最近，貴州茅臺的連續大跌讓很多持有者感到瞭恐慌，畢竟年後短短幾天就下跌瞭超過20%，對利潤墊不厚的人來說確實難以承受。林園說瞭，怕高都是苦命人，所以有人不怕高，堅決不做苦命人，然後成瞭短命鬼。
不過，對於未持有茅臺的人來說，這樣的大跌貌似讓他們看到瞭抄底茅臺的機會，都在盤算著到瞭什麼樣的價格可以上車。
有人說，鑒於茅臺高端消費品的獨特屬性，給予40倍PE，對應股價1500～1600左右，市值2萬億左右。如果算上安全邊際，打折買入的話，85折是比較安全的，對應股價1350左右。
這種邏輯有一定的道理，不過我還是用一個比較保守的估值方法計算瞭一下，也僅供大傢參考。
假設茅臺每年10%的增長，當下中國十年期國債約為3.1%，假設我們看3年，3年後不確定就當恒定的利潤，茅臺當下凈利潤455億，第一年就是455×1.1=500.5，第二年就是500.5×1.1=550.55，第三年是550×1.1=605。
這意味著茅臺3年後是605億的利潤，3年後的市值是605/0.031＝19516.12903，靜態估值茅臺3年後是19516億市值，總股本12.56億。
這3年總利潤為：500.5+550.55+605=1656.05
這3年的總資金成本為：23612×0.031×3=2195.916
補償瞭利率成本之後，折現到當前價值：19516+1656-2195=18977億
對應當前的股價是18977/12.56=1510.907643
也就是說，茅臺的股價到瞭1510元才是比較合理的，當然瞭這是比較保守的算法。
要知道，如果你真想著抄底那也不是一錘子買賣，你不可能抄到最低，所以我個人建議可以從1500開始，每跌200塊加一手，分批買入。茅臺這個你真的很難從正常的企業邏輯分析，他的護城河太深瞭，而且要做業績，加價就行瞭，有定價權的企業就是這樣的。