原創 劉曉博
今天（2021年1月20日）傍晚，中國人民銀行通過官網發佈瞭“關於《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》公開征求意見的通知”。
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這份《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》一共75條，給“非銀行支付機構”的監管劃定瞭多條紅線、高壓線。
最引人註目的是第55條“市場支配地位預警措施”、第56條“市場支配地位情形認定”和第57條“市場支配地位監管措施”。
具體規定如下：
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也就是說：當一傢“非銀行支付機構”，在非銀行支付服務市場的市場份額達到三分之一（或兩傢達到二分之一）的時候，“中國人民銀行可以商國務院反壟斷執法機構對其采取約談等措施進行預警”。
而當一傢“非銀行支付機構”，在非銀行支付服務市場的市場份額達到二分之一（或兩傢達到三分之二）的時候，“人民銀行可以商請國務院反壟斷執法機構審查非銀行支付機構是否具有市場支配地位”。
一旦認定“壟斷成立”，處理的辦法包括“按照支付業務類型拆分非銀行支付機構等措施”。
什麼是“非銀行支付機構”？
央行對此的定義是：在中華人民共和國境內依法設立並取得支付業務許可證，從事下列部分或者全部支付業務的有限責任公司或者股份有限公司：
1、儲值賬戶運營；
2、支付交易處理。
關於“儲值賬戶運營”和“支付交易處理”的具體定義如下：
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很明顯，支付寶、微信支付等第三方支付，都屬於“非銀行支付機構”。
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上圖是艾瑞咨詢發佈的《中國第三方支付行業數據發佈報告》裡，2020年1季度的第三方移動支付的市場份額。支付寶達到瞭55.4%，高居第一；而財付通的市場份額達到瞭38.8%，位居第二。其他第三方支付機構的市場份額，都極為有限。
如果簡單套用此次央行“新規”，支付寶和財付通都有麻煩，其中支付寶的麻煩更大一些，因為市場占有率超過瞭50%。
但請註意，央行新規使用的措辭是“在全國電子支付市場的市場份額”，而不是“第三方移動支付的市場份額”。
這是兩個概念。前者的分母顯然更大一些，計算出來的支付寶和財付通的市占率可能會低一些。
我查到的一個第三方報告提供的數據是：2019年中國電子支付業務金額2607.04萬億元，其中主要由第三方機構提供的網上支付業務為2134.84萬億元。
因此，全口徑下支付寶和財付通的市場占有率到底是多少、是否超標，還需要央行來認定。
但不管怎麼說，對於互聯網大平臺來講，從此頭上多瞭一把懸劍，一道高壓線。
《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》還對“主要股東、控股股東和實際控制人”設置瞭比較高的門檻，比如“沒有因涉嫌重大違法違規正在被調查或者處於整改期間”。也就是說，如果處於被調查或者整改期間，是不能成為非銀支付機構主要或者控股股東的。
“條例”還規定，“同一實際控制人不得控制兩個及以上非銀行支付機構”。
關於“個人信息”和“數據”更是本條例的重中之重，其中明確規定：
“非銀行支付機構被認定為關鍵信息基礎設施的，其在中國境內收集和產生的用戶信息的儲存、處理和分析應當在境內進行。”也就是說，中國人的敏感信息，必須在中國保存，不能外流。
個人的權利也在增加，比如規定“非銀行支付機構用戶有權要求非銀行支付機構刪除其個人信息，法律、行政法規另有規定的除外。對於錯誤的信息，用戶有權要求更正。”
央行為何出臺《非銀行支付機構條例》的目的是什麼？將產生哪些影響？
央行在“起草說明”裡表示，出臺這個條例主要是防范支付領域的金融風險，引導支付機構“幹好本行”。
其實還有一個目標是更重要的。這就是：解決金融消費領域裡的“渠道壟斷”，避免大量持牌金融機構被迅速邊緣化。
傳統銀行主要通過網點來拓展業務，成本高、效率低。而網上流量，早早就被幾個大平臺掌控，並孕育出瞭多傢市場占有率較高的第三方支付平臺。
這些平臺剛開始的時候是做支付，但很快就推出瞭“儲值賬戶運營”的業務，也就是鼓勵客戶留存資金在第三方機構的賬戶上，開始從事類似儲蓄、銀行理財的業務。隨後，又逐步拓展，替銀行拉存款、替保險公司賣保險，替基金公司銷售基金，最終自己開始放貸。
這個勢頭持續下去，不僅中小銀行淪為大平臺的附庸，大銀行也很難與之競爭。
我們可以看一下傳統銀行，無論工農中建，還是招行浦發，其市場占有率都沒有超過15%。也就是說，在銀行領域裡沒有任何一傢獲得瞭壟斷地位。而在基金、保險、券商等行業，都無不如此。
但在“非銀行支付”領域，市場份額高度集中在兩傢企業身上。
而且這是一個“渠道為王”、“數據為王”的時代，有瞭渠道就有客戶，就有彌足珍貴的行業大數據。這些資源高度集中在一兩傢企業，最終必然徹底改變金融業，產生超級的“金融—科技”巨無霸。
正是意識到瞭這個危險，所以歐美都在針對互聯網大平臺反壟斷。比如在美國，拆分谷歌、臉書等大企業的建議早已經提出。去年10月，美國司法部已經指控谷歌濫用其在互聯網搜索領域的主導地位，違反瞭反壟斷法。此外，美國司法部還在調查蘋果公司在運營蘋果應用商店App Store方面的做法。估計拜登上臺之後，美國將有新的實質性動作。
由此可見，反壟斷正在成為全球性的話題。
不要忘記，這是一個民粹主義思潮湧動的時代，各國主流民意要求合理分配財富，避免貧富差距加大。未來幾年，反壟斷、抑制資本無序擴張，對富人加稅，是人類的大趨勢。
至於我們，還有自己的重要邏輯：改革開放40多年瞭，當年承諾的“先富帶後富”要兌現瞭。為此，十九屆五中全會提出，在十四五到2035年期間，“全體人民共同富裕取得更為明顯的實質性進展”。
看懂這一點，對我們投資非常重要。
此外需要說明的是：今天的“新規”跟此前禁止第三方平臺代銷銀行子公司發行的理財產品，“商業銀行不得通過非自營網絡平臺開展定期存款和定活兩便存款業務”等一起，都構成瞭對傳統銀行業的利好。