6天蒸發5200多億,瘋狂的白酒,突然不香瞭?
A股市場最獨特的風景一定屬於白酒!
回顧2020年,白酒板塊表現搶眼,整個白酒板塊繼續受到資本的強烈追捧。
據統計,2020年A股市上的19隻白酒股累計漲幅均超過25%,其中瀘州老窖、五糧液、洋河股份、古井貢酒等11隻個股漲超一倍,酒鬼酒、皇臺酒業、山西汾酒更是漲超三倍,累計漲幅均超過瞭300%。
而茅臺在2020年的累計漲幅更是達到瞭71.36%,並在2021年1月4日首次站上瞭2000元關口,市值高達2.5萬億元。
然而誰又能料到,節前與節後,“人民的信仰”——白酒板塊卻呈現出火與冰的兩個世界。
春節恢復交易以來,白酒板塊走勢跌宕。數據顯示,2月18日至2月25日連續6個交易日以來,中證白酒指數由20252.53跌至17150.31,跌去15.3%。
股王“茅臺”更是罕見暴跌,在短短6個交易日內,茅臺跌幅高達18.5%,市值跌沒5200多億!
節前還感嘆“年少不知白酒香,錯把科技加滿倉”,節後卻懊悔“一入茅臺深似海,6天市值少五千(億)”…
沒辦法,白酒的行情,就是這麼瘋狂!
難道白酒“不香瞭”嗎?“醉酒”行情要按下中止鍵瞭嗎?
壹
以前經常聽到的調侃是“眾所周知,中國股市隻有兩種科技,一種醬香型科技,一種濃香型科技”。
然而春節過後,一邊是有色金屬、采掘、鋼鐵、建築等順周期板塊的上漲,一邊是白酒、光伏、食品、傢電等板塊的深度回調,這裡面首當其沖的就是白酒。
18日到24日上述期間內,申萬一級行業食品飲料跌幅超10%,其中白酒子板塊跌幅達15.9%。24日跌停的瀘州老窖在上述區間內累計跌幅達21.33%。
春節後白酒回調的一個重要原因就是持倉集中,“抱團股”出現回調:
2020年報基金食品飲料整體持倉比例18.54%,其中白酒板塊持倉比例為15.13%,超配比例創歷史新高。如今有部分資金套現離場,故而導致股價下跌。
那麼,是不是就可以說白酒見頂瞭呢?
其實,對於整個白酒板塊而言,見頂之勢再明顯不過瞭。
從白酒的市值來看,排名前五的幾乎占據瞭整個板塊的90%;而前五名裡,前四都是在春節前的那波上漲裡創瞭新高;所以白酒板塊目前的趨勢,和這前4位有著直接的關系;
白酒股的狂歡究竟是不是泡沫,也許隻能見仁見智!不過,大傢要明白,白酒真的不是隻有美好的上漲,而且風雨來的時候也是很可怕的。
總之,君子不立於危墻之下,大傢別去賭其他小酒的反彈,也許等反彈來的時候,會出現某個可能彈得很多的情況,但是根據人品守恒定律,大部分人不一定能賭對,真正的機會總是在無聲處的。
白酒股有時候就像白酒一樣,有人覺得甜,有人覺得苦,選擇不一樣的酒,感受不一樣的的味道,一口白酒,苦辣回甘,盡在其中。
貳
在中國人眼中,酒的地位無可匹敵,不止和人情世故掛鉤,更是文化傳承的絕佳媒介。
從梟雄曹操的“對酒當歌,人生幾何”,到大唐詩仙的“人生得意須盡歡,莫使金樽空對月”,再到北宋蘇軾的“明月幾時有,把酒問青天”,精英們對酒的寵愛從未間斷,沒有酒的中國文化,必定是不完整的。
酒分為釀造酒、蒸餾酒和配制酒(配制酒、露酒),白酒屬於蒸餾酒,是在釀造酒的基礎上增加瞭蒸餾工藝,因此白酒的誕生和蒸餾技術有關,蒸餾技術有說法是來自煉丹術的;有的說法是從西域引進;
明人李時珍《本草綱目》簡單記載瞭蒸餾酒的生產方法,采用的是類似黃酒的發酵方法,隻是在發酵之後再增加一道蒸餾工藝,屬於典型的中國式蒸餾酒法,因此“元代始創說”比較得到業界的認可。
不過,當年漢武帝贊嘆“甘美之”蒟醬酒肯定不是現在的茅臺酒,唐時宮廷液一定也不是現在的劍南春。
因為真相是千年來中國酒桌上的主角一直是黃酒,讓唐宋文人們才華噴湧的是黃酒,政商名流間觥籌交錯的也是黃酒,而白酒是直到明清時期才在底層興起,民國時才形成北方燒酒,南方黃酒的格局。
促使白酒真正成為歷史主流的是,上世紀50年代百廢待興,人民生活物資極度短缺,釀黃酒又相當費糧食,這時釀造工藝上更省糧食的白酒就成瞭主流。
經過70多年洗禮,如今白酒已徹底取代黃酒,從底層躍升到臺面上,茅臺等高端白酒更是被瘋狂追捧。
叁
《晉書·阮籍傳》記載:“嘗登廣武,觀楚漢戰處,嘆曰:‘時無英雄,使豎子成名。”
最後這9個字,恰好解答瞭之前A股投資者的一個普遍性迷茫:白酒為何一直漲?
2010年以來,滬深300、中證1000和創業板指,全都沒有超過2015年牛市的高點。隻有白酒,很快就從熊市氛圍中恢復過來,並在最近的這幾年裡,不斷地勇創新高。
如今白酒股雖然是跌瞭些,但神話畢竟還是神話,與其等待虛無縹緲的入場時機,我們倒不如來思考一下,白酒整體的投資邏輯。
為什麼白酒會一直漲,一直漲到成為市場信仰的呢?
其實,白酒在市場中屹立不倒的一個底層的邏輯就在於酒的本質是消費,是內需。
消費與人們的美好生活追求當然相關,但美好生活也存在不同的層次。在所有的消費領域中,酒在中國是特殊的存在。酒的消費有其特殊的社會背景,酒作為消費也拓展瞭社交媒介,稱其為某種“社交科技”,倒也貼切。
但各種不同的酒,其社交能力也不同,茅類酒的威力也在於此。
白酒是典型的消費品,但它又非常特殊。這個世界是圍繞人來運行的,有人就有關系。
關系,就是社交。很多時候,飯桌就是社交場。生意合作、朋友聚餐、送禮宴請等,都是關系。酒是飯桌上的大殺器,觥籌交錯之間,能將沒關系變得有關系,將有關系變得更有關系。
因此,酒是典型的社交產品,從古至今都是如此。
另外,在2007年的那波牛市中,是煤飛色舞,周期股一統天下,舍我其誰;到瞭2015年,則是各種互聯網+。
總之經濟好轉,流動性寬松,必需消費品就會被棄之如草芥,有飛機誰會騎自行車呢?
肆
高端酒類消費的背後也印證著財富分配的問題,大多數人認為茅類酒股價和售價都偏高,並不代表市場就認可。驅動市場的永遠是資本的持有者,隻要這麼些人買賬,茅類酒雖有波動,但趨勢未必會變。
不過近日,茅臺集團總工程師入圍院士候選人引發爭議。在網友“醬香型科技”的調侃下,白酒行業如何提升創新能力成為討論的焦點之一。
公開資料顯示,中國的專利分為發明、實用新型和外觀設計三種類型。在專利授權的要求,尤其是創造性的要求上,發明專利的要求最高,實用新型要求低一些,外觀設計對於創新的要求更低。
截至2月23日,除順鑫農業外的18傢白酒上市公司已授權專利共3658件,其中外觀設計為2173件,占到六成左右。
白酒上市公司中,古井貢酒專利數量最多高達996件,位居白酒上市公司第一名,但發明專利僅為23件,不足3%;
其實用新型專利占到70%左右,涉及拖把瀝水裝置、小推車、茶杯工具架等多個細節。
值得一提的是,還有一款撲克牌申請瞭外觀設計專利,內容主要是古井酒令,發明人為古井貢酒董事長梁金輝等。
對比華為技術有限公司,其專利數超過7萬件,發明專利占到一半左右,外觀設計專利為1097件,占比不足2%。
歷史無數次映證瞭,一切脫離基本面的躍進都不被組織認可。
茅臺毀天滅地,比肩貴州GDP的不合理市值是一方面。如今A股最強王者是茅臺,而美股最強是蘋果、微軟這些科技天團,咱們總不能一直醉生夢死下去吧。
誠然,作為中國本土文化,茅臺與白酒的地位不容忽視,就像可口可樂之於美國。但消費就是消費,科技就是科技,不能掩耳盜鈴、混為一談。
未來,能讓中國真正走向偉大的應該是科技、高端制造,而不是房地產、飛天茅臺!
參考資料:
錦緞《白酒為何一直漲?》、
李大人剖析室《白酒崩盤,怎麼辦?》、
米多多筆記《白酒持續暴跌,可以抄底嗎?》、
金融投資報《節後白酒再度大跌 重倉基金遭重挫》、
創業邦《白酒股狂飆突進,新白酒們的機會在哪裡》
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