保險股票陰跌不止，中國平安還“平安”嗎？
保險股最近低迷，怎麼看？
最近保險股有比較大波動，有些網友估計有些困惑；這兩天保險3月份保費公佈，有些朋友也會覺得有些“看不懂”，問我，我都沒有回，但問的網友多瞭，所以簡單寫下。
先說結論：
一些分析說中國平安新業務，今年會有不錯的增長，這很難的。中國平安自己都隻說正增長，19年新業務價值750億左右，21年，新業務價值估計也就550億，這樣預期，才是合適的。（其他公司增速，有些更好些，有些更差些）
一、低景氣周期，合理預期
怎麼理解呢？先看公式：
【新業務價值增長】= 新單保費*保單利潤率
【新單保費】 =人數 * 件數 * 件均保費
然後我們從這四個方面來看：
1、保單利潤率：短期不會上行（甚至會“讓利”） 。此外，開門紅的保單，主要是理財險，所以會更低；而保障性保單，平安福去年其實已經開始“降價”瞭。
2、人數：平安說瞭，不大進大出，所以也不會上行。代理人現在平均收入比外賣小哥都低，所以想大進，也很難。進來的，也很多不投入（比如新華等公司代理人增長，其實效率極低）
3、件均保費：居民收入受疫情影響，因此，也不會上行！（目前是高收入人群，資產收入上去，但中低收入人群收入和預期都還受“疫情”影響）
現在，隻剩下最後一項：
銷售件數，去年代理人因為各種原因，【活動率】下降，這確實是低基數！ 今年有很大的恢復，所以，21年增量來源於此，大概，全年平均有百分10左右的增長空間吧（有些公司達不到） 。
所以，可以不用太關註保費，除非上面的預期出現大的變化 。
那麼，一些公司說要改革，要三高呢？這還早，一是目前還處於代理人會處於“築底” 階段，目前的目標之一是不減少；二是新模式也還處於試點階段，真正的改革，還需要時間，還需要試錯，還需要機遇，還需要遭遇各種挑戰。
二、投資看的是長期回報
但註意四點：
第一、壽險公司，靜態看，雖然大不如前，但賺錢能力還是很強。比如平安壽險，2000多億的凈資產，每年的利潤大概1000億。等凈資產增加到5000億後，即便利潤一直停滯不增，那也是妥妥的ROE20%以上。太保太平新華壽險的ROE，也大概在15-20%左右。比大多行業好。
第二、壽險公司，長期看，隨居民收入持續上行。未來還會有“爆發期”。
第三、行業的“低谷”期，伴隨著公司的低估值甚至是極低估值。
第四、短期重點關註投資，如果股市企穩，意味著大多公司今年投資會超假設；同時，關註十年期國債，如果穩定在3.2附近，就意味長期投資無憂。
三、當前我對平安壽險的一些看法
1，人力目前還沒有企穩，核心人力大概在八十多萬人。
2，黑產現象依然嚴重，公司應對主要采取雙錄形式扼制。
3，疫情後續影響，今年發酵較為嚴重，體現就是負債端部分需求和續保有壓力。代理人平均收入受到互聯網平臺低門檻從業沖擊。
4，產品營銷包裝有待提高，代理人高價值產品活動率仍然維持低位。
5，改革仍在逐步推進，目前是低谷陣痛期，保險為非必須消費品，宏觀影響因素較大。
6，一季度新業務價值大概增長20左右，新業務價值率同比略微下滑。拐點或許還待經濟恢復。
其他信息如下：
7，目前機構買方普遍悲觀，主要對保險短期供需關系不看好。
8，與機構投資者交流發現，保險行業的主要研究員，普遍認為短期沒啥希望。
文末思考：
好公司+好價格+長期持有，是賺錢的最簡單公式。隻有投資者悲觀瞭，才會給好公司低估值，說的不正是現在嗎？
相關新聞
-
突發！國傢無條件批準，騰訊200億重磅收購！曾因此被罰50萬，股價瞬間爆拉！更有創業板迎歷史時刻，發生瞭什麼？
騰訊收購搜狗獲無條件批準 7月13日，市場監管總局披露瞭一批無條件批準經營者集中案件列表，其中包括騰訊收購搜狗股權案。 文件共披露瞭20項集中經營案件，審結時間為7月5日-7月12日，騰訊控股有限公司收購搜狗公司股權案審結時間為7月12日。 去年9月，騰訊與搜狗簽署瞭私有化協議，擬35億美元收購搜狗（人民幣約220億），交易完成後搜狗將成為騰訊全資子公司。 值得註意的是，騰訊剛剛因這一股權收購案遭罰50萬元。此前，市監局的行政處罰決定書…
-
本次利率調整後，四大行利率最高3.35%，那麼農商行最高是多少？
雖然說國內規模最大的銀行當屬四大行，工行甚至一度被稱之為宇宙行，不過對於廣大生活在鄉鎮的農民朋友而言，四大行與我們還是有一定的距離的，因為除瞭農行，其餘三傢基本不下鄉鎮，而即使是農行也僅在經濟較為發達的鄉鎮有佈局，所以對於農民而言，四大行的利率如何變化沒有關系，問題的關鍵在於農信社（農商行）的利率變化，畢竟農信系的才是廣大農民的首選存款行（農商行與農信社屬於同一個體系，農信社部分指標達標後，可以改組為農商行）。 利率的改革 自從2015…
-
乳業板塊的三大龍頭股
伊利股份： 國內最大的全國區域乳制品企業,銷售額第一;旗下擁有液體乳、乳飲料、奶粉、冷凍飲品、酸奶等幾大產品系列,各種類型乳品均是市場龍頭，目前總市值2469億，雪糕、冰淇淋、超高溫滅菌奶連續多年產銷量居全國第一，2020年中報每股收益0.61元，凈利潤37.35億元，同比去年增長-1.20%。 光明乳業： 國內排名第三的乳制品企業，市場重點在華東，主打新鮮乳品，2020年中報每股收益0.25元，凈利潤3.08億元，同比去年增長-16….
-
洛勝金：黃金現價1862分批做空，橫向低位震蕩下破！
每天的策略都是精準現價單佈局，如果這樣的單子跟上都賺不到錢，那打麻將來的還快一些，不要想著把市場上所有的利潤都拿到，可以很明確的告訴你，不可能！賺自己看得懂的，市場上的錢是賺不完的。每天做好幾個波段他不香嗎？所以穩健獲利才是前提！學會合理分配和計劃人生，不要盲目的預判自己的實力和路途的艱辛，任何時候都要做好防備。明白合理規劃的重要性。轉到交易當中，很多人對自己的預判過於樂觀，導致最後一敗塗地。有很多人把這個市場當作暴利市場，不斷的加錢來…
-
芯片缺貨嚴重，5傢公司業績有望翻倍
進入2021年，芯片缺貨的現象並沒有任何緩解。一邊是產品供不應求，一方面是行業集體漲價，半導體行業的景氣度高燒不退。芯片缺貨的原因主要來自以下兩個方面。 第一，芯片需求不斷增長。在傢辦公、在傢上課的需求提升，帶動瞭電子產品的消費。電子產品用芯片約占半導體廠商60%以上的產能，是半導體缺貨的主要原因。另外，新能源汽車的發展進入快車道，車用芯片比傳統汽車多出一倍，這也增加瞭半導體廠商的供應壓力。 第二，晶圓產能吃緊，制約芯片出貨量。晶圓產能…
-
你是“黑戶”嗎？—三分鐘讓你瞭解你的征信報告
近日，有跟客戶喝茶閑聊，客戶抱怨說現在貸款越來越難瞭，自己一不小心就成瞭“黑戶”，去申請貸款要被中介收筆高額的“手續費”，細問之下才知道，客戶因工作忙忘瞭，信用卡有過一次逾期，幾百元，且不超30天，被中介說成瞭“黑戶”，辦理貸款非常難。被唬住的客戶不但付出瞭高額的貸款“手續費”，還馬上把逾期的那張信用卡給註銷瞭。為此，我想我很有必要為大傢解讀下征信報告，讓大傢自己心中有數，避免更多的人被坑。 征信報告是借貸人（包括企業）與金融機構（包括…
-
盈利過億的期貨大咖：等市場告訴我什麼是正確的時刻，再加倉
接上文 III.如果一建倉就虧損 如果你的時機把握得好——也就是在上漲的大趨勢回調時做多；或在下跌的大趨勢反彈時放空——這樣，如果大趨勢不反轉，我們就不用考慮平倉。如果大趨勢反轉瞭，我們用以下兩個方法處理： a. 我們會觀察當天的市場行為，如果在收盤前大趨勢要反轉或者正在反轉，我們平倉，至少是平掉一部分倉位。 b. 另一方面，如果市場看起來是在一個主要的底部區域，有很好的支撐，其他技術或基本面指標也繼續建議持有多頭倉位，我就…
-
規模擴大100倍後業績吊車尾, 銀河創新成長高光不再
記者 杜萌 一隻基金，規模擴大100倍需要多久？銀河創新成長告訴你，僅僅一年就可以。 然後就是這麼一隻備受市場追捧的明星基金，最近半年成績卻實在是拿不出手，wind數據顯示，最近6個月，滬深300漲幅為18.09%，半導體指數漲幅31.21%，而該基金漲幅僅為15.07%，同類產品中排名後10%。 該基金經理鄭巍山自2019年5月接任，重倉股多為中華半導體芯片、5G50等指數的權重股，如歌爾股份、聞泰科技、晶方科技、兆易創新等。重倉熱點…
-
我國GDP或達美國的73%，成百年來最接近美國的國傢，何時超過美國
文/龍小林 本周一，國傢統計局公佈瞭我國三季度GDP數據。根據數據顯示，三季度我國GDP增長4.9%，前三季度GDP增長0.7%，今年首次實現轉正。三季度GDP數據公佈之後，我國今年的GDP基本就已經可以確保繼續實現增長瞭。而我國也將成為今年主要經濟體中唯一能實現經濟增長的一個。 我國將成為GDP最接近美國的國傢 由於我國今年可能是唯一能實現經濟增長的主要經濟體，包括美國在內的主要經濟體都面臨衰退風險，這將是我國GDP追趕美國的大好時機…
-
美媒爆料：中國將從世界工廠轉變為研發中心華爾街盯上中國研發
很早以前，我們國傢的技術水平比較落後，看重中國大市場紅利的很多跨國企業來到中國投資發展，而現在我們的國民經濟越來越好，他們卻陸陸續續搬傢，想要尋找新的世界工廠，這是為什麼呢？ 不管是高通還是阿迪三星或是東芝，都離開瞭中國，選擇去越南建廠，他們可能發現東南亞是一片凈土，但卻沒有發現那邊的產業鏈是一片空白並不夠完善。 作為企業追逐最大利潤是合情合理的，隻要成本足夠低安全穩定，那麼就可以去投資建廠，但總有一些人把這些正常的經濟現象用在別的地方…
轉載請註明出處： 保險股票陰跌不止，中國平安還“平安”嗎？ - PUA台灣