價格回到一年前，黃金為何連續下跌？
本來大傢想著買黃金避險，萬萬沒想到金價近來跌跌不休！
這是因為黃金不僅有避險的作用，還有對沖通脹的功能。
隨著疫情穩定，全球經濟逐漸復蘇。前期一路高歌猛進的黃金價格呈現與美元的負相關性，持續震蕩調整，並不斷創出階段性新低
近期，美聯儲瘋狂印鈔，全球大放水，國際大宗商品市場表現火爆，通脹預期逐漸升溫，黃金價格卻不漲反而暴跌。截至3月7日，國際現貨黃金價格報收1699.00美元/盎司。
一年前的這時候，美股正處於暴風雨前的寧靜，隨著疫情的大暴發，資本市場也掀起一場劇震。黃金的避險功能也隨著市場的變化而被削弱，今天買黃金還能避險嗎？
金價一跌再跌，到底是為什麼？
美債收益率暴漲，金價持續下跌
“美股大熔斷”一周年後，新的風暴再次凝聚，隻不過這次走上風口浪尖的，成瞭美債收益率。
金價連續下跌的“元兇”正是美國國債。
通常來看，黃金價格與“實際利率”呈負相關，而展現美國國債實際收益率的指標正是美國10年期通脹保值債券（TIPS）收益率。
這也就意味著，當TIPS利率下行，金價就會上漲，反之亦然。
進入2021年以來，美國國債收益率的暴漲對黃金進行瞭持續的打壓，在黃金本應應通脹預期上漲的時候，卻被壓制在瞭相對較低的位置，即便是實際利率依然為負，黃金卻持續下跌。
數據顯示，從年初以來，美債利率整體仍是漲勢兇猛，但黃金價格卻是一路下行。3月5日，10年期美債收益率一度升破1.62%，創一年以來新高。
值得註意的是，美聯儲主席鮑威爾在上周發言之後，並未針對越走越高的通脹預期表示出美聯儲將會出手阻止收益率進一步上行的態度。
結果10年期美債收益率繼續上行，現貨黃金價格卻跌破1700美元關口，這是黃金自去年6月以來首次跌破1700美元。
經過瞭一年美聯儲無限量量化寬松的印鈔之後，黃金依然停留在這個位置。
未來金價該怎麼辦？
金價何去何從？
目前，在美國1.9萬億美元刺激計劃獲得參議院通過的背景下，全球經濟復蘇信心再受提振。
路透社報道稱，1.9萬億美元經濟刺激方案的通過，意味著美國政府有望從本月開始，直接向符合條件的美國人支付每人1400美元現金補助。
美國財政刺激最新的正面進展提升瞭投資者對於黃金的需求，今天(3月8日)亞市開盤後，現貨黃金短線急漲近15美元，而銀價也大漲超過1%。
華寶證券表示，從歷史上來看，當出現利率快速上行而通脹低位徘徊的情況，大概率未來會出現通脹上行超越利率的情況，且當前金銅比也處於歷史低位，從比價效應看，黃金的配置性價比當下較之銅為代表的工業金屬也更高一些。
這麼說來，當下對黃金的態度可以變得更樂觀一些，黃金的投資機會可能正在臨近。
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