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2021年到現在，隻是一個半月的時間，表現最好的前5隻基金今年以來的收益率已經全部超過瞭30%。這5隻基金的前4名都屬於順周期主題基金，第5名是一隻醫藥主題基金。

不管是2020年還是2019年，滬深300指數的全年漲幅也隻不過30%左右，而這幾隻基金居然一個半月的時間已經獲得瞭30%的漲幅，以此計算難道今年基金可以輕松超過100%嗎？

下來我們好好看一看這幾隻基金。

01，業績表現

大摩進取優選今年以來的漲幅最高達到瞭33.84%。該基金成立於2014年5月，成立將近7年累計收益率291%，但是該基金的主要漲幅集中在最近兩年。最近一年上漲102%最近兩年累計上漲186%，

九泰行業優選是排名前5名基金當中唯一一支成立不足一年的新基金，成立於2020年8月，今年以來上漲33.6%，成立以來上漲40%。

創金合信工業周期今年以來上漲31.9%，這支基金也是前5名基金中規模最大的， AC份額合計23.8億元，而且C份額的規模比a份額的規模更大，可見很多投資者都是近期買入打算短期持有的。

廣發資源優選成立於2017年底，今年以來上漲31.6%，成立以來累計上漲155%，不過該基金近一年上漲116%，近兩年上漲201%，說明在兩年之前一直都處於虧損狀態。

南方醫藥保健是前5名基金中唯一一支非順周期主題的基金，而是一隻醫藥主題的基金。醫藥主題基金從去年8月份到達階段高點之後，一直處於震蕩調整之中，今年12月末開始有一波恢復性的上漲，南方醫藥保健今年以來上漲30.75%，可以說是其中的代表。

雖然這5隻基金今年以來的漲幅非常接近最低的30.75%最高的33.84%，但如果我們把時間拉長一點發現差距慢慢就出現瞭。以三個月來看創金合信工業周期上漲56%漲幅最高，南方醫藥保健上漲35%漲幅最低。以6個月來看，南方醫藥保健僅上漲23.33%明顯落後，創金合信工業周期依然排在前面6個月之內上漲90%。如果把時間拉長到一年兩年，表現最優秀的依然是創金合信工業周期。

02，擇時？

但我們進一步查看這5隻基金的股票倉位，卻發現九泰行業優選在去年四季度末的股票倉位隻有60.8%，而其他4隻基金的股票倉位全部都在93%~95%之間。這是不是說明九泰行業優選僅以6成的倉位就獲得這麼高的漲幅非常厲害呢？

其實並不是。

上文曾經說過，九泰行業優選是去年8月份成立的基金，到去年末股票倉位隻是60%，說明它的建倉速度比較慢。但是今年以來這麼高的漲幅說明，該基金在今年1月份以來快速的提升瞭股票的倉位。這說明基金經理在去年下半年震蕩的時期裡比較謹慎，而在今年以來看準的機會快速的加倉。就這大半年以來該經理的擇時能力有瞭挺好的表現機會。

不過我們翻看該基金經理目前管理的基金，全部不足一年的時間，而且基金的數量比較多，基金總規模並不大。此前該基金經理在2015年到2018年曾經管理過兩隻基金，但可惜表現比較差，不但虧損，而且跌幅遠遠大於同類平均水平。因此我們也不能僅以這半年的表現來衡量這位基金經理的水平。

03，小基金大優勢

其實從去年下半年開始，我們就發現一個挺有意思的現象：市場上上漲比較快的基金，往往此前的規模都比較小。雖然後來的規模越來越大，那也是因為漲幅明顯排在瞭前列，投資者註意上瞭，不斷追高買入，規模才變大的。

而現在我們看2021年的漲幅排名也發現，前5名的這5隻基金規模都不大。

排在第5名的南方醫藥保健27.36億元是規模最大的，創新核心工業周期23.8億元排在第二。其他三支基金即使AC份額合並計算也隻有幾億元。

廣發資源優選的基金經理是現在越來越出名的孫迪，但是該基金AC份額合計也隻不過略超3億元。九泰行業優選AC份額合計甚至不足2億元。大摩進取優選也不過是5億元。

基金規模小的時候對於基金經理來說容易管理，方便選擇一些小型股票，市場調整的時候也容易進行調倉操作，因此小基金在短期之內獲得比較高的收益非常正常。

但是投資者也需要註意，如果追隨這些短期內漲幅較高的小基金買入，最大的隱憂則在於，原來的基金經理習慣瞭小規模操作，突然間基金規模變大之後，可能超過本人的管理半徑。所以我們看到很多基金在長大之後業績就比較平庸瞭。

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