都說女人的心思你別猜。
女人心，海底針。
萬萬沒想到！這資本市場，居然比女人還善變~
翻臉比翻書還快！
周一還是小甜甜~大眾買基，萬眾抱團，直接助推幾大指數再創新高；
昨天就變成瞭牛夫人~ 抱團板塊齊齊暴跌，最慘的軍工直接上演瞭跌停潮..
不過,估計好多小夥伴也還沒減倉，那麼今天就來繼續跟大傢聊聊
昨天為什麼暴跌
今天又該怎麼操作
對於明天的看法又是什麼~
周一因為白酒板塊的大漲，易方達明星基金經理張坤旗下的有些基金凈值直接暴漲5%。
各路第三方平臺一夜之間幾十萬條評論，裡面充斥著坤坤我愛你，i坤永相隨之類的話語。
不知道的，估計還以為進瞭蔡徐坤的粉絲群…
不少買基的同學，肯定已經對你們坤哥是耳熟能詳，老虎在這再稍微介紹一下：
張坤是易方達基金的明星基金經理，從業超8年，年化回報接近30%。
最新管理的基金規模已經達到瞭1365億元，是公募歷史上第一位突破千億的基金經理。
被業績折服的基民們稱他為“千億頂流”、“永遠滴神”，甚至還有粉絲自發在微博上為“愛豆”組建瞭易方達張坤全球後援會，並且堅持在超話社區打榜。
這可是天朝基金圈裡從曾有過的現象！
之前，還有粉絲為另一位明星經理中歐周應波成立粉絲後援會。甚至有網友戲稱讓中歐周應波和易方達蕭楠組合，名為“波君一蕭”組合…
除瞭網絡上，小夥伴們最近在生活中應該也都感受到瞭身邊人對於基金的熱情~
以前隻知道唱、跳、rap的小男生們開始討論基金瞭；
以前隻知道化妝、追劇和買包的小女生們也開始商量基金瞭..
以上的種種現象，足以說明，社會各界對於基金的關註度，都到瞭一個空前的高度。
是福還是禍？
我們就先從最近的基金持倉看看，這些明星們都幹瞭些啥~
整體來看，公募基金在去年四季度普遍將倉位維持在較高水平，並沒有什麼明顯的減倉動作。
持股方面，依然是抱團白酒（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖）、新能源（寧德時代、隆基股份、億緯鋰能）以及醫藥（邁瑞醫療、恒瑞醫藥、藥明康德）這些景氣度較高的行業。
並且各行業龍頭依然是重點配置標的。
調倉方面，整體呈現出新能源以及白酒等明星板塊的持倉集中度進一步提升，以及不少基金都增配港股的特點。
不過呢，具體來看，各路基金經理尤其是哪些備受市場關註的明星基金經理在調倉結構上面，還是呈現出比較大的差異。
其中基金圈第一“網紅”易方達張坤，減持瞭一些二線白酒股而增配瞭港股以及一線白酒股；
19年的三冠王劉格菘則是適度減倉新能源，增配瞭醫藥股；
而剛剛發行新基金募資超百億的馮明遠就比較關註中小市值公司以及傳統產業。
據Choice數據統計，在年報已披露的公募基金的前二十大重倉股中，基金持股總市值最高的依舊是股王貴州茅臺。
最新持股總市值達到876.68 億元，被670隻基金持有、
分行業來看，持倉市值前20中，白酒股數量還是名列前茅，看來各大機構，也是對醬香科技和濃香科技愛的深沉~
其次持有較多的是新能源（寧德時代、隆基股份）以及醫藥生物（邁瑞醫療、恒瑞醫藥和藥明康德）。
對比2020年三季度末，公募基金前20大重倉股的名單中也悄然發生瞭變化~
立訊精密和邁瑞醫療退出瞭前十大重倉股，騰訊控股和洋河股份則是新歡爭寵，受到瞭機構們的青睞，擠進瞭TOP10。
以上種種數據，都說明機構們對於抱團，抱得緊密，愛的深沉~
那麼，昨天的暴跌，究竟隻是一個假摔？
還是年輕人不講武德，開始偷偷搶跑瞭呢…
其實呢，抱團股什麼時候瓦解，跟基金業績短期什麼時候見頂，大致上算是同一個問題~
因為上面也提到瞭，抱團股大多數是各路基金重倉所為。
如果抱團股開始下跌，因為公募基金體量較大。
一方面，它們很難及時抽身；
另一方面，即使及時抽身瞭，可供它們選擇的標的也不是那麼多，短期業績肯定會受影響
所以下面就來跟大傢聊聊什麼時候抱團股可能會瓦解，也就是什麼時候，這些股票型公募基金會面臨比較大業績壓力。
短期來看，當前的抱團行情主要由流動性寬松預期以及年報業績驅動。
流動性方面，直白點說就是央媽會不會放水呵護市場。
虎子之前跟大傢提過，去年的全球資本牛市，主要是因為實體太差，各國央行需要放水來進行對沖。
錢流入資本市場，自然推升瞭股市、樓市以及大宗商品的價格。
今年呢，由於大傢都對實體經濟恢復有預期，央媽自然會讓貨幣政策逐漸恢復常態。
水少瞭，肯定是間接利空股市的。
但是因為馬上就臨近春節，各傢各處手頭都緊。
大傢又都對央媽在春節前呵護市場流動性有預期，這也是為什麼近期抱團股又起來一波的原因。
而昨天央媽在公開市場僅僅進行瞭20億元人民幣的7天逆回購操作，但是當日央行是有800億元的逆回購到期。
這就造成瞭昨天實際凈回籠780億元，本周已累計凈回籠超過3000億元…
資金面的趨緊，導致大傢都變得謹慎起來…
不過呢，盤後有一個利好，就是央行高層出面發話穩定瞭一下市場預期，貨幣政策不會急轉彎。
那麼春節前應該也不會過於緊縮。
業績方面，由於監管層要求部分公司在1月底之前是要強制披露業績預告的。
比如凈利潤為負值，扭虧為盈或者凈利潤與上年同期變化過大（升降50%以上）的公司。
那麼這又側面利好資金去抱團白馬藍籌。
因為大傢都知道去年因為疫情肆虐、經濟衰退，誰的日子都不好過。
這種情況下肯定是各行業龍頭的業績確定性會比較高，各路小票誰也不知道會爆出什麼幺蛾子…
通過上面虎子聊的，大傢應該也都明白瞭。
其實並沒有什麼太過重大又突如其來的消息面利空。
更多的還是因為指數當前不上不下的位置，加上盤面一些不太好的反饋，很多短線資金就沒有信仰的墻頭草砸瞭…
當然事已至此，不少技術圖形已經走壞..
距離春節還有十一個交易日，大多數資金可能也就且戰且退得無心戀戰瞭。
不過春節前後以及第一季度應該還會有很多結構性行情.
因為最近募集的天量資金都是要建倉，有他們在，除非有大的消息面利空，否則市場很難連續的暴跌。
真正值得擔心的，可能是第一季度之後春天來臨的日子。
到時候，春天來瞭，萬物復蘇，動物們又到瞭交配的季節~
但是資本市場很可能會迎來貨幣政策轉緊的拐點。
而且一個更值得擔心的點在於，如果最近的這些爆款基金，幾個月之後他們的業績一般甚至是較差。
那麼市場就有可能要面對基金業績差— 面臨份額贖回— 賣股票應對贖回壓力— 業績變得更差這一系列 負向循環瞭…
就像打牌的時候，第一要務就是找到牌局中的傻子一樣。
我們在投資的時候也要想清楚自己在賺的是誰的錢~
畢竟，幾個人在一桌打牌時，如果你看不出來誰是傻瓜的話，那麼那個傻瓜就很可能是你自己瞭…
等到那個時候，就隻有苦哈哈地說一句：
都說抱團很得意，想說愛你不容易
愛你真的沒勇氣，我傢沒有法拉利