在90年代，曾和貴州茅臺分庭抗禮，號稱“ 南有茅臺，北有皇臺”的皇臺酒業在經歷瞭業績墜落，連續三年虧損被迫暫停上市後，歷經一系列的改革，業績恢復瞭正增長，隨後敲響瞭回歸A股的大鐘，並在去年12月16日成功恢復上市，首日大漲近315%技驚四座。
不過，如今恢復上市不到兩個月，皇臺酒業股價已自高點37.50元/股腰斬+，跌至現今的16.70元/股，其中邁入2021年以來的累計跌幅為47.65%，也是讓追高的投資者損失慘重。
皇臺酒業這般的表現，建立在年內貴州茅臺、五糧液等同行白酒股新高不斷的大背景襯托下，更顯得悲哀，恐怕不少投資者是沖著其“白酒“的”的光環去的，這兩年，A股最火的投資題材莫過於白酒板塊，內部數倍的牛股層出不窮。
實際上邁入2021年以來，白酒股內部也是大分化明顯，像金種子酒年內漲幅為-35.55%、會稽山-31.58%、伊力特-24.63%、老白幹酒-19.85%，隻能說現在A股的分化太嚴重，上漲的始終是少數，哪怕同一板塊內部也是分化明顯。
縱觀皇臺酒業，公司雖然憑借著2019年報，期末凈資產6162.34 萬元，營業收入9904.63 萬元，歸屬上市公司股東凈利潤為6821.37萬元的綜合成績單成功撬開瞭重返A股的大門，但是圍繞在公司身上的業績問題並未因為重獲上市資格而消失。
扣非後凈利潤一欄，2013-2018年，皇臺酒業是一直在虧損，分別錄得瞭：-292.30萬元、-3318.88萬元、-162.34萬元、-1.07億元、-1.65億元、-7368.27萬元，2019年雖然賬面浮盈近七千萬元，但是扣非後凈利潤也不過622.16萬元，反映公司的白酒業務恢復尚欠“”火候”，隨之而來的2020年報，也就是公司恢復上市後的首份年報，凈利潤又同比預計下降53.09%–67.75%，更讓公司估值承壓明顯。公司目前的市盈率高達555.14倍，是目前A股白酒股中市盈率最高的一傢，甚至比眾多科技股還要高。
總的來說，市場的遊戲規則已經悄然生變，市場難改存量博弈格局，主流抱團資金已改變瞭打法，隻追逐“龍頭企業”、有良好基本面力挺的核心資產，就算同一板塊、同一概念也難以如同過去般百花齊放，強如白酒板塊也不例外，這一市場投資邏輯的變化，投資者隻能適應，不然在年後的A股市場日子也是難過。