5月中旬我們開始提示市場風格轉向高成長的科技股，至少會持續到7月中旬，現在時間節點到瞭，7月份歷年都是一個非常重要的機構調倉換股的時間窗口，也是個非常容易變盤的時間窗口，主要有以下幾點原因：
1、中報業績預告。7月15日是中報預告和正式公告的分界線，15日之前是半年業績預告，之後到8月底是正式財報的發佈時間；
2、機構調倉。15日之前炒完預告，上市公司業績增長的好壞基本有瞭大概，這個時候面臨下半年投資方向及戰略的調整，機構都會借機進行調倉換股；
3、貨幣政策迎來轉向。7月份暨是第二季度數據公佈時間，也是上半年數據公佈時間，同時也是6月份數據公佈時間，這裡包括CPI、PPI、PMI、GDP以及社融數據，貨幣總量數據等等，這些數據直接關系著經濟增長的情況，貨幣松緊的情況，是國傢對於下半年政策作出調整有著非常重大的意義。
4、7月政治局會議。政治局會議每個月都會召開，但每年的4月和7月這兩個月的會議是重點圍繞經濟召開的會議，所以是我們重點關註的會議，7月政治局會議最早召開時間是7月22日，最遲召開時間是7月31日。所以7月中下旬就成瞭一個變盤時間窗口。
市場投資風口正在轉變
既然7月是一個變盤窗口，這個時候的風口熱點也會跟隨去變，近期漲的較好的新能源汽車產業鏈和半導體產業鏈都已經出現部分高位股回落，新的風口還未誕生。
但是通過機構和遊資的資金行為來分析，目前階段並不會完成所謂的成長和價值的切換，目前階段將會是成長內部進行高低切換。
到底接下來會往哪個方向切換呢？首先我們通過數據和流動性以及經濟增長來做下分析：
疫情後全球經濟增長放緩是主基調，經濟學傢預計未來5-10年中國經濟增長在5%左右，隨著規模體量不斷增大，增速放緩是必然的，參考美國2-3%的經濟增長全靠高科技拉動，未來國傢經濟恢復高增長，還要靠高成長性的科技行業，這裡面主要包括四大新興產業：新一代通信技術（5G，2019年全年上漲）、新能源、新材料（這兩個從2019年初到現在都一直在漲）、生物醫藥（防疫概念去年全年上漲）；這四大行業高低切換是必然，從位置來看，過去幾個月國傢對醫藥行業亂象整頓，目前生物醫藥行業位置處於低位，關註高成長的細分醫藥龍頭或許是短期資金抱團追逐的下一個方向，這裡面也包括上半年比較火的醫美賽道，當然新能源產業鏈和半導體產業鏈的供應鏈細分龍頭的機會仍不容忽視。
6月PMI數據進一步驗證瞭中國經濟回落的事實，但央行采用瞭降準的方式來支持實體經濟，這使得市場對流動性的擔憂有所緩解。PPI的高位會牽引企業盈利高位運行，因此，我們仍然認為市場保持在震蕩狀態中。由於經濟活動呈現出結構性的變化，因此股票市場結構性行情持續。我們仍然堅持景氣主線，選擇成長行業作為優先配置的方向。我們持續推薦新能源、新能源車、半導體、精細化工等行業。
近幾天的盤面表現，可以說明幾個問題，首先，周期和成長切換是切不過去的；其次，科技股應該還有機會，因為既然切不過去，資金就不會跑，最多就是休整休整，因此未來還得看新能源汽車產業鏈，鋰電池和汽車芯片
這次降準本來就是解決因為大宗商品漲價帶給中小企業成本上升的問題，經濟恢復沒有任何問題，放緩是必然性的，有沒有疫情都是這樣，所以對於經濟的擔憂是不存在的，但對大宗商品的控價是必然的，所以周期股的機會是不好切換的，唯獨就是受碳中和政策的刺激，部分新能源和碳中和交叉重疊的股票可能有機會。
綜合以上分析，我們得出，在沒有新風口誕生的前提下，暫時適當降低倉位，逢低繼續關註高成長高景氣的新能源汽車產業鏈、半導體芯片產業鏈和相對低位的生物醫藥、化工等方向。機構抱團具有延後性，所以操作上，不著急去搶風口，風口來瞭，迎風操作就行瞭。唯一比較確定性的是，近期在轉變過程中，一定是圍繞前期火熱的板塊，進行高低切換，所以我們給大傢深度挖掘瞭新能源鋰電池產業鏈的補漲投資機會以及其他可能成為下一個風口的熱點機會。
撰稿完成後，GDP出爐，12.7%，半年7.5萬億，相當於一個韓國；
發稿前，中共中央國務院發佈瞭眾多重磅消息，我們稍後通過視頻解讀，喜歡的可以關註我。