我是如何通過深度研究一隻股票來達到盈利目的
當我們拿到一隻股票準備購買時，在購買之前首先需要搞清楚三件事情：
1.該股票背後的公司是靠什麼賺錢的，購買它看什麼數據？
2.公司本身賺錢能力如何，是否存在虛增利潤情況？
3.未來將如何持續賺錢，有沒有行業天花板？
一、該股票背後的公司是靠什麼賺錢的，購買它看什麼數據？
1.分析主營業務
既然要購買該公司的股票，首先要知道它是幹什麼的，是賣肉的還是打獵的，是服務型還是商品型。這些基本常識都要知道，人有三六九等，公司企業同樣也是如此，有的公司天生骨骼清奇，不用多努力就能躺著賺錢，比如水電，煙草類公司，隻要在初期把路鋪好，後期就能源源不斷造錢，水是大自然給的，電是國傢生產的，你不用他傢的就要麼自己去河裡挑水喝，要麼自己打井自給自足。而有的公司就天生命苦，從出生就為一日三餐而奔波，比如說江南皮革制造廠，三天兩頭虧本搞清倉大甩賣。
另外有的公司主營業務不止一個，比如說小米公司，除瞭賣手機還賣電視等其他數碼產品。
2.公司商業模式
公司生產或代理的代理的產品，隻有投入到市場有人購買才能換來真金白銀的收入，公司才能維持正常運轉。同樣的行業，賣同樣的東西，由於商業模式不同，後期發展道路也會千差萬別，具體要結合相應數據來分析。
比如同樣是做電商的，馬雲的公司就隻是給商傢搭建一個平臺，通過賺取廣告費和占用商戶資金來賺錢，而劉強東的公司不僅自己賣貨物，還建立物流園，很多事情都親力親為。相比之下，前者屬於輕資產公司，後者屬於重資產公司，當遇到相同重大事故危機時，後期的風險轉移能力就比較弱瞭。
再比如貴州茅臺等公司，是先收錢再發貨，在財務報表上顯示大量的預收賬款，而和機關部門打交道的公司，比如東方園林，就想先發貨再收款，在財務報表裡面就顯示有應收賬款，論風險抵抗能力，前者即使身無分文，我就可以拿著客戶的錢先生產產品，然後再賣產品給對方。而後者必須有足夠的儲備資金做支撐，不僅自己先墊付錢生產產品還要把產品先發給客戶，然後安靜等待客戶給錢來繼續經營，一旦資金鏈斷裂，貨款還沒來得及收回公司就破產瞭。
二、公司本身賺錢能力如何，是否存在虛增利潤情況？
1.公司盈利能力
一傢公司賺錢能力的好壞、強弱用公司凈資產收益率（ROE）進行量化，其中凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現瞭自有資本獲得凈收益的能力。所以說相同行業下，你公司凈資產收益率高於同行，你在這個市場上就有更大盈利效益。
凈資產收益率比同行強，強在哪裡？
2.護城河分析，四問回答：
一問.為什麼凈資產收益率高於同行？
凈資產收益率=凈利潤/凈資產，其中，凈利潤=稅後利潤+利潤分配；凈資產=所有者權益+少數股東權益。當然，如果不分配利潤，或者不存在企業合並時，凈利潤=稅後利潤，凈資產=所有者權益，則凈資產收益率=稅後利潤/所有者權益。
在杜邦公式分析中會將資產收益率的計算逐級分解得到一些系列指標，因此通過其他指標公式反過來計算凈資產收益率。
第一級：凈資產收益率=總資產凈利率（凈利潤/資產總額）×財務杠桿比例（資產總額/凈資產），如果凈資產=所有者權益，則有總資產凈利率（凈利潤/資產總額）×權益乘數（資產總額/所有者權益）=總資產凈利率=總資產凈利率×[產權比率（負債總額/所有者權益）+1]=總資產凈利率/(1-資產負債率（負債總額/資產總額）)
第二級：將總資產凈利率拆分為銷售利潤率和總資產周轉率。凈資產收益率=銷售利潤率（凈利潤/銷售收入）×總資產周轉率（銷售收入/總資產）×財務杠桿比例
歸根結底：凈資產收益率=凈利潤率×總資產周轉率×杠桿率，然後進行分析對比發現，其中一項就明顯高。
二問．為什麼xx會高於同行？還是拿凈利潤來舉例，根據公式，凈利潤率=毛利率-三費占比-所得稅占比，還進一步推斷是毛利率高於同行還是三費占比低於同行的緣故。拿格力電器舉例，通過對比發現原來不僅毛利率高於同行，而且三費占比還低於同行。
三問.為什麼毛利率高於同行或三費占比低於同行？
毛利率高要麼產品賣得比別人貴，要麼成本比別人低，這個需要自己用心去挖掘。三費占比低，說明公司內部管理運營狀況好，費用控制環節做得好，這時候你進一步拆解看看到底是哪項費用率低，比如銷售費用低，銷售費用裡面包括宣傳費，運輸、營銷費等，到底是哪一個低瞭，低瞭對公司未來的發展有利還是有弊，未來有沒有可能降低/升高。
四問：既然這個方法能幫助企業賺大錢，競爭對手為什麼不去模仿？
一問：為什麼貴州茅臺的ROE遠高於同行？根據杜邦分析知道原來主要是凈利潤率遠高於同行。
二問：為什麼凈利潤率遠高於同行？根據公式凈利潤率=毛利率-三費占比-所得稅占比，發現毛利率遠高於同行且三費占比明顯低於同行。
三問：為什麼毛利率高於同行且三費占比低於同行？因為高端白酒賣的比同行貴，且在公司業務中占比高所以毛利率高於同行；三費（包括銷售費用、管理費用、財務費用）占比低的原因主要是銷售費用率明顯低於同行。
四問：為什麼同行不對高端白酒提價和降低銷售費用呢？因為貴州茅臺的高端酒飛天茅臺這個品牌，人們願意為它支付高的價格，從市場來看目前供不應求，稍微提價也不會降低顧客的購買意願，所以這個品牌就是無形資產護城河。而其他同行要不斷打廣告才能刷存在感，才能多賣貨多賺錢，所以同行銷售費用利率下不來，沒辦法模仿貴州茅臺。這種得天獨厚的民族品牌就是公司的護城河，不是其他同行僅通過努力就能得到的。
3、運營能力
所謂的運營能力就是東西賣的快不快，錢能不能快點收回來，有沒有被吃“霸王餐”，吃拿卡要的情形有麼有。量化指標就是存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率和三費占比。
存貨周轉率=營業成本/平均存貨。
總資產周轉率=營業收入/總資產平均餘額
應收賬款周轉率=營業收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]
三、未來將如何持續賺錢，有沒有行業天花板？
行業天花板分為三種情況：
一類是已經達到天花板。比如煤炭行業，行業蛋糕已經沒有想象的空間，市場進入存量博弈階段，
隻有不斷的蠶食別人的市場空間才能擴大自己的市場份額，最後走向壟斷經營才能獲得市場的定價權。
一類是打破原有天花板，新的天花板正在構築。這些行業通常已經比較成熟，其投資機會在於技術創新、商業模式的創新，打破原有天花板帶來新需求。比如，美團原來是做團購的，後來隨著客戶的需求，業務開始向旅遊、住宿、外賣、打車等領域拓展，不斷打破自己行業的天花板。
最後一類是市場天花板尚未形成。這些行業處在新興行業領域，需求正在形成，並且未來的市場容量難以估計，比如新能源汽車、物聯網、人工智能等。
為瞭確定天花板，我提供我的分析思路僅供參考：
確定公司所處的行業。
該行業目前的狀況， 供求關系。
該公司在這個行業的地位。
該公司的現狀。
確定天花板。
最後就是對公司的估值。
分析瞭那麼多，歸根結底就是來分析我們要購買的該公司股票到底處於什麼價位，如果價格大於價值就可以等待下調，當達到自己的目標價格後，就大膽進去，而期間就不會擔心其價格的波動瞭。當高於我們心裡價位後，果斷拋出。
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