林天鳴
資本市場瞬息萬變,財富如流水來去匆匆,能否在萬千變化中維持自身財富,將是各位富豪們永不落幕的話題。
一
一則業績預虧公告,讓“公考第一股”直接吃瞭一個跌停。
7月14日晚間,中公教育發佈2021年半年度業績預告,預計今年1-6月歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損0.5億元-1.5億元,上年同期虧損2.3億元。
對於業績虧損原因,中公教育解釋稱,受戰略性投入帶來的成本上升以及上半年多省聯考提前導致高峰收費期減少一個月的雙重影響,公司業績出現階段性虧損。
話雖如此,但二級市場的投資者並不買賬。7月15日,中公教育開盤後直接一字跌停,賣方封單超過10萬手,當天收報15.3元/股,公司總市值跌破1000億大關,降至943億元。
實際上,進入2021年以來,中公教育整體走勢難言樂觀。公司股價在2月2月創出年內新高43元,此後便陷入急速回調,最低跌至14.85元,5個月股價暴跌超過60%。
中公教育的總市值,由今年2月的2600億元,跌至如今的922億元,短短5個月總市值蒸發超1600億元,堪稱“財富絞肉機”。
眼看中公教育股價跌跌不休,難過的除瞭二級市場的投資者,還有公司大股東,其中最難過的當屬公司實控人李永新傢族。
截至2021年一季度末,李永新傢族對中公教育合計持股高達59.71%,過去5個月公司股價暴跌60%以上,李永新傢族財富縮水超1000億元。
作為聲名顯赫的中國教育界首富,李永新傢族猶如坐上瞭財富“過山車”。而貴為“公考第一股”的中公教育,為何會在半年之內遭此突變?
二
中公教育成立於1999年,2000年進入公務員考試培訓行業,經過近20年的創業積累,成為國內領先的職業就業培訓綜合服務提供商,每年培訓學員超過140萬人。
目前,中公教育的業務范疇已經拓展至財會類考試、考研和IT等多個職業就業培訓新領域,但公務員考試始終是公司的核心業務,2020年該業務收入占公司總營收比例56.14%。
中公教育創始人李永新,1976年出生於吉林通化,是一個地地道道的東北人,1999年從北京大學畢業後便踏上瞭創業道路。
李永新創辦的第一傢公司名叫“新興偉業”,但由於投資方撤資導致項目直接夭折。這時候,李永新母親魯忠芳拿出多年積蓄3萬元支持兒子繼續創業,才有瞭如今的中公教育。
中公教育的發展壯大則離不開多方資本的支持。天眼查顯示,中公教育共完成7輪融資,投資方包括世界方舟、朗程資本、亞夏汽車、瑞華控股、基銳資本、國海證券、航天產業基金等。
2019年2月,中公教育通過與亞夏汽車合並後更名的方式,曲線登陸A股,搶在一眾公考機構之前上市,摘得“公考第一股”的桂冠。
隨著中公教育成功登陸資本市場,李永新傢族的財富也跟著水漲船高,逐漸成為各大富豪榜上的常客。
在2019年胡潤百富榜上,中公教育的李永新傢族首次上榜,便以近600億財富直接坐上中國教育界首富寶座。
此前連續兩年榮膺中國教育界首富的好未來創始人張邦鑫,以425億財富退居第二;中國老牌教育機構新東方創始人俞敏洪,則以155億財富屈居第三。
值得一提的是,中公教育第三大股東兼總經理王振東也登上瞭本次榜單,以150億財富排名第四,這也是其首次上榜。
從上市之初至2020年底,不到兩年時間,中公教育股價從不足10元高歌猛進至最高43.58元,期間累計大漲約360%,巔峰時期公司總市值超過2600億元。
一路狂奔的中公教育,僅因一則業績預虧公告就一蹶不振瞭嗎?在業績預虧之外,中公教育還有哪些深層問題需要解決?
三
在互聯網異常發達的今天,線上教育已經成為大勢所趨,尤其是疫情爆發以來,線上教育進入高速發展期,但以線下面授班起傢的中公教育,仍將業務重心放在線下。
今年5月29日,中公教育發佈非公開發行A股股票預案(二次修訂稿),公司擬募資不超過39億元,其中超27億元將投向懷柔學習基地建設項目,該金額占募資總額約70%。
中公教育稱,公司在北京懷柔建設的學習基地,一方面極大地改善當地員工的工作環境,以北京為中心輻射華北,以點帶面,深耕華北區域市場,強化屬地經營能力;另一方面可作為面授課的實施場地,節約面授課開班成本,提高公司的盈利能力。
以上不難看出,中公教育仍將業務重心放在線下面授班,即便去年疫情期間公司被逼著使用瞭線上平臺,也僅是緩兵之計,似乎並未將其作為長期轉型方向來對待。
與面向少年兒童的K12教育不同,中公教育主攻成人教育培訓。在當下的互聯網時代,成年人大多都是手機重度用戶,使用網絡平臺上課肯定比線下面授班更加簡潔方便。
在此背景下,中公教育不趕緊發展線上業務,反而砸下重金大興土木建設北京懷柔學習基地,明顯有些不合時宜,也不符合現代教育網絡化的行業趨勢。
除瞭業務佈局有失偏頗,中公教育近期接連發生的股權質押,也讓二級市場的投資者倒吸一口涼氣。
今年7月6日,中公教育發佈持股5%以上股東補充質押的公告,公司第二大股東李永新和第三大股東王振東合計質押公司股票2149萬股,占公司總股本比例0.35%。
7月14日,中公教育再發一則持股5%以上股東補充質押的公告,這次是公司第三大股東王振東質押公司股票600萬股,占其所持股份比例0.63%,占公司總股本比例0.1%。
至此,中公教育前三大股東均發生股權質押,魯忠芳、李永新、王振東分別質押公司股票約4.5億股、4.3億股、2.7億股,占其所持股份比例分別為17.64%、38.31%、27.98%。
值得註意的是,中公教育將在2022年1月31日迎來巨額股本解禁,預計解禁數量達36.98億股,占總股本比例59.97%,巨額解禁預期下二級市場避險情緒強烈。
在互聯網時代,中公教育線上業務乏力,公司前三大股東均有質押套現的嫌疑,還有巨額解禁在路上,加之公司股票過去兩年漲勢兇猛,難怪二級市場投資者要跑步離場、落袋為安瞭。
四
近年來,教育培訓市場亂象叢生,監管政策逐步收緊。
今年5月,《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》出爐,直指中小學生“校內減負、校外增負”現象,提出全面規范管理校外培訓機構、明確培訓機構收費標準、完善相關法律等要求。
緊隨其後,教育部於6月成立校外教育培訓監管司,進一步推動“雙減”落地,中概K12教育股全線崩盤,同時帶崩瞭整個板塊,中公教育也受到波及。
伴隨監管政策趨嚴,資本紮堆入場搶奪籌碼,市場競爭愈演愈烈。2021年上半年,在線教育市場共發生60起融資事件,其中不乏與中公教育主營業務類似的公司。
今年2月7日,粉筆教育宣佈完成3.9億美元A輪融資,由IDG資本、摯信資本領投,CPE源峰、德弘資本、華興新經濟基金等跟投,這也是職業教育領域單筆最大融資之一。
粉筆教育主營業務包括公務員考試、事業單位招聘考試和教師考試等,與中公教育大多雷同。當時有媒體報道稱,粉筆教育將是中公教育最大威脅。
在行業“大洗牌”加速推進的同時,中公教育的內部問題日益凸顯,對品牌口碑造成一定的傷害。
在黑貓投訴上,關於中公教育的內容超過2500條,涉及誘導消費、服務差、退費難等多個方面。
值得註意的是,為解決2021屆909萬高校畢業生的就業問題,少數省市也積極響應,在公務員事業單位招錄上發佈瞭“一次考試,兩次錄用”的顛覆性政策。
在應屆畢業生逐年攀升的同時,公考熱潮得以延續。相關報告顯示,2018年至2020年,公務員培訓市場規模分別為134.6億元、169.7億元、218億元,保持高速增長態勢。
按照這個趨勢來看,公務員培訓市場規模在2021年將達到266.2億元,作為“公考第一股”的中公教育,可以從中分一杯羹。
不過,能否快速跟上主流市場趨勢,不斷拓寬業務護城河,保持未來業績持續增長,對中公教育仍是一項艱巨的挑戰。
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