最近一年來，通過公佈的外匯數據，我們可以看到一個趨勢，那就是通過資本項目下，外資正在不斷流入中國。
去年12月，外資流入超過瞭900億美元，創下瞭歷史記錄，而1月份，外資則繼續流入瞭400億美元。這樣的流入速度，當然也給人民幣大幅支撐，1月份我們的離岸人民幣兌美元匯率升值瞭600個基點，保持瞭去年以來的升值趨勢。
筆者認為，外資之所以大幅流入中國，主要是看好中國的實體經濟和股市。在實體經濟方面，世界銀行等國際經濟組織預測，2021年，中國的GDP增速將到8%,這是5年來最快的增速，也是主要經濟體中最快的增速。目前各項經濟數據都持續好轉，而且我們也控制瞭本土疫情，經濟沒有理由不好。
另外，股市方面，從相對位置來看，A股依然是全球市場的窪地。美國股市已經漲瞭12年瞭，幾乎天天都是新高，泡沫程度太高瞭，全靠美聯儲和美國財政部的無底線刺激政策才能夠撐住。而A股距離2007年的高點都還是半山腰。
而且我們的貨幣政策保持瞭穩健，已經10個月沒有降息瞭，未來一旦遭遇到沖擊，我們還有進一步寬松和刺激的空間。而美國的利率已經降到零，而且開啟瞭無限量化寬松，已經沒有進一步刺激的空間瞭。
因此，筆者認為人民幣還有進一步的升值空間。