在我們的印象裡，人民幣相對於國外的美元、歐元、英鎊這些外幣不怎麼值錢，七八塊錢才能換人傢一塊錢。
但是自從新冠疫情發生以來，人民幣不斷走高，上漲的速度幾乎媲美去年深圳的樓市，且還有繼續升值的趨勢。
面對人民幣如此強勢的匯率拉升，未來全球的財富格局將面臨重新洗牌，對於普通人來說可能也是新一輪的財富機會。
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央行左口說右話，人民幣升還是不升？
最近關於人民幣匯率的討論是突然熱瞭起來。本來人們對這類話題的關註度不高，平時不做投資或者不炒外匯的朋友根本不怎麼關心人民幣匯率的漲跌。
但央行最近連放兩個炸彈，把外匯市場直接給打懵瞭，也引爆瞭人民幣匯率的話題。
先是4月，莫幹山會議上，央行金融研究所所長周誠君稱，我們管不瞭人民幣匯率，中國中央銀行最終要放棄匯率目標。
他的話字裡行間透露出一個信息——人民幣未來要漲。
在經濟學和金融學裡，匯率市場存在一個定律，叫“蒙代爾不可能三角”，是指貨幣政策獨立、資本自由流動、匯率穩定，這三角隻能三選二。
以前，我們國傢選擇的是貨幣政策獨立和匯率穩定，放棄瞭資本自由流動，對外匯和人民幣進出國境實施瞭很嚴格的資本管制。
未來放棄匯率目標後，就必須資本自由流動，管也管不住，那麼在中國經濟面穩定向好的前提下，人民幣升值便是水到渠成。
周誠君話音剛落，5月最後一天，央行突然來瞭個大招，宣佈提高外匯存款準備金率兩個百分點，從5%上調至7%，是自2004年以來的首次上調。
存款準備金，是各銀行機構接收存款之後，需要上交到央行存著的一筆錢。上調外匯存款準備金率，也就是需要上交給央行更多的外匯存款。
上交央行多瞭，外匯流動性便受到限制。相對地，人民幣升值的空間就遭遇擠壓。
不過央行的目的還是抑制當前過快的人民幣匯率上漲，擔心沖擊出口貿易。因為人民幣升值，意味著外國需要拿更多錢來買中國商品，對於出口會有較大影響。
不過把信息綜合起來看，我們可以觀察到明確的趨勢，即央行是出於外經貿角度考慮，打壓短期內人民幣匯率過快上漲的勢頭，但人民幣長期升值的前景十分明朗。
02
人民幣匯率狂飆
央行一系列動作的背後是近幾年來從未有過的幣值上升。
5月28日，人民幣對美元匯率繼續上漲，人民幣兌美元中間價升破6.4關口，報6.3858，升值至2018年5月24日以來新高。之後經歷瞭短時間的調整，6月9日，人民幣兌美元匯率繼續上升，漲幅0.21%。
人民幣升值是相對而言的，最為主要的原因還是美國佬不講武德，瘋狂印錢，讓全球各國為其買單。美元印鈔過多，必然影響其本幣信用，市場上到處都是美元，自然不值錢，促使人民幣相對升值。
同時，中國在疫情中的防控也非常成功，首先從疫情中恢復並開啟全員生產模式，再次成為世界工廠、向全世界輸出商品，貿易逆差迅速擴大，也產生瞭兌換人民幣需求增加，不升值都沒天理。
此外，彭博社10月25日的文章指出，外國人正在前所未有地購買中國債券。據統計，海外基金創紀錄地持有4390億人民幣的國債。外資大幅流入，致使匯率上升。
多重因素疊加推動人民幣匯率強勁升值。一年前，人民幣匯率貶值到7.1元，如今，已經挺進瞭6.3元區間。
03
人民幣升值帶來的風口
人民幣如此強勁的走勢，必然會帶來全球資本市場的變動，新一輪的財富洗牌或許就要開啟。
盡管人民幣的幣值，相對於美元、歐元這些都不高，但事實上，伴隨著中國經濟迅速發展，人民幣匯率也是在不斷升高。並且每一次人民幣幣值的大幅拉升都讓股市經歷一次大牛市。
1995年到2005年，人民幣匯率在長達十年的時間裡保持長期穩定，基本處於1人民幣兌8.2美元左右的區間范圍內，長期低匯率運行造就瞭中國出口的極大繁榮，中國成為世界工廠，成為全球商品最大供貨地。
自2005年下半年開始，人民幣開啟一輪大的升值周期，在一年多的時間內，美元兌人民幣匯率從8.2下降到6.8左右。
與人民幣同向而行的便是中國股市。
在人民幣幣值迅猛上漲之後，股市立刻迎來前所未有的大牛市，上證指數創下6124點的最高位。
從人民幣匯率波動的歷史走勢我們能觀察到，人民幣的每次拉升之後，都會伴隨一波牛市。
2012年，人民幣再次進入瞭升值周期，一直持續到2014年，拉升到最高點位6.09元。也就是自2014年下半年開始，A股再次迎來一次波瀾壯闊的牛市，相信經歷過的朋友也一定還有印象。
然而也是在人民幣匯率達到頂峰開始回落，進入貶值周期後不久，緊接著便是2015年打醒所有人的大股災。
這一趨勢又在2018年中美貿易戰開打後進一步強化，人民幣匯率也一度跌破7。
2020年，中國率先從疫情中走出，迅速復工復產，開足馬力供給全世界。人民幣匯率再次步入拉升周期。
這次的故事，我們記憶就比較新鮮瞭，2020年股市大牛，多少人買基金都能賺六七十個點。人民幣匯率走勢再次與股市達成一致。
今年3月開始，人民幣匯率經過短暫調整回落後，再次步入強勢區間。
未來的股市大盤可能將繼續印證這一定律。
04
為什麼人民幣升值，資本市場就火熱？
人民幣匯率上升為什麼就帶動中國的股市抬升，這點很多人都想不通。其實道理並不難，主要有兩點。
首先，人民幣升值其實意味著中國資產的整體收益率上升，會吸引大量的國際資本進來搞投機。因為外國投資者在投資完畢賣出中國資產的時候，不但能夠享受資產本身的收益，還能享受人民幣升值的收益。
其次，貨幣升值意味著外貿出口會遭受影響，外國人需要拿出更多錢買中國貨。而中國的工業又是出口導向型，則必然導致制造業的利潤急速下滑。
資本都是追逐利潤的，哪裡利潤率高就往哪跑。實體幹不下去，會造成資本溢出，跑到資本市場，像樓市、股市等。中國的股市又不太規范，是個典型的投機市場，自然受到溢出資本的熱捧。
在這兩種力量作用下，股市會出現大幅上漲，進入牛市周期。
其實這一現象不隻是發生在中國，歷年來各國在金融危機發生前所產生的資產泡沫，很多都是由於本幣過度升值導致的。
當國內資本開始脫離實體經濟，加上國際熱錢大量湧入，資產價格被大幅推高。最後，他們在高位套現，才導致資產泡沫破裂。
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結語
美元目前已經實質性泛濫，盡管坐在財長位置的耶倫近日表態通脹還在可控范圍之內，基建等支出計劃不會大幅推升通脹。但隨後，拜登提出遠超前幾年的6萬億美元的財政預算，這是打算在放水的路上走到黑瞭。
在可預見范圍內，美國大規模的通脹基本是無可避免，美元貶值，人民幣升值將成為未來一到兩年，甚至更長時間跨度內的主旋律。國際資本也會更傾向於將資金放到中國。
同時，中國二十年來所用的資金蓄水池——樓市，也在不斷地政策調控中，受到越來越多的限制，資金流入樓市的速度明顯放緩。那麼尋找新的蓄水池自然也會形成趨勢。
但能夠充當蓄水池的有哪些呢？無外乎樓市、股市、債市，現在樓市要溢出，債市又不夠大，又剩下誰呢？
在不久的將來，中國股市大概率會進入一個“慢牛”周期，其投機屬性會淡化一些，作為投資市場的作用會被強化。
不過還是要強調三點：
一是大周期來瞭，不代表所有人都能賺到錢；
二是盡管人民幣有上升預期，但不要盲目去投資外匯，長期看好，往往短期內絕對會有震蕩和調整，散戶投資大多心理不穩定容易高買低拋，同時普通人投資外匯市場手段單一，風險極大；三是機遇與風險並存，凡事都具有兩面性，股市與外匯投資同理，外行人可以試著探索，剛開始看看熱鬧就行瞭，錯過一兩次隻是失去機會，不要盲目梭哈，三十年都翻不瞭身。