市場上周四公佈的調查顯示,由於最大消費國中國控制刺激性支出,銅價上漲勢頭很可能在今年下半年停滯。
指標銅價今年迄今已上漲逾25%,觸及十多年來最高水平。中國為幫助經濟擺脫新冠疫情沖擊而推出瞭數輪金屬密集型投資計劃,吸引投機客湧入銅市。
但中國一些經濟學傢警告稱,中國有可能將限制大宗商品價格以抑制通貨膨脹。
SP Angel研究負責人John Meyer表示:“我們預計(中國)緊急流動性和市場刺激措施將有所回撤。”
“我們預計這不會打斷對基本金屬的實物需求,但會抑制期貨市場上的任何非理性榮景。”
25位分析師的預估中值顯示,預計倫敦金屬交易所(LME)現貨銅合約第三季均價為每噸8,800美元,比周三收盤價低11%。
這一預期較1月調查仍上升17%。
銅價受到銅礦生產可能受到幹擾的擔憂支撐。在秘魯總統選舉中領先的候選人提議將礦業國有化。
有關今年銅市供需的預期從盈餘3.1萬噸轉變為短缺17.7萬噸。
鋁業排放?
鋁價也穩健上漲,今年迄今已上漲逾20%至三年高點,一定程度上受中國限產減排的舉措影響。
“中國限制鋁生產以達到能源目標的說法很有趣,但迄今沒有證據支持,”瑞士寶盛集團分析師Carsten Menke稱。
3月份,中國的產量同比增長瞭8%。
預計第三季度現貨LME鋁平均價格為每噸2,188美元,較當前水平下跌8.6%。
與1月份的調查相比,預測的市場過剩規模下調瞭約三分之一,至77萬噸。
鎳供應過剩
由於對印尼供應增加的擔憂,鎳今年迄今為止的表現不及其他LME工業金屬。
但是獨立顧問Robin Bhar認為,鎳表現不佳是沒有道理的。
“關於青山將鎳生鐵(NPI)加工成高冰鎳,然後以所需數量和有競爭力的價格轉化為電池級材料的能力,仍然存在許多疑問。”
倫敦金屬交易所(LME)現貨鎳第三季度均價預計為每噸16,800美元,較周三收盤價下跌3.5%。
自上次調查以來,分析師將其對2021年鎳市場供應過剩規模的預測下調瞭一半至3.1萬噸。