本周A股反彈，市場進入殺估值階段
央行在公開市場繼續零投放，市場對流動性的收緊還是有所擔心。
所以本周A股反彈，受流動性收緊預期影響，反彈幅度要低於歐美和亞太股市。很多近期強勢板塊有色、化工等，加上這幾天科技股的持續大跌，種種跡象表明，市場進入到流動性收緊的殺估值階段。
現在主要兩件事對市場影響較大，國外是經濟復蘇和國際股市走勢；國內是流動性收緊。
全球疫情在疫苗覆蓋下或已出現拐點，在經濟復蘇的預期下，原油和美元指數都相繼走強，全球股市有望持續走強。這會對沖一部分A股因為流動性收緊，殺估值的壓力。這點從本周外資持續流入可以感覺到，本周凈流入共計253.34億。
二是流動性收緊殺估值，主要集中在高估值，且缺乏業績提振的股票中，比如科創板、科技股等，從歷史上看，流動性收緊會影響信貸規模，而負債總額同比增速跟A股的市盈率呈現較高的正相關。
而穿越信用收縮的品種有兩類，一類是核心資產、一類是高景氣度行業。核心資產穿越根本原因是機構錢多，入市資金增加；而高景氣度行業是A股永恒的短期炒作主題。
1月份大量公募開始建倉，參考20年7、8、9月走勢，核心消費、沒有邏輯硬傷的核心資產，出現深跌的概率較小，最近高端白酒、醫藥和銀行的走勢較強也佐證瞭這一點。
目前繼續看好：
傢電：美的、海爾，高端白酒茅五瀘+汾；
醫藥核心：恒瑞、邁瑞、藥明；
銀行LV：興業、平安、招行；
光伏：陽光、通威、隆基；
新能源車的：寧德、比亞迪、億緯和先導；
綜合來看，全球經濟復蘇預期下，國際股市有望持續上漲，對沖掉國內部分流動性收緊的壓力。但整體看目前資金隻往兩個方向走，一是核心資產，二是高景氣度行業龍頭。目前對指數維持震蕩推升的預期。
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