王健林大動作,出售海外資產,“套現”近100億!

王健林再一次因出售海外資產,成為輿論焦點。

萬達集團通過官網發佈,截止2021年5月,萬達集團全部退出瞭美國AMC公司董事會,僅保留AMC公司少數股權,累計收回約97億元。

王健林大動作,出售海外資產,“套現”近100億!-圖1

曾經,王健林在2018年的萬達年會上表示,“萬達過去幾年在海外投瞭一批項目,現在我們決定清償海外債務,賣一半資產就能把全部債務清償。”

原本預計隻要賣一半就可以清償全部債務,結果是全部。

01

從蜜月到分手

成立於2007年的AMC曾是美國最大的電影院運營商。

2012年,萬達以26億美元收購AMC100%股權,按照收購承諾,萬達在並購AMC後需投入運營資金不超過5億美元,相當於萬達給予AMC的交易價格為31億美元。

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圖源:新華社

這在當時成為中國收購美國企業案例中規模最大的一單。超出市場預估73%的成交價,也惹來諸多質疑,有聲音認為萬達在做一筆賠本生意。

王健林給出的理由是:“萬達要成為全球的大公司,這一交易將幫助萬達成為真正的國際影院所有者。

彼時,AMC的表現也沒讓萬達失望。

並購後,AMC短時間內扭虧、上市等表現也使得萬達在一年半的時間內投資收益翻番。

此後,AMC方面展開瞭一系列激進的擴張計劃:

2015年,AMC以約1.27億美元的價格,收購Starplex影院;

2016年3月,以11億美元收購Carmike影院,成為美國最大的放映商;

2016年7月,AMC再次以12.1億美元並購UCI和Odeon影院集團,並在次年1月以9.29億美元收購Nordic影院集團。

自此AMC一躍成為全球最大的院線運營商,而萬達作為AMC的控股股東,也從房地產商升級為“全球規模最大的院線運營商”。

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然而,在激進擴張之餘,數十億美元的投入,也讓AMC背上巨額債務,為公司帶來瞭難以預測的風險。

2017年,公司開始由盈轉虧。加之美國票房收入持續下降,AMC遭遇瞭連年虧損。

受新冠疫情影響,AMC公司業務受到極大沖擊,2020年創紀錄的虧損46億美元

去年“封鎖令”期間,AMC旗下影院被迫停運超過五個月。2020年3月,AMC曾發聲明表示,公司從4月起將不再支付旗下影院租金,並解雇600名員工。包括CEO亞當·阿倫在內的25000名員工暫時停職,以保證現金流及在健康危機解除後,AMC能再次開業。

在這之後,國際評級機構標普公司甚至對AMC院線給出瞭垃圾股評級(CCC-)

雖然在2020年8月AMC北美影院得以重啟,但票房恢復較為有限,缺少重磅影片加持。同時有報告指出,疫情或將改變美國電影行業,更多好萊塢大片和新片將在流媒體平臺播放。

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10月,回血困難的AMC對外宣稱公司的現金儲備將在2020年底或2021年初基本耗盡。

轉機出現在今年1月。AMC宣佈已募集資金9.17億美元,包括新股權和債務資本。然而,這筆資金如今對於深陷困境的AMC來說,顯然隻能是杯水車薪。

疫情帶來的長期業績不振,以及創下的巨額虧損,或是AMC被“棄”的直接原因,對於同陷於困境中的萬達來說,這可能也是個不得不做的選擇。

從2018年開始,萬達開始陸續減持AMC院線的股票,逐步退出AMC公司控股權。經過多番減持,目前萬達在AMC娛樂的持股比例已降至0.002%,相當於清盤。

02

從巔峰到低谷

王健林的至暗時刻

2012年7億美元收購的AMC,在王健林手裡成長為全球最大的連鎖影院。僅就財務回報而言,AMC項目的年均收益率超過8%,無論從哪個角度來講,都不算是一筆失敗的投資。

不僅如此,並購後短短一年半內,讓萬達實現收益翻倍,而王健林的個人財富也在迅猛增長,2013年以860億人民幣凈資產,成為中國首富。

初嘗甜頭的王健林,開始押註海外投資,開啟瞭全球買買買的模式。從東半球到西半球,整個地球大都市的核心地段,全都打上瞭萬達的標志。

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一時間,文旅產業和酒店地產一齊開花,簡單盤點一下:

從2012年萬達收購AMC開始,截止至2017年初,王健林已經手握200多個萬達廣場、10多個萬達城、80多傢五星酒店、1300多傢全球影院、2傢美國電影公司、1傢英國遊艇公司……

其中,萬達海外的投資總額高達2451個億!

萬達當時的經營戰略,在於充分發揮自身的優勢,圍繞著房地產,提前佈局多元化戰線,去對沖房地產調控風險,實現企業轉型。

得益於萬達成熟的地產商業模式和“海外投資”的東風,王健林在2013年、2015年、2016年三次問鼎中國內地首富寶座,一時風光無兩。

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然而正在王健林春風得意之時,一場潛在風險正在臨近。

大傢都清楚,房地產行業從來都是一個高負債的行業,開發商手裡的錢都是從銀行借來的,而且金額往往達數千億,不管是萬達、還是其它房企,都是如此。

王健林瘋狂擴張的資金,是將萬達的地產,包括全國上百座萬達廣場,萬達酒店、高端公寓全部抵押給瞭銀行,把錢拿到之後再繼續投資,如此的循環往復。

由於沉迷於舉債擴張,萬達的重資產模式早已難以為繼。2017年下半年,王健林的萬達集團遭遇經濟危機,最終爆出萬達集團負債總額竟然有4205億,其中流動負債高達2597億。

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不僅如此,當年政策風向的變化,也給瞭萬達當頭一棒。

2017年,隨著《關於改進境外企業和對外投資安全工作的若幹意見》這個制度的出臺。

把海外投資安全上升到瞭國傢的安全高度。就像萬達,幾千億從國內銀行借貸,一旦經營不善,損失的是國內的銀行,甚至危及到金融安全。

再加上2018年,國傢開始大力整治房地產企業的高負債、高杠桿現象,一系列的舉措都給正在海外投資的萬達帶來沉重打擊。

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隨著銀行的風險調查,萬達的處境變得特別不妙。融資渠道被砍,債務即將到期,資金鏈開始斷裂。

並且,噩夢還沒結束,萬達內部業務骨幹大量流失、核心高管離職、元老出走,再給瞭王健林一記重拳。

一夜之間,萬達走向至暗時刻,王健林也跌落神壇。

03

斷臂求生

教科書級的自救模式

面對千億債務,王健林自此一蹶不振瞭嗎?

顯然,並沒有。

急需還債的萬達,王健林選擇瞭“斷臂求生”,開啟瞭賣賣賣模式,不斷拋售資產,回籠資金。

2017年,萬達與融創、富力地產完成瞭“世紀交易”,變賣13個文旅項目,套現400多億。再加上將77傢酒店“全部打包”出售給富力地產,萬達再次套現200億。前前後後,總共募集資金637.5億元。

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2018年,王健林將萬達商業14%的股份賣給騰訊、融創以及蘇寧四傢巨頭組建的共同財團,一舉得利340億元。

同年2月,萬達電影出售股份,阿裡和文創控股入駐萬達電影,成為股東中的老二和老三。這一次股份出售,萬達再度套現78億左右。

隨後,萬達將澳洲黃金海岸項目以及一直被萬達看重的悉尼項目以總價3.15億澳元打包出售。

2019年,王健林又以27.18億元,將百年人壽9億股股份轉讓給綠城中國。

同年2月12日,萬達百貨下屬全部37傢百貨門店,也被蘇寧成功接盤。

隨著退出AMC,預示著萬達清空瞭其在海外全部的地產項目。

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一系列的瘦身之後,王健林終於償還瞭千億負債,再次登上胡潤中國富豪榜。

如果以現在的視角,再回過頭來看萬達這兩年來的“斷臂求生”計劃,無論賣掉文旅項目,還是拋售海外地產,忍痛割愛的背後,王健林都很決然。

可以說,他帶領著萬達集團完成瞭一場教科書般的企業危機自救案例。

萬達賣掉的這海外項目,雖說帶來瞭一定的收益,但為瞭盡快回籠資金,實際上也都屬於“賤賣”。

不過,在疫情的影響之下,全球酒店、娛樂行業業績一片慘淡,王健林在海外擴張的道路上鎩羽而歸,說不定反而避免瞭一場更大的損失呢。( 作者:鯨爺 鯨爺聊財富

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