這傢公司造出瞭你手裡的可樂罐: 寶鋼包裝
提起“寶鋼包裝”，很多人或許不熟悉。然而，我們常見的可口可樂易拉罐，每兩個裡就有一個是寶鋼包裝生產的。
常見的易拉罐，大致可以按工藝和罐體結構分為二片罐與三片罐：罐蓋、罐身、罐底各用一塊馬口鐵焊接而成的，叫做三片罐；罐身和罐底一體沖壓制成，僅需要和罐蓋拼接的，叫做二片罐。
其中，二片罐罐體更薄、密閉性更好、工藝更環保、步驟也更簡單。這些特性帶來的好處是多方面的。
對於消費者來說，更薄的罐體減輕瞭享用飲料的負擔，更好的密閉性則保證瞭消費體驗——對於碳酸飲料和某些啤酒來說，容器的密閉性會直接影響口感；對商傢來說，罐體薄意味著質量輕，質量輕意味著用料少、運輸方便；良好的密閉性降低瞭倉儲成本；而結構簡單、工藝便利，則為生產商形成規模效應提供瞭先決條件，進一步壓低瞭成本。
正因為其使用方便、成本低，二片罐成為飲料的絕佳容器。不過，由於二片罐強度較低，不含氣體的飲料需要在罐中另外充入氮氣，才能保證罐體強度。
但由於加入氮氣會影響口感，所以二片罐目前主要的應用范圍是自帶氣體的可樂、啤酒等飲料。如果技術得到完善，廉價方便的二片罐的使用范圍還能得到進一步擴展。
近年，二片罐占金屬包裝市場的比例逐年上升，截至2019年已接近20%。而在全國二片罐市場中，寶鋼包裝的市占率達到20%，是行業四大寡頭之一，其營收的80%來自二片罐的生產。
寶鋼包裝背靠寶武集團，其實力之雄厚毋庸置疑。與國內其他二片罐企業相比，寶鋼包裝擁有更完善的業務佈局，目前在整個東部、南部、北部、中部、西部等各地都有生產基地：為瞭節省成本，二片罐的生產基地通常要靠近需求方，佈局越廣泛的二片罐廠傢，優勢也越大。
與此同時，公司在積極進行海外延伸，並通過定增方式補充彈藥。
“寶鋼包裝正處在快速發展階段。”寶鋼包裝董事長曹清在2020年的行業交流會上稱。頻頻的擴張動作，和行業的供求態勢有著密切的關系。
二片罐行業還有很大的需求空間
據統計顯示，二片罐的需求正在逐年擴大。
近幾年，市場對二片罐的需求增長速度穩定在10%左右。在需求總量中，半數來自啤酒，約五分之一來自碳酸飲料，剩下的被各類茶飲和其他飲料瓜分，市場總規模在200億元左右。
雖然增速平穩，但我國二片罐的消費潛力依然巨大：目前，我國每年人均易拉罐消費量不到50罐，相較於發達國傢200-300罐的每年人均消費量，還有5-6倍的增長空間。顯而易見的是，二片罐行業屬於食品飲料行業的上遊產業，我國二片罐的消費是和飲料消費同榮辱、共進退的。
除瞭飲料消費的基數增長之外，二片罐的需求上升，也是因為它在逐漸取代其他的包裝方式。
以啤酒行業為例，近年啤酒包裝的格局正在逐漸向二片罐傾斜。截至2020年，我國啤酒的罐化率接近30%，並以每年約1%的速度緩慢增長。同時，日本啤酒的罐化率達到瞭90%，美國相對較低，但也有67%。
啤酒廠商對二片罐越來越多的偏愛，源於多方面因素：
首先，二片罐本身擁有許多優良的特質：其重量遠遠低於玻璃瓶，且安全性更高，節省瞭運輸費用，減小瞭運輸途中的破損率。遮光設計也使得啤酒不容易發生光化反應，保證瞭啤酒的口感和質量。
與此同時，二片罐的成本正在降低——隨著工藝進步，二片罐的罐壁逐漸變薄，用料也變得更少。然而，玻璃瓶卻由於其衛生程度低、玻璃瓶回收受限，其成本出現上升趨勢。同時，玻璃瓶生產對場地大小的需求，是二片罐生產的兩倍，從而間接推高瞭成本。
長期來看，隨著二片罐產業規模效應的不斷釋放，罐化率的提高將能顯著提升啤酒毛利率。罐化是啤酒行業的趨勢。
同時，二片罐因其工藝特性，比玻璃瓶可以更容易地進行個性化定制，從而助力於飲料企業的精準營銷。《2018中國消費市場的十大特點和趨勢》報告指出，64%的消費者會基於包裝嘗試新品。
時至2021年，不在產品包裝上玩花樣的飲料企業，已經寥寥無幾瞭：飲料廠傢不斷推出的各種限量版、收集版、聯名款、乃至一些單純很好看的飲料罐，正在不斷占據消費者的心智。
例如，去年6月，寶鋼包裝、百事可樂、人民日報新媒體聯名推出的“熱愛守護者”限量罐禮盒一經推出，就受到瞭廣泛的喜愛。類似的依托個性化二片罐進行營銷或宣傳的成功案例，數不勝數。
對二片罐廠傢來說，個性化定制技術的成熟，也有助於打開新的消費市場——寶鋼包裝推出的特色定制服務iPrinting，就是一次針對C端的良好嘗試。在iPrinting小程序中，用戶隻需上傳心儀的圖片，就可以像平時拍照修圖一樣DIY自己的罐體。目前，iPrinting支持的最小定制量是8個。
二片罐行業的未來
長期來看，寶鋼包裝的市占率和利潤一定是逐漸提升的。究其原因，二片罐盡管擁有許多喜人特性，但也存在著準入門檻。
首先是生產線的高成本。
據稱，要想建成一條完整的二片罐生產線，投入的資金需以千萬元級別計算。如此重資產的行業，再加上規模效應的影響，會自然地排斥新入局的小玩傢。長期看來，二片罐行業的龍頭集中趨勢是不可扭轉的。
事實上，市場也印證瞭這一特性。2012年-2016年是二片罐行業爆發式發展的階段，大量企業入局競爭，產能不斷擴張，同質化競爭疊加原材料價格上漲，導致利潤空間逐漸壓縮，行業景氣度下滑。
2016年後，二片罐行業開始瞭整合潮，中小產能被收購，外資逐漸退出。經歷瞭數年的整合後，行業基本呈現四足鼎立的多寡頭態勢：寶鋼包裝、奧瑞金、昇興股份、中糧包裝四傢市占率基本持平，行業CR4接近70%。
供給格局的逐漸穩定，產能的逐漸消化，導致瞭二片罐價格的穩步回升。2016年產能最膨脹的時候，二片罐的單價為0.37元/罐；隨著產業整合的穩步進行，2019年二片罐的價格上升至0.42元/罐，但依然處於較低水平。
隨著整合進一步進行和產能的消化，以寶鋼包裝為首的二片罐寡頭市占率將近一步提升，利潤也會水漲船高。
然而，隨著近日碳中和相關產業的火熱，給市場帶來瞭不確定性。二片罐的主要用料是鋁，鋁料的成本占生產成本的約75%，而鋁的生產最需要消耗的是能源。隨著近日碳中和概念的火熱，鋁的生產成本將會上升；而智能汽車等產業的發展，卻推高瞭對鋁的需求。
在可預見的未來，鋁價仍會持續目前的上漲態勢，從而對寶鋼包裝乃至整個二片罐行業的盈利水平產生影響。
結語
昇興股份收購太平洋，奧瑞金收購波爾……隨著二片罐行業龍頭不斷整合，寶鋼包裝也不甘落後：現在的產能就是未來的市占率。
然而，寶鋼包裝的重組之路不斷受到阻礙：2019年，寶鋼包裝籌劃以發行股份的方式購買河北寶鋼制罐北方有限公司50%股權、武漢寶鋼包裝有限公司50%股權、佛山寶鋼制罐有限公司50%股權、哈爾濱寶鋼制罐有限公司50%股權。
不過證監會多次以關聯交易為由，否定瞭寶鋼包裝的重組計劃——同時，證監會對被並購標的的盈利能力存疑。直到2020年底，重組計劃才得到通過。重組後，公司產能有望得到提升，內部協調也將得到進一步優化。
同時，隨著寶鋼包裝在東南亞地區的積極佈局，將其固有優勢延伸至海外，集團的二片罐業務或將迎來新的增長點。在行業迎來拐點、國內外經濟逐漸恢復的背景下，我們期待著寶鋼包裝得到新一步的成長。
〖 證券之星原創 〗
本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
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