01 一場烏龍導致的大跌

今天市場鬧瞭一個大烏龍，還好央行報警及時，尾盤大盤才出現瞭反抽。

事情是這樣的，29日市場流傳一張截圖，上面流傳人民銀行常備借貸便利（SLF）利率上調、需提前2天申請。

消息流傳後，央行緊急報案！

央行辟謠之後，國債期貨短線快速拉升翻紅。中國10年期國債現券200006收益率由漲轉跌，目前收益率下跌1BP報3.185%，此前最高一度達3.23%。創業板漲幅快速收窄至約1%，此前一度跌近3%。滬指跌幅從1.6%收窄至0.6%。

那麼現在就隻剩下一個問題，那就是究竟會不會收緊流動性？

我認為，流動性擾動不會持續，市場上行趨勢不改。本周逆回購連續回籠引發市場對於流動性轉向的擔憂，短端流動性的變化是擾動但不可持續，核心原因在於春節前資金面緊張的狀態大概率不會持續，且當前處於經濟的淡季，國內疫情存在反復，“就地過年”對於經濟的影響不確定，一季度經濟形勢存在諸多不確定性，因此利率持續上行的動力並不強。

02 後市展望：撥雲見日，行穩致遠

本次下跌回檔定性：回歸慢牛、把控節奏。年初資金過於集中推動白馬股快速上漲，不利於行情健康延續，因此央行對短期資金回收，意在節奏上調至降溫。

但發展經濟的中長期流動性遠遠沒有到達轉向的階段。因為全球經濟發展充滿不確定性、中國經濟發展仍然防范走弱風險。

另外，我們知道資本市場長期健康發展，慢牛發展這是明牌。無論政策怎麼調整，其目的隻有一個，盡量讓市場走的健康、長遠。因為支持實體經濟發展、科技升級、居民財富保值增值、消化流動性堰塞湖、人民幣資產國際化等目標是大國崛起、國際競爭的根本性目標，賭需要資本市場擔當大任，任重而道遠，要有長期的考量。

本次調整結果預測：A指數方面，滬綜指大概率要進入3450下方的箱體范圍。滬深300指數已經確認突破自去年以來的箱體，本次回檔的按技術幅度分析，支撐位在5150點左右。

對應板塊方面，首先前期不敢追漲的絕對龍頭股迎來買入機會如新能源汽車、光伏；其次 消費股將顯示其防守型的價值特征，調整緩慢。而軍工、有色則顯示其高彈性，震蕩幅度會較大；第三硬科技板塊的科創50、半導體本次上漲幅度不大，調整幅度也有限。