伴隨美元信用的持續減弱，黃金白銀作為美元的對手盤，繼過去幾個月持續上漲後，再度起舞。新的進展是，8月5日，截至發稿，現貨黃金刷新歷史高點至2039.84美元/盎司，現貨白銀漲超7%，至26.772美元/盎司的一周高點，今年以來，黃金價格已經上漲瞭32%。應該說，金銀價格近期屢次創出歷史新高，正是全球投資者對美元的摒棄，換言之，美元似乎正在被全球越來越多的投資者拋棄。
而這背後的核心邏輯，正是全球投資者對美國經濟債臺高築，美元越來越不值錢的某種擔憂。截至8月5日，美國國債時鐘的債務總額已經激增至26.6萬億美元，是世界歷史上任何國傢的最高水平。美國聯邦債務總額與GDP的比率現在達到創紀錄的136.51％。國際評級機構惠譽日前將美國主權信用評級展望由“穩定”下調至“負面”。
惠譽報告稱，美國財政赤字和政府債務增長迅速，缺乏可靠的財政整頓計劃。惠譽表示，在大流行給美國經濟帶來“休克式打擊”之前，長期高企的赤字和公共債務就已經開始“腐蝕”美國的主權信用。這進一步解釋瞭，為什麼全球大量投資者都在遠離美元資產，而增加黃金白銀這類恒定貨幣的儲備。
而一旦這一趨勢得以長期延續，作為美地核心資產的美債面臨被大幅拋售或不可避免。亦如俄衛星通訊社援引觀察人士估計，全球央行接下去完全有可能拋售規模高達7000億美元的美債，美國媒體CNBC和俄媒RT分析認為，一旦全球主要買傢大幅拋售美債，對美國經濟的沖擊或將是難以想象的。因為僅靠美聯儲單獨支撐的美債市場，將失去流動性。換言之，美債或面臨無人接盤。
然而尬尷的是，美國經濟又不得不向全球持續借債，以維系其巨額的赤字開銷。這就不難理解 ，白宮首席經濟顧問庫德洛不久前表示，美國償還債務的誠信是神聖不可侵犯的，我們保持美元作為世界儲備貨幣的承諾也是如此。換言之，美國經濟到任何時候都無權，也不敢賴掉任何一筆美國國債的賬。那麼，在什麼情況下，美國經濟有可能會出現賴賬的情況呢？
很簡單，當美國經濟償還不起，入不敷出的時候。而彭博社不久前分析報道稱，大流行或將導致美國經濟出現債務危機。美國金融網站Zerohedge則認為，一旦無力債償，美國經濟或將走向破產的邊緣。我們再結合本文前面提及的美國債務與GDP呈現出的倒掛模型，應該說，這已經為美國經濟埋下瞭債務危機的伏筆。
對此，俄媒RT日前報道，有分析師認為，美國經濟在債務層面或成為下一個希臘。華爾街資深預言傢彼得·希夫（Peter Schiff）為，在黃金和白銀創紀錄的增長期間，美元兌主要競爭對手繼續下滑。（美聯儲）無知可能會一直存在，直到美元下跌到崩潰為止。
這樣一來，美國經濟是多年來靠美元建立的“紙牌屋”就會面臨倒塌，特別是一旦全球主要買傢果真減持規模高達7000億，甚至更高美債的情況下，美國經濟“紙牌屋”倒塌的幾率就會加大。而這也將折射出，美國經濟不斷喪失的信用危機。
值得註意的是，一些擁有敏銳貨幣洞察力的全球央行，或已為此提前進行瞭佈局。例如， 分析認為，德法意等多國或已為恢復金本位做好瞭充分準備，並正在發出隨時替代美元匯兌本位的金本位的黃金信號。事情的一個新進展是，法國央行日前表示，黃金是“價值的終極存儲”。德國央行行長詹斯·魏德曼（Jens Weidmann）認為，黃金是“國際貨幣體系穩定的基石”。意大利央行表示，黃金是對抗逆境的絕佳避險工具。……在黃金中占據大頭寸的另一個很好的理由是可以防止高通脹，因為黃金往往會隨著時間的推移保持其價值。荷蘭央行表示，黃金是完美的存錢罐，它是金融系統信任的基礎。如果系統崩潰，黃金儲備可以作為再次建立黃金儲備的基礎。
這也為我們解釋瞭，為什麼近期黃金白銀價格不斷創新高的潛在原因之一。而就在這個時候，我們同樣註意到，中國機構也在市場也打破沉默發出黃金信號。比如，據上期所上周提供給BWC中文網記者的最新數據顯示，截至6月，黃金期貨累計成交2063.8萬手，成交金額7.7萬億元，同比增長36.7%和74%，其中，參與交易客戶數同比增長40.7%，實物交割量同比上升193%。
與此同時，中國首個貴金屬期權人民幣黃金期權自去年12月掛牌以來，累計成交78.6萬手，人民幣定價功能初步顯現，並進一步提高瞭中國市場在國際黃金市場中的占有率，使得人民幣黃金成為瞭全球避險資產中的亮點，並進一步表明可以為包括中國投資者在內的全球機構利用人民幣黃金期權對沖市場風險。
不僅如此，據中國黃金協會剛剛發佈的《中國黃金年鑒2020》中表示，截至2019年底，全國黃金查明資源儲量14131.06噸，同比增長3.61%，且為連續15年增長。值得一提的是，近年有外媒和分析師一直都在熱猜和分析，中國實際擁有的黃金數量遠遠不止這些。
新的進展是，Zerohedge不久前報道稱，此前中國市場或至少有20,000噸金條的基礎上，中國目前是迄今為止最大的金礦開采國，自2010年以來估計開采瞭4,200噸，比任何其他國傢都多。與此同時，這些大量的黃金幾乎都是在中國國內市場流動。此外，該外媒稱，從2010年以來，通過交易所交易的黃金數量大約為17,200噸。這些數字是通過從西方大量進口金條獲得的。將這些數字疊加在一起，也就是說，該外媒認為，中國實際或擁有的實物黃金約4萬多噸。
而Simon Hunt戰略服務公司首席執行官Simon Hunt數月前在寫給客戶的一封信中稱，中國實際擁有的實物黃金要比我們知道的多得多。這其中並不包括大量在過去被購買、儲藏的黃金，它們也從未被列入官方儲備之列。我們註意到這傢Hunt公司並非等閑之輩，其在金屬和礦產領域的洞悉力非同一般。此外，Zerohedge三周前還報道稱，自從沒有向國際貨幣基金組織或世界黃金協會報告一些收購數據以來，數千噸黃金或已流入中國。（完）