中信證券: 2021年A股將經歷慢漲“三部曲”

經濟觀察報 記者 鄭一真 中國權益投資的黃金十年已經開啟。預計到2030年,A股上市公司超過6200傢,總市值規模達到210萬億。

背後的理由是,中國經濟持續健康增長,將不斷催生出大量優質企業。預計2021年中國GDP增速為8.9%,將依然是增速最高的主要經濟體。2030年中國名義GDP規模將達200萬億,超越美國成為全球第一大經濟體。今年,預計中證800盈利增速將達14.7%,其中非金融板塊盈利增速高達24.9%。2021年A股將經歷慢漲“三部曲”,一四季度股市表現更好,局部的結構性信用風險仍值得關註。

其二,資本市場改革加速推進。全面註冊制打通一二級市場,退市制度推出加速優勝劣汰,金融開放不斷邁向更高水平。加上“新經濟”的中概股集中回歸,優質的成長標的將在中國資本市場集聚。預計2021年全面註冊制和退市新規落地,A股IPO上市650傢,融資規模5500億,退市40傢。預計2022年起A股退市率將維持在2%左右,優勝劣汰將明顯提速。未來3年香港市場將迎來40傢左右中概股龍頭的集中回歸,邁入快速發展階段,新經濟龍頭將成為新主角。

國內外增量資金將趨勢性增配中國權益資產也將是大趨勢。在固收類產品收益率下行和“房住不炒”的定調下,2021年國內居民資產再配置的選擇中,權益資產依然是最重要的配置方向。預計2021年將有超過萬億的居民資金通過公募、保險和銀行理財子等機構產品渠道流入A股。預計2021年A股凈流入資金達7500億,機構化趨勢將加速。未來5年,外資和公募持股市值將分別達到8.3萬億和9.1萬億,是增量機構資金的最大來源,專業機構的持股占比將超過30%。

關於2021年的股市投資,建議投資主線聚焦於國傢總體安全觀下的優質核心賽道,重點關註科技、能源、糧食、國防、資源五大領域。

〖 經濟觀察網 〗

本文不構成投資建議,股市有風險,投資需謹慎。

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