金融大鱷索羅斯都已入場比特幣，巴菲特為什麼沒有出手虛擬幣？
比特幣（Bitcoin）的概念最初由中本聰在2008年11月1日提出，並於2009年1月3日正式誕生，2014年2月25日，比特幣中國的比特幣開盤價格為3562.41元人民幣/枚。
今年3月3日，比特幣日內漲超5%，站上51000美元/枚。同年3月13日，比特幣24小時上漲約6%，站上60000美元/枚，市值約為1.1萬億美元。抵達瞭有史以來的巔峰。
近期有索羅斯這個金融巨鱷進場的消息，那麼同為知名的大投資傢巴菲特為什麼一直遲遲沒有出手呢？
其實這和巴菲特的投資理念有關系，索羅斯是出名的投機傢，而巴菲特則是信奉價值投資。巴菲他不但不投資比特幣，對於所有的非生產性投資，巴菲特都是不投的，而且他批評最多的還是比特幣。
CBNC 關於巴菲特的采訪裡，巴菲特本人有詳細解釋過為什麼不投資比特幣，並且認為比特幣根本算不上投資，隻是一個讓後來者接盤的遊戲而已
他為什麼會對 non-productive 資產絕不投資呢。這裡我解釋一下
對於資產，用是否產出產品可以分為生產性資產（productive asset）和非生產性資產（non-productive asset）兩種。比如一傢工廠，一塊用於種植農作物的土地，這類都屬於生產性資產，黃金首飾古董字畫這類資產，本身不會產出任何東西的，叫非生產性資產。
巴菲特自己經常用農場做比喻，他自己很久前買瞭一個農場。巴菲特自己經常用農場做比喻，他自己很久前買瞭一個農場，如果你要買瞭一個農場，你成為農場主瞭，那你會關註農場每年產瞭多少糧食。然後你根據每年糧食的產量結合看農場的價格，我們就能判斷這個農場是否值得買瞭。
一個農場未來每年給你產出多少糧食，那算算這個貼現價值，和現在農場的報價，基本上就能知道這筆買賣是否劃算瞭。
在這裡講一下什麼是貼現價值，稻田的產出就是稻谷，用多少石稻谷定價稻田，就是典型的貼現估值方法。這裡規避瞭農產品本身價格的波動，用糧食本身定價田土，比較好算。如果用貨幣計價的話，必須考慮農作物未來的價格波動，或者用糧食期貨的辦法對沖。
說到這裡，自然可以理解一個投資的基本概念：回本周期。當我們資產給我們的產出，達到瞭我們購買資產的價格時，我們用的時長，我們叫做回本周期。如果我們用五十石稻谷買瞭田地，並且雇傭瞭佃農耕作。那麼扣除佃農的分成，資產所有者也就是地主的收入剛好到五十石的時候，則這筆資產就到瞭它的回本周期。回本周期是不確定的，因為我們不知道未來每年的具體產出是多少，但可以估算。
那這個巴菲特的資產估值模型有沒有問題呢？
有的，它有兩個主要的缺陷，一個是對未來產出高度不確定的資產，無法估值。另外一個是對於非生產性資產，完全無能為力。
比如黃金古董收藏品，它放那裡一百年，會升值。但字畫自己不會變出更多的字畫來，有時候還會多出很多特別沒文化特煩人的禦印上去。對於這類資產，這個模型是無能為力的。比特幣這類加密數字貨幣，就是典型的 non-productive 資產。
所以，對於投資人來說，non-productive 類資產投資獲利的方法隻有一個，就是等下一個人出現，以更高的價格買走。俗稱“接盤俠”。對於這類 non-productive 類資產，是不是都是純粹的旁氏騙？
我不這樣看，我認為不是所有的非生產性資產都是毫無意義的。但對巴菲他而言，肯定是毫無意義的。它必須隻投資生產性資產，並且在有限的周期內，能估算出貼現價格的那種。
再說貨幣上面，我們現在用的法幣，是央行發行，法律保護，政府花成本去維護出來的結果。不是憑空產生的，美元體系是高昂軍費的美軍維護起來的。美國覺得太貴瞭，大傢都應該分攤一些，在四處收費。那比特幣誰來維護呢？
所以貨幣，一個能讓大傢交換生產產物的媒介，雖然自己不是一個產出類資產，但是絕對是有價值的。比特幣不能成為巴菲的被投物，但並不一定是垃圾。巴菲特對比特幣的厭惡，在於比特幣並沒怎麼成為交易的有效中介，綜合以上來看。所以目前為止，他還一直認為比特幣之流還是一場擊鼓傳花遊戲。
最後關於加密數字貨幣，是一場有趣的社會實驗，最後的結果還沒揭曉。而比特幣對於巴菲特來說，是毫無意義的。這也是巴菲特為什麼不投資比特幣的根本原因。
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