基金要變天瞭……

基金要變天瞭......-圖1

今天晚間,央視財經發佈瞭一則熱評,《基金投資正本清源對資本市場有利》。

評論中認為,“當前資本市場上投資基金的狂熱現象值得警惕和深思。”“要從專業的角度對投資者預警市場風險。有的優秀基金管理人對產品加以限購,拒絕熱錢,控制基金規模,保護現有投資人的收益。”

不要因為吳清源的名字,就把“正本清源”這個詞兒想象的很美好。

該詞出自《漢書·刑法志》,意思是從根本上整頓,從源頭上清理,在我國官方語言當中,該詞往往都是跟“撥亂反正”、“刮骨療毒”一起使用。

所以,這個語氣其實遠比很多人認為的要重。

這則新聞也預示瞭,監管的一股力量,接下來會對基金層面展開比較大的動作,考慮最近幾個月中國資本市場幾乎是基金抱團驅動,相信這個影響也不會太小。

因此,市場上雖然普遍認為流動性很快會恢復,但是政事堂看來,如果整改沒有效果的話,恐怕監管方面未必會轉頭放水,多半隻能周五那樣,在恐慌的時候給大傢吃點安慰劑。

對此,我們再深一步探討整改的原因。

從根本的角度來說。

首先,監管的不滿,並不單純是基金的抱團,此次的不滿,大概率是基金們沒有抱他們應該抱的團。

其次,銀行的不滿,來源於穩定收益的私行客戶紛紛存款搬傢購買基金,引發銀行間的流動性緊缺。

既抽瞭兒子們的血,卻沒有滿足監管方面希望的市場定價功能,無法實現共贏,德不配位的基金抱團必然是走不長遠的。

而誘發監管本周突然變臉的一個關鍵點,很可能就是前幾天政事堂花費瞭大量篇幅描繪的美國散戶革命。

在一群美國大V的帶領下,無數的紅脖子們在資本市場上惡意炒作垃圾股,挑戰美國的金融秩序。

因此,美國的問題爆瞭,我們的監管也會發現我們的問題。

過於,對於銀行的大客戶來說,銀行客戶經理的推薦是決定性的,就像當年的CDR戰略配售基金,幾個銀行分一下任務,千億規模的融資就完成瞭,由於流量來源於銀行,大部分的公募基金經理都是變相給銀行打工。

而半年來大規模出現賺錢效應,使得原本應該是內卷打工人的基金經理大放風采,導致流量的機制改變瞭,大量的明星基金經理們在一眾後援團的支持下,也展露出反客為主的架勢。

這很容易讓大傢想起來剛被打趴下的螞蟻。

對於銀行來說,當年錢荒之時,利率暴漲,餘額寶賺錢效應大放異彩,很快就搞瞭一場螞蟻搬傢式的金融革命,把銀行的小微業務基本打殘,從此再也起不來。

如今反瞭過來,基金收益暴漲,明星經理的賺錢效應大放異彩,也很容易搞出一場大規模資金搬遷的金融革命,把銀行賴以生存的大額存款業務給打崩。

也許,這才是本質。

從這個角度來看,明星基金跟螞蟻一樣,接下來有可能也要進入到監管的范圍之內,避免其利用規模優勢形成壟斷,把中國的金融市場也搞出美國的紅脖子之亂,防止最終搞得一地雞毛,引發經濟震蕩,遭遇日本90年代那樣資本市場的血洗。

所以,就像央視財經今天說的,“有的優秀基金管理人對產品加以限購,拒絕熱錢,控制基金規模,保護現有投資人的收益。

這就是正本清源……

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