豬肉升天
不知不覺春節已經接近尾聲，對於豬肉消費來說，也到瞭淡季，但是今年卻不同，豬肉價格在年後以飆升的態勢昂首向前，周五的行情中有7隻豬肉概念漲停，有超過18隻股票漲幅超過5%，漲幅遠遠領先多數板塊。
淡季不淡，邏輯在哪裡？
01
廣東、新疆陸續報告發生非洲豬瘟疫情，市場擔憂出欄量再受挫。今年的疫情分別是1月21日，廣東省平遠縣一養殖場發生一起疑似因違規調運輸入的非洲豬瘟疫情。其次是2月12日，新疆某養殖戶發生的疫情。
但總體來說，兩處疫情目前已經得到控制，風險已經基本釋放，問題也不大，大傢對豬瘟不必過於擔憂。本身我們有較為豐富的處置經驗，一旦有疫情，政府反應是非常快速，所以預期市場整體影響時間有限。
02
飼料價格大幅上漲，作為養豬行業飼料原料的玉米、豆粕等農產品，在去年身價大漲。因為疫情原因，美國、巴西等國進口大大受限制，導致國內價格飆升。期貨價格顯示玉米、豆粕期貨去年分別累計上漲瞭43%、25%。
飼料價格的上漲，必然導致養殖成本增加，同樣也會讓豬肉價格一直居高不下。但是，我們要註意到養豬企業的利潤必然被削弱。2021年，隨著越來越多省份生豬出欄量逐步恢復到疫情前的水平，生豬養殖利潤仍有繼續下降可能。
飼料上漲的邏輯
養殖規模越是擴大，豬肉市場競爭就會更加激烈，但是對於飼料市場來講，就越利好。
從20世紀90年代開始，中國飼料產量一直呈現高度增長的態勢。目前中國飼料行業主要上市企業有新五豐、傲農生物、華英農業、中牧股份、國聯水產、西部牧業、禾豐牧業、天馬科技、天康生物、新希望、唐人神、海大集團等。
這些企業中，多傢企業在2020年業績有著不錯的表現。預期在年報之後，不少會有繼續炒作的機會。我們把主要的飼料企業12傢飼料企業2018年到2020年前三季度總營收做瞭匯總。
當然，表格中也標出來2020年前三季度凈利潤暴雷的兩隻個股：華英農業、國聯水產業績虧損明顯，這類型的大傢還是要回避其中的風險。
北上資金重倉美的集團
另外，昨天北上資金又加倉瞭100多億，其中美的集團凈買入額13.96億，寧德時代8.63億，資金礦業凈買入額5.49億，五糧液4.38億，東方財富1.51億，瀘州老窖1.49億，中國中免1.81億，三一重工1.04億。
大傢發現瞭沒有，不少隻是前面幾天跌得比較兇的，一邊是機構資金開始從高位的一線藍籌撤離，一邊又是北向資金繼續加碼自己喜歡的行業龍頭。但這些龍頭往往位置很多確實偏高，買瞭也不一定會馬上漲，可能存在結構性上漲機會，大傢也不要貿然追高。
總結來說，不管任何時候，機構們、基金們他們喜歡的標的還是一樣，好的公司調整之後，馬上就會有人上車。對於大傢來說，我們昨天羅列瞭一些熱點板塊，比如有色、化工、化纖等等近期表現不錯，但隻是定義為熱點，中長線的投資方向，還是要看好行業、好賽道、好公司。
（以上僅為個人觀點，不做任何投資建議）
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