人氣極高的網紅消費巨頭！萬億黃金賽道！市值不高潛力巨大！
很長一段時間，面對絕味和周黑鴨是有偏見的，因為自己更喜歡吃周黑鴨，甜辣甜辣的周黑鴨比純辣的絕味好多瞭好伐。
但作為投資者來說，如果僅憑自己喜歡、自己覺得好吃就認為公司一定很賺錢，那遲早是要輸得幹凈的。比如，很喜歡吃的一傢螺螄粉店，疫情期間就涼涼瞭；小時候喜歡的天府可樂，很長一段時間都銷聲匿跡，最近才起死回生；小時候愛吃的“北京烤鴨牌辣條”，也沒見他做大做強，這麼多年過去瞭，還是隻有小學校門口有賣，依舊五毛一包。
諸如此類的例子，就不細細列舉瞭。
不同於絕味的周黑鴨
昨天的文章裡，我們講，絕味的老板是醫藥代表出身，也許是“傳銷頭子”幹久瞭，有一種“江湖氣”，很懂得如何用利益把大傢捆綁，而且也是因為醫藥代表出身，使得絕味對食品安全和連鎖模式的理解都非常深，因此，絕味一開始就走的加盟路線。
而周黑鴨呢，老板周富貴，之前就是一個個體戶，聽名字就能看出來，老板鄉土氣息很濃。所以，他是正兒八經白手起傢，一步一個腳印幹出來的。
絕味走加盟路線，周黑鴨不同，他走得直營，他所有的店，都是公司自己的，所有的員工也都是公司自己的，一開始，很難說，誰的道路是對的。
不止這兩，一直以來，在各大行業裡，都有直營和加盟之爭。
比如快遞有直營的順豐、京東，加盟的三通一達；餐飲有直營的海底撈和加盟的麥當勞；奶茶有直營的喜茶和加盟的蜜雪冰城。
一直以來，直營好還是加盟好，大傢都各有各的道理，基本到最後，大傢都覺得，直營會使得產品質量更好、消費者體驗更好；加盟擴張速度更快，消費者單價更低。
不過，不同行業還真不一樣，比如快遞行業，目前的結果來看，還真就是堅持自營的順豐、京東模式更好，更能走得通，二級市場上，順豐和三通一達的市值區別也反應瞭一切；然而，鴨脖子，可能還真是加盟要好。
擁有一萬多傢門店的絕味，和1000多傢門店的周黑鴨，已經不是一個級別的對手瞭。其次，我們在絕味的文章裡講過，假設要自己創業開個店，一定會首選絕味或者巴比，因為他們投入成本低，不需要多大的門店、也不用怎麼雇人；東西都是中央工廠生產的，品質有保障；回本速度快，賺錢很穩定。
所以，大傢會很樂意加盟絕味或者巴比，而且，由於很多人是夫妻加盟（不用雇人），所以呢，印象非常深的是，很多絕味的店凌晨還在營業，但周黑鴨並不是，自己的店和打工人，態度真的是千差萬別哈。
加盟，隻要能做到利益一致，幹勁還是很足的。
之所以物流加盟模式跑不通，很大一個原因在於，加盟商和集團公司利益相背，因為送件是義務，收件才是賺錢的，所以加盟商們都希望收單多，送件少。
不過周黑鴨直營，還是有他的好處。
首先，因為統一裝修、統一店員服飾、開店位置更“高端”，周黑鴨在消費者心中的定位比絕味要高一個檔次，周黑鴨的客單價在70-80塊，而絕味漲瞭這麼多年也就40出頭。
以至於，周黑鴨的毛利、凈利率都比絕味要高不少（近三年凈利率下滑是因為公司迫於增長壓力，增加瞭開店速度，以至於還沒達到盈虧平衡的新店大大拖累瞭公司的利潤）。
我們在絕味的文章裡講瞭，絕味近些年來一個很大的轉變就是，從追求多開店，變成提升單店營業額，相比絕味的單店營業額，周黑鴨一開始就贏在瞭起跑線瞭。
周黑鴨的未來
根據前文的推理，就鴨脖子而言，加盟其實是要比直營模式好的，隻要公司摸索出成熟的加盟體系，對質量、加盟商嚴格把控，規范規章制度，一樣可以做到不遜色於直營店的質量。
而鴨脖子的本身終端做的事情就較少，顧客買的也是商品並不是服務，因此，加盟反而更合適。
但是，周黑鴨一直堅持直營，也有好處，那就是給消費者留下瞭“高端”的印象，近期，周黑鴨也開始嘗試開放加盟體系，去年公司換瞭一個新CEO，也是為加盟做準備。
不過，由於周黑鴨的客單價要比絕味高上太多，因此，加盟商很可能會面臨巨大誘惑選擇作假，因為在2006年，周黑鴨便嘗試過加盟，就是因為加盟商售假而終止，為此，不得不把加盟門店收回來，甚至為此多花瞭30多萬元，從那以後，為瞭做好長期品牌建設，周黑鴨一直堅持全自營模式，而放棄瞭通過加盟的方式進行擴張。
因此，這次周黑鴨的加盟也並不是全面開放模式，而是特許加盟，將自己的商業模式升級為“直營+特許經營”的復合模式。
其次，不知道大傢發現沒，稍微大一點的超市，經常也能看見周黑鴨的影子，這也和周黑鴨一開始定位高端有關。
因為周黑鴨一開始就走高端路線，工廠生產線全程自動化，很多器械都是找的海外廠傢訂購，因此，公司可以做到在保證口感新鮮的同時，使保質期最長。也就是，鎖鮮包裝。
所以，周黑鴨的配送半徑就比絕味要大，絕味、煌上煌是中央工廠周邊350km配送，周黑鴨卻是全國配送。
這也使得，周黑鴨就能比絕味、煌上煌更好地推出電商模式（保質期更長），從而又十分自然地進入線下便利店、商超。
可以說，周黑鴨是唯一一個全渠道融合的，在良品鋪子的文章裡就講過，休閑零食行業的共識就是，要做到全渠道融合（如果能自建工廠就更好瞭）。
良品鋪子們的夢想，居然最後在賣鴨脖子的周黑鴨身上實現瞭。
寫在最後
由於價格更高，周黑鴨的門店天花板肯定到不瞭絕味那麼高，畢竟很多絕味能去的地方，黑鴨不一定能下沉得下去，不過，周黑鴨卻可以做到全渠道融合，在開放加盟體系，展店速度加快的同時，公司的黑鴨能鋪到便利店、商超、線上。
因此，周黑鴨和絕味，誰是最終的鴨脖子王，現在下定論還有些為時尚早，不過，行業內，最有特色的，就屬他兩瞭。
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