2020年三季度以來，新能源汽車板塊異軍突起，成為A股市場名副其實的香餑餑。Wind數據顯示，2020年新能源汽車指數漲幅為63.29%。
進入2021年，該板塊依然熱度不減，在受訪公募人士看來，新能源汽車賽道雖然目前估值不低，但因為行業高景氣度較為確定，2021年依然存在較好的投資機會。
行業空間巨大
景氣度持續提升
華商基金研究員陳夏瓊表示，目前新能源汽車正處於高光時刻。從銷售端觀察，2021年中國市場新勢力產品持續升級、傳統車企推陳出新、公共領域電動化重啟等，有望推動新能源車銷量拐點到來。從供需端觀察，2021年全球電動化同頻共振，新能源汽車需求加速釋放，為產業鏈帶來新一輪成長機會。
新華鑫動力混合基金經理劉彬表示，新能源汽車背後的支撐是能源結構大變革，這是未來十年整個技術發展進步的核心方向，是最大的機會。“2021年全球新能源汽車的銷量可能是將近40%左右的增速，中國市場預期在200萬到230萬的銷量水平，車企和產業鏈上的增速隻會更高，大部分龍頭企業都會超過這個行業增速，可以比較確定的是，這個行業今年是一個全面的高增長。”
在劉彬看來，新能源車產業鏈上的龍頭企業去年平均完成瞭50億元以上的融資，在全球范圍競爭來看，他們的優勢非常強。基本上中遊各個環節龍頭企業都在中國，今年產業鏈大發展的話，這些環節的龍頭企業受益會更加明顯。
匯豐晉信低碳先鋒基金經理陸彬表示，整個新能源行業已經迎來時代的機遇。新能源行業已經跨過瞭“從0到1”的階段，即將進入“從1到10”的高速滲透階段，當前的新能源產業已經基本擺脫瞭補貼，具備很強的市場競爭力和內生成長性。更難得的是，新能源產業鏈中的絕大多數優質公司都在A股，未來A股的新能源產業鏈或將成為全球投資者關註的配置標的。在看好新能源行業長期發展的同時，行業機會和風險並存。
對於新能源行業，創金合信工業周期基金經理李遊表示，繼續看好光伏和電動車，看好的大邏輯是新能源成本降低加速行業成長，而且在主要經濟體大力推動碳減排的大背景下，新能源行業未來增長的確定性進一步增強。
行業估值偏高
仍存階段機會
新能源行業自去年三季度以來異軍突起，市場上有一些觀點認為板塊估值已經偏高。
對此，陸彬認為，目前以電動車為代表的新能源行業雖然基本面加速向好，但估值也偏高。今年對於這個行業，可能需要把握一些波段機會，而不是長期持有。“當估值超出合理范圍時，自己會考慮慢慢降低倉位，去關註其他性價比更高的投資機會。一旦發現基本面出現問題時，則會大幅度降倉位。”
而劉彬表示，今年最看好的還是新能源汽車行業，雖然現在的估值偏高，但從整個行業大的發展角度來講，這個行業才剛剛開始起步，未來的空間還非常大。2021年新能源汽車行業應該有非常不錯的投資機會。
在劉彬看來，現在市場景氣度高，隻要行業趨勢向上，行業的龍頭大概率今年仍可能實現較大增長。“今年A股這些新能源車產業鏈上的標的，有可能漲幅會好於美股的新勢力，包括特斯拉，去年他們確實漲幅很驚人。國內相關標的雖然也漲瞭不少，但基本上還沒有太脫離基本面。”
劉彬同時表示，汽車智能化可能是2021年非常重要的一個方向，“汽車智能化過程中最受益的環節應該是整車，這對汽車股的估值會有很大的影響，以前它是一個周期股，將來有可能是科技股。”
李遊表示，在新能源行業，無論是光伏還是新能源汽車，大的投資邏輯就在於成本和性價比的提高。隨著成本下降，加上政策紅利，性價比提高，to C端的電動車未來的成長空間非常大，而且確定性越來越高，給予較高的估值溢價也屬合理。在電動車產業鏈方面，他最看好電池和隔膜環節，因為這兩個環節龍頭公司的技術和成本優勢最明顯，可以保持甚至進一步提高全球市場占有率。
此外，李遊表示，因為近期漲幅較大，會遵循逐步建倉思路，逢回調機會低吸優質籌碼。
陳夏瓊表示，持續看好電池企業與需求景氣下具備潛在盈利彈性的環節，新能源車產業未來有望開啟中遊電池環節的紅利期，同時，在行業的高景氣階段，可關註存在潛在價格彈性或盈利彈性的環節。