文：微微
在改革開放的大背景下，深圳作為經濟特區發展迅速。作為中國最發達的城市之一，深圳的經濟總量僅次於北京和上海。同時，深圳是中國500強企業中企業最多的一個。去年，深圳有7傢公司上市，騰訊無疑是其中最有名的。作為中國互聯網的代表企業之一，騰訊的盈利能力毋庸置疑。
騰訊此前發佈的一季度財報顯示，一季度騰訊實現營業收入1353.03億元，人民幣同比增長25%。凈利潤331.18億元，同比增長22%。與2019年相比，同期凈利潤增長率為29%。業內人士表示，騰訊2020年的營業收入比此前市場預期高出137.5億元。但事實上，深圳除瞭騰訊，還有一傢盈利能力非常強的公司，甚至超過瞭騰訊。
它就是中國平安，事實上，平安集團長期以來是一個涉及多個行業的綜合性金融集團。4月22日晚，平安發佈瞭2021年第一季度財報，數據顯示，2021年第一季度，實現營業收入3000多億，凈利潤272.23億元，同比增長4.5%；歸屬於母公司經營利潤391.20億元，同比增長8.9%。
公開資料顯示，中國平安成立於1988年，是中國第一傢股份制保險公司。經過20年的發展，平安集團於2008年首次入選世界500強企業，年營業收入9754億元，日均營業收入26.7億元，凈利潤1204.52億元，折合日均凈利潤3.3億元，成為國內首傢實現營業收入超千億元的企業。平安集團在去年的500強企業排行榜上排名第29位，在中國企業排行榜上排名第6位，它是深圳收入最高的公司。
平安集團的創始人是馬明哲。平安成立第一年，保費僅300萬元。然而，經過馬明哲的努力，平安公司的保險費卻不斷上漲。1992年是平安發展的關鍵一年。馬明哲積極推進平安改革，引入員工持股理念，極大地激發瞭員工的積極性。同時，馬明哲還積極引進摩根士丹利和高盛兩傢世界著名投行的投資，徹底改變瞭平安的股權結構。
當時，有人說平安成瞭怪胎。因為平安看上去既不像民營企業，也不像外資企業、更不是國企。此後，平安的股權變得非常分散。由於有國有部分、外資和職工股，參股平安的民營企業也很多。當然，平安還是始終牢牢掌握在中國人手中。平安取得今天的成就，是馬明哲等員工努力的結果。
之後，馬明哲把平安從保險公司推成瞭金融帝國，業務也從保險走向證券、銀行、信托等。2004年，平安在香港上市。2008年，平安在a股上市，融資規模超過1600億。數據顯示，中國平安2020年營業收入12183.15億元，在中國上市公司中排名第四，比阿裡巴巴和騰訊的收入還高，約為貴州茅臺營收（1140.41億元）的10倍，日均營收33億元。
但最近平安的股價似乎有點問題。短短半年時間蒸發4000億，平安股價連續下跌，堪稱“腰斬”。中國平安怎麼瞭？為什麼曾經在業界耀眼的傳奇，如今股價連連下跌？
其實原因很簡單，首先，中國平安股價持續下跌，根本原因是公司業績預期喪失，資金不斷流出。平安披露的最新保單數據顯示，1-5月實現原保險保費收入3610.82億元，同比下降5.66%。業績這樣的不給力，同時卜蜂集團還一直在進行減持股份，6月17日的時候，中國平安發佈公告稱，近日收到持股5%以上股東卜蜂集團通知，2021年1月1日至6月16日期間，其H股遭到該股東減持約1.83億股，占公司總股本的比例達到1%。
根據公告，今年1月1日時，卜蜂集團尚持有中國平安H股約14.35億股，持股比例為7.85%。而此次減持後，該集團持有的中國平安H股股份已降至約12.53億股，持股比例亦同步降至6.85%。集團大股東的不斷減持。可以說給平安帶來瞭一些危機，這還真是“屋漏偏逢連夜雨”。
其次，中國平安的業績“拐點”遲遲沒有出現，投資屢屢失敗，市場多為空頭。近兩年，中國平安最大的不確定性和看點是“變革”。隨著保險市場的變化，平安已經開始主導由內到外的升級，就像當年的友邦一樣提升經理人的價值。如果這一改變成功，業界普遍認為，回合友邦一樣，嵌入價值和股價表現都將直線上升。
不過，從公佈的業績數據分析，平安的改革並沒有那麼順利，業績“拐點”也沒有出現。事實上，今年整個保險業都處於低迷狀態。不僅僅是中國平安。這種下降可能很難在短期內扭轉，並可能在一段時間內受到抑制。不過，整個板塊有一個明顯的優勢，就是估值非常低。
因為低估值有一定的底線，如果從長期投資的角度來看，整個保險板塊，還是有很高的性價比的。對此，有業內人士表示，目前平安改革正在進行中，未來不確定性較大。此外，目前債端壓力比較大，且代理行已連續三個季度出現下跌，股價仍有一段時間承壓。大傢對於平安的改革是怎麼看的呢？
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