2021很可能是短期最好的機會瞭
昨天央行發佈瞭一季度的金融數據。
之所以需要重視,是因為金融數據實在太重要。
影響房價的,除瞭供需關系之外,還有就是貨幣政策。
看懂瞭貨幣政策,就能把握房價的大方向走勢。
樓市為什麼一邊調控,房價一邊上漲?
我們從昨天央行公佈的金融數據就可以找到答案。
第一個是貸款數據。
一季度人民幣貸款增加7.67萬億元,同比多增5741億元。
因為去年一季度的高基數,今年一季度的貸款增量實際上並不算多,相比去年一季度的1.29萬億,今年一季度隻增加瞭5741億,降瞭一半還多,說明銀行放水的節奏確實是收緊瞭。
但是有一個數據卻逆勢大漲,就是住戶貸款的數據。
一季度,住戶部門貸款增加2.56萬億元,比去年一季度翻瞭一倍。其中,短期貸款增加5829億元,中長期貸款增加1.98萬億元。
居民中長期貸款其實就是以房貸為主。去年一季度因為疫情影響,所以買房的人少,數據很慘淡。
而今年數據的大爆發背後,就是樓市表現異常活躍。
2020年受疫情影響,大多數人沒法消費,錢都存銀行裡面去瞭,使得疫情後傢庭儲蓄水平顯著上升,加之利率處於歷史低位,國傢開閘放水等諸多因素。
2020年下半年至今,越來越多人跑進樓市,雖然現在銀行嚴控房貸,但居民按揭需求一直居高不下。
2020年我國中長期居民貸款接近6萬億,即使是房價突飛猛進的2016年,也沒有出現如此多的買房貸款增量。
2011年-2020年每年中長期住戶部門貸款新增量(萬億元)
而今年一季度的表現呢:
1月份中長期居民貸款增加0.95萬億元;
2月份中長期居民貸款增加0.41萬億元;
3月份中長期居民貸款增加0.61萬億元。
不過1月份是最多的,二三月份有下降的趨勢,因為銀行貸款的收緊,今年二三四季度的增量也不會有一季度這麼多。
但這並不是樓市的全部真相。
實際上,另外還有企業jyd、個人xfd資金變相流入樓市,這部分資金就沒辦法計算瞭。
有一個有意思的現象就是,隨著一線城市行情熄火,jyd也逐漸向小城市轉移。
比如我昨天說的浙江金華,甚至還有包括東北大興安嶺、營口、安徽蚌埠等等,都出現jyd違規買房的情況,這從下圖當地銀保監局處罰就能看出來。
這更加說明瞭,資金在向二三線城市轉移。
所以今年樓市的重大任務是防止出現二三線過熱的問題。
最近就連橫盤陰跌多年的鄭州、青島、濟南等,行情都開始好轉瞭,尤其是去年漲的不多的二線城市,大傢可以抓緊上車瞭。
還有個數據是我們需要關註的。
就是貨幣(M1和 M2)的增長速度。
3月M1、M2都回落瞭。
2021年3月末,M2餘額227.65萬億元,同比增長9.4%(前值10.1%);
M1餘額61.61萬億元,同比增長7.1%(前值7.4%);
貨幣松緊的參考指標,我們平常看M2就夠瞭。2020年M2上升到兩位數,所以去年整體的貨幣環境是寬松的。
今年M2降到9點多,相對去年而言,肯定是要緊一點,但是相比2018年、2019年的8點多來說,又還好一些,所以這也是中央說的保持貨幣政策的連貫性,不急轉彎。
這種貨幣環境對股市和樓市來說,意味著什麼呢?
對股市來說,肯定是不可能再有去年那種行情的。對樓市呢?那就隻能是結構性行情瞭。
這從M1的下滑也可以看出來,這是代表經濟活躍度的指標,M1下滑意味著企業和居民投資意願下降。
我看央行的發佈會上,彭博社有提問,說銀行接到瞭央行的通知要控制今年總體的信貸增速,保持今年新增貸款額不超過去年,是不是有這個要求。
央行沒有正面回答,說的是今年總量方面金融機構貸款平穩合理增長,結構持續優化。金融機構加大對普惠小微企業、制造業中長期貸款的支持,2月末普惠小微貸款、制造業中長期貸款餘額同比增速分別達到35.5%和38.8%。
我的理解是總的貸款會保持平穩增長,但小微企業貸款還是會保持高速增長。
所以我心裡在打鼓,因為我真的很擔心有些人借著這個好政策,拿一些空殼公司去套取銀行的錢買房。我們一直建議大傢在自己能力范圍內買房,建議大傢不要有這種操作。
但我覺得小微企業貸款的高增速,今年應該也是最後的機會瞭,等以後監管層發現越來越多的人拿著jyd去炒房的時候,就會收緊瞭。
反正目前深圳的jyd已經明顯收緊瞭,以前註冊一個空殼公司可以馬上貸款套現去買房,現在需要註冊一年以上。
總的來說,雖然M1和M2增速在回落,意味著今年放水是肯定不如去年瞭,但為瞭保持貨幣政策的穩定性、連貫性,央媽也不會立刻關閘收水。
特別是小微企業的貸款還在高速增長,很容易被炒房客利用。
所以2021年依然會是樓市的大年,銷售穩中有升。
但是2020年的疫情就是一次黑天鵝事件,未來,如果經濟平穩發展,不太可能會再出現如此寬松的環境,房住不炒大趨勢也不會變。
因為每次危機來臨才有大放水的機會,房價才會大漲。
2021年很有可能是短期內二線城市看得見的最好機會瞭。
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