本周前瞻丨A股後市怎麼走? “內循環”應該買什麼? 十大券商這樣說
上周，A股震蕩上揚。滬指一周上漲3.54%，重回3300點上方；深成指漲5.43%，創業板指漲6.38%。本周A股將怎麼走？有哪些大事值得關註？
周末這些重要消息或影響市場
證監會：強化對杠桿資金的監測 防范和打擊體系化、規模化場外配資。
並購重組拓寬“小額快速”審核通道，放寬配募資金比例要求，明確業績獎勵對象范圍。
下半年經濟工作怎麼幹：國內大循環為主體，加快形成新發展格局。
發改委：細化落實擴大內需，促進形成強大國內市場的政策舉措。
國辦發佈關於支持多渠道靈活就業的意見：支持發展各類特色小店，完善基礎設施，增加商業資源供給。
央行：資管新規過渡期延長至2021年底。
7月份新基金發行規模達到5389.4億元，創歷史新高。
消息稱微軟和TikTok正在同白宮協商，避免特朗普全面封禁TikTok。
蘋果重奪市值全球第一。美東時間7月31日，蘋果大漲10.47%，市值一夜飆升1725億美金，總市值達1.84萬億元，超越沙特阿美重回全球市值最大公司寶座。
本周這些消息值得關註
首批創業板註冊制新股來瞭，務必補簽資格
19隻！年內單周新股發行數量再創新高。其中首批創業板註冊制新股也來瞭，周二開打，本周初步預計將有6隻註冊制下的創業板股票申購。
創業板存量投資者繼續參與擬參與註冊制下創業板股票發行申購、交易的，應當重新簽署新版《創業板投資風險揭示書》。請及時完成補簽，否則會影響後續正常交易與打新。
本周141份中報將出爐，24隻預喜股率先上漲
其中，已披露中報業績預告的公司傢數達到56傢。通過對56傢已披露中報業績預告公司進一步梳理發現，19傢公司業績預增，1傢公司業績續盈，3傢公司業績扭虧，4傢公司業績略增，業績預喜公司達到27傢，占比48.21%。
703億市值限售股解禁
8月3日至7日，滬深兩市限售股上市數量共計54億股，解禁市值約703億元。其中解禁規模居前的兩傢公司是安道麥A和蘇州銀行。
十大券商策略前瞻
海通證券：市場短期調整結束，中期向上格局不變
市場短期調整已經結束，流動性+基本面雙輪驅動下，市場中期向上格局不變。資金面+基本面向好決定牛市3浪趨勢不變，這次調整隻是事件性因素擾動導致的牛市3浪中階段性小調整，時間和空間都不大。
行業配置上，三季度隨著基本面修復的趨勢逐步確認，以汽車傢電為代表的早周期行業基本面回升更明顯，值得關註；四季度則重點關註地產銀行等低估值板塊。
中信證券：突發沖擊帶來新的入場時機
7月中下旬開始市場已回歸平衡狀態，任何突發沖擊都將帶來新的入場時機。盡管市場面臨多重外部風險因素擾動，向上有擾動，但在國內政策基本面和流動性方面，向下也有支撐：預計政策依然維持寬松的基調，不會貿然收緊，基本面延續逐季復蘇趨勢；短期流動性料處於緊平衡，但中長期潛在入市資金依舊充裕。因此，從7月中下旬開始，A股市場處於平衡狀態中，任何突發沖擊都是新的入場時機，投資者可以為下一輪上漲做提前佈局。配置上，短期繼續建議重點關註在中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫藥龍頭以及景氣持續改善的可選消費板塊，包括汽車、傢電和社會服務等。
國泰君安證券：低風險特征下的順周期方向，周期可為
當前看好周期不是風格切換，而是中美不確定性增加背景下，低風險特征選股思路占優的結果。市場認為，周期的吸引力在於低估值和配置空間；我們認為低估值僅僅是表象，中美不確定性增加壓制市場風險偏好，以周期為代表的低風險特征風格將會占優。同時，伴隨經濟復蘇和“國內大循環”逐步證真，周期可為，看好建材、機械、有色和鋼鐵。
華泰證券：短期震蕩或近尾聲，有“牛”但無“快牛”的判斷不變
歷史上每輪牛市過程中均出現過縮量調整，但持續時間不長、約1~3周，之後趨勢不變。7月下半月A股扛住瞭流動性沖擊、中美關系增壓、國內局部疫情反復等壓力，在景氣數據超市場預期和政策基調穩定之下，華泰證券預計已三周的震蕩調整或近尾聲。四類無風險利率對應的四類資金入市節奏與歷史不同，本輪大概率沒有“快牛”；中國即將進入“第二庫存周期”和已經處於“第二科技周期”，決定瞭本輪大概率有“牛”。
繼續關註價值股估值修復，繼續推薦金融股、地產竣工鏈、泛科技中與經濟周期（居民購買能力和企業IT資本開支能力）相關性更高的電動車、工業互聯網等。
廣發證券：牛市中期，佈局內循環
上周政治局會議定調清晰，一方面貨幣信用弱雙寬的格局延續，基本符合市場預期。另一方面再次明確指出內外局勢下要加快形成“國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”。泛化的自主可控“內循環”是未來政策導向和產業趨勢主線，牛市主線更清晰。
每一輪牛市都有其主線或者“成長故事”，新冠疫情進一步催化全球政經環境變化之後，“金融供給側慢牛”的主線更為清晰：泛化的自主可控“內循環”。當前建議繼續“估值降維”，在牛市貝塔主線泛化自主可控中尋找估值相對合理的龍頭企業，兼顧疫情受損鏈條業績修復順周期中的阿爾法：1.消費內循環（免稅休閑服務、小傢電）；2. 制造投資內循環（軍工、光伏、建材、重卡、）；3. 科技內循環（金融IT、新能源汽車）。主題投資國企改革（上海、深圳）。
招商證券：市場將會繼續震蕩上行
市場仍處在2019年初開啟的兩年半上行周期中，逐漸從流動性驅動轉為基本面驅動。雖然貨幣政策寬松程度有所削弱，但當前市場增量資金仍在持續流入。中國經濟數據持續改善，企業盈利增速持續回升，即將到來的二季報更多行業將會迎來改善。資管新規推遲，中美科技沖突可能會進入一段時間真空期，有利於風險偏好的改善。市場處在相對友好的金融、經濟和外部環境中，8月份業績公告超預期領域，應該是市場重點發力的領域。但是，需要開始關註股票市場供給加大，減持加大對市場資金供求的邊際影響。
興業證券：擁抱權益時代，把握“長牛”
政治局會議定調下半年政策，持久戰，內循環主體，保持定力，聚焦長期，貨幣政策“量”總量轉結構，支持制造業、中小微，“價”明顯降低融資成本，下半年重點關註方向。財政政策有望發力“新基建”，產業政策聚焦“十四五”、補短板、鍛長板。
此前投資者擔憂的政策、流動性等不確定性消除，經濟正在由“通縮”轉向“復蘇”，如果外部波折導致優質股票調整，是擁抱權益時代，把握“長牛”，佈局優質個股的良機。
中泰證券：均衡配置，聚焦內循環
8月配置思路上，在估值整體偏高，又缺少強宏觀邏輯的背景下，我們認為組合配置更具優勢，大的方向圍繞新經濟細分龍頭，結構上傾向中短期邏輯更強的領域，如受益政策導向的內循環（醫療、教育、軍工等）、5G+AIoT應用場景（消費電子、信創、新基建等），資產整合與國企改革等。
天風證券：“國內大循環”是不可錯失的長期主線
1）刺激內需角度
消費回流：免稅業；
消費升級（電商以及傢電、汽車、食品等大眾消費品）；
有效投資角度：三大城市集群（京津冀、長三角、粵港澳）配套基礎設施、地產和產業園等；
2）生產端角度
供給生命線：糧食安全（大豆、玉米轉基因種子）與能源安全（油服工程、油氣儲運設備、油氣管道建設，新能源光伏）；
供應鏈補短板：軍工上遊（原材料、零部件）、信創（芯片、操作系統、辦公軟件）、核心生產設備（如半導體設備，以及其他高端機械設備）。
東北證券：3800點目標實現中，消費、科技等是重點
從近期基本面和流動性的變化來看，國內PMI數據顯示生產端和需求端的修復持續；目前已披露的中報數據顯示業績回升基本可以確認；貨幣投放量邊際回落，但信用改善持續；微觀資金面較前期邊際有所改善。因此，目前牛市處於進行時，3800點目標在逐步實現過程中。
從“國內大循環為主體”和堅持結構轉型的政策導向下，科技和消費仍是中長期相對確定的主線。同時直接融資作為配套的資本要素需求，券商同樣值得關註。
（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）
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