為什麼巴西會在本月稍早前突然宣佈破產？分析認為，除巴西經濟長期無力應對大流行，導致嚴重衰退之外，背後的核心邏輯依然是巴西經濟負債累累，並且高度依賴美元債務，不具備寬廣強大的外匯儲備護城河，美聯儲不斷將風險轉嫁給多個高外債，低外儲脆弱經濟體的縮影。
盡管2020年美聯儲開啟瞭空前規模的QE美元印鈔機模式，按以往的邏輯，美元資金可能會流向類似於巴西這樣的市場，然而，情況剛好相反，華爾街開啟瞭在一些脆弱市場新一輪收割模式，進而使華爾街市場水漲船高，並使大量資金加速從巴西等脆弱市場撤離，這就導致巴西出現資不抵債，這也使得巴西破產的幕後推手或浮出水面。
根據國際貨幣基金組織（IMF)公佈的最新報告，巴西經濟在2020年萎縮瞭近6％，巴西的公共債務約占國內生產總值的100％。2020年巴西貨幣貶值29.33%。巴西央行在2020年底時宣佈，2020年11月巴西公共部門的主要逆差為181億雷亞爾（34.9億美元），是自2016年以來最差的一個月。由於對巴西赤字和公共債務負擔的擔憂，已經停止瞭維持巴西最貧困三分之一人口九個月之久的國傢補貼。
正如投資經理Patricia Perez-Coutts稱，美聯儲的貨幣舉措向來拿脆弱的經濟體開刀，就像一群野生牛羚正在渡河，獅子會挑年幼體弱的下手……其他整群牛羚會繼續前進。顯然，巴西經濟已提前表現出瞭脆弱模式。那麼，誰會成為下一個巴西呢？
美聯儲主席鮑威爾
跡象表明，至少有三個國傢在債務層面，與巴西經濟非常相似，或正在成為高外債，低外儲，並不斷陷入美元荒。第一個正是阿根廷，事情的最新進展是，美國金融網站Zerohedge1月21日報道，阿根廷分析師Santiago Barros Moss說，“阿根廷目前沒有足夠的美元供企業使用。”在過去的幾個月中，盡管美元匯率走弱，但阿根廷比索兌美元依然暴跌，1美元兌換86比索 ，創歷史新低，這使阿根廷的美元債務支付成本過高。
這樣一來，一些阿根廷企業相繼由於資不抵債，而不得不宣告破產。例如，YPF是一傢已有99年歷史的石油公司，被稱為阿根廷旗艦公司，但該公司出現瞭債券大規模違約，而近乎於接近破產的邊緣。而這僅僅是阿根廷經濟資不抵債的一個縮影。美媒援引分析師稱，阿根廷的凈外匯儲備已接近於零。
Amherst Pierpont證券拉丁美洲固定收益策略主管Siobhan Morden稍早前在一份報告中表示：“阿根廷現在處於一個更糟糕的起點，而積累足夠的流動性以償還未來債務的道路也更加艱難。”“現在，資產存量為負——凈外匯儲備，而未來支付的美元債務超過1500億美元。”值得註意的是，過去三年間，阿根廷就一直陷入債務困境。美媒分析認為，阿根廷央行突然出現美元短缺，正面臨不斷加劇的債務危機。而上述最新進展表明，阿根廷經濟很有可能成為美聯儲本輪貨幣舉措下，陷入近乎於破產，或成為下一個巴西的困境。
與阿根廷相似的是，加拿大皇傢銀行指出，借貸能力有限的經濟體，受美元等風險因素沖擊的幾率非常大，越南和印度就非常明顯。關於越南債務，匯豐最新報告顯示，越南的公共債務與GDP比率為65％，這超過全球公認的警戒值，越南因此被認為是最需要財政鞏固的東南亞國傢。
事實上，早在五年前，越南債務總額就超過瞭1250億美元，當時就已達到該國GDP的64%。這也說明，過去幾年，越南經濟的高增長都是建立在美元債務堆積基礎上的。分析認為，在美聯儲不斷調整貨幣策略過程中，越南經濟由於高度依賴美元債務和市場，面臨美元抽離的現象就更加嚴重。
值得一提的是，越南不久前已被美列為匯率操縱國，這或也是美元資本或將在越南收割財富的一個信號。日經亞洲評論報道，越南的消費者信心已經下降到至少20年以來的最低水平。這意味著，按該外媒的這一分析角度，越南經濟或存在倒退20年的風險。分析認為，越南經濟一直有一部分人與華爾街進行商業交易，這也成為越南經濟或倒退回原形的推手，甚至可能由於深陷美元債務黑洞，資不抵債，或存在成為下一個巴西的風險。而更多跡象表明，印度經濟的債務困境更加嚴重。
過去三年間，印度盧比連續成為亞洲表現最差貨幣。據印度央行數據，印度的外債已增至5585億美元，外債與外匯儲備之比高達111.7%，而這僅僅是印度聯邦的債務。包括各邦州的債務在內，印度的公共債務高達1.17萬億美元。但是，印度的外匯儲備僅為5000億美元，債務總額約占外儲的250%。
這就不難理解 ，印度經濟一直無力應對新冠病毒大流行，IMF（國際貨幣基金組織）稍早前預測，印度將是受新冠病毒沖擊最嚴重的主要經濟體。經濟學人雜志分析認為，現在的印度經濟處在25年以來最緊迫的境地。這也意味著，印度經濟或將面臨倒退25年，甚至可能衰退回原形的風險。
這就使得印度經濟或很有可能成為下一個巴西，或不得不在未來經濟嚴重倒退，資不抵債的背景下，甚至存在瀕臨破產的可能。而與越南經濟在債務方面相似的是，印度經濟或倒退回原形的幕後推手或也正在浮出水面，多年以來，印度一部分人或長期與華爾街利益集團進行商業交易，樂此不疲。
羅傑斯
無獨有偶，華爾街商品大王吉姆.羅傑斯不久前再度發出狙擊印度經濟的號令表示，我在2014年之後，在印度就沒有任何投資。分析認為，這是美元資本或加速在印度撤離的一個信號。同時，也成為印度或成為下一個巴西的又一個信號。（完）