據統計，2020年，A股滬指和深成指分別上漲13.87%和38.73%，創業板指更是漲超60%。東方財富Choice數據顯示，2020年各類型基金中(按份額加權平均計算)，股票型基金平均收益率為33.49%，位列第一，其次是被動指數基金和混合基金，收益率分別為32.15%和26.08%。合計有89隻基金收益率翻倍，賺錢效應顯著，創下2007年以來的新高。
2020年內新募公募規模3.12萬億元，公募基金規模也創下歷史新高，達到瞭18萬億，其中新發基金中超過百億級規模的爆款超過40隻。
天天基金網數據顯示，2020年基金投資者的平均收益率超14%，而股民全年平均收益率僅3.6%。超過一半的股民未能實現盈利，投資瞭個寂寞。股民不賺錢可以理解，那麼基民為啥隻有少部分能跑贏平均收益率呢？為什麼在代銷機構、基金公司、證券公司狂賺的一年，很多人都在賠錢，或者賺得並沒這麼多呢？
潛規則一：掛羊頭賣狗肉
明明買的是主打中小盤的基金，結果持倉的確是茅臺、五糧液，明明買的是科技行業的基金，結果持倉的仍是茅臺、五糧液，說的好聽叫策略漂移，實則是抱團取暖，這種現象在年末沖業績時尤其普遍。投資者若真要配置白酒賽道，可以買純正的消費基金或藍籌基金，既然選擇瞭你，就是為瞭分散賽道，結果雞蛋還是放在瞭一個籃子裡，變相增加瞭風險。所幸白酒行情持續瞭一整年，基金經理打擦邊球為投資者賺到瞭錢，若要使虧瞭投資者找誰說理去。當然，這在美股市場也非常普遍，3000餘隻美股公募基金中，“掛羊頭賣狗肉”的基金超過50%。
潛規則二：造風口發新基
買新基金真的是個好選擇嗎？結構化行情中，基金經理抱團取暖已成常態，眾人拾柴火焰高，手握大資金的基金經理們很容易把一個版塊的價格迅速拉高，然後找券商、銀行及其他代銷機構發新基金。這時候人皆諸葛亮，新聞媒體鋪天蓋地地分析報道，股評師們也給瞭一大堆邏輯自洽，關註投資的你很難不發現這個題材，無論去銀行去券商還是打開代銷機構的app，都在推這個題材的新發基金，因為他們都要賺基金公司的銷售服務費。實際上，當一個題材類新基金從立項、募集到完成建倉時，第一波行情差不多已經到瞭頂端，所以題材基金往往買進就虧損，強勢的題材有第二波還好，弱勢的題材一套就好幾年，比方地產、金融、軍工。由基金經理主導的這一條龍“造夢”服務讓當中所有環節都賺得盆滿缽滿，而投資者隻當配合完成瞭一次投資者教育。所以新發的題材基金慎重購買，再牛的基金經理都無法在一波行情到山頂時建倉賺錢。
潛規則三：炒業績發新基
基金經理的KPI不一定是幫你賺錢。衡量一個基金經理業績的往往是產品規模，無論業績如何，管理的規模都直接產生利息和管理費。在這熊長牛短的A股中，快樂的時光總是短暫的，在熊市中，基金公司也要發工資的。所以每一個基金公司都會捧紅一個業績最好的基金經理，以他的名聲和過往業績去募資，去發新基金。
通常這些明星基金經理“勝且長勝”，幾何平均年化投資收益率遠高於其他人，且跨越牛熊經歷過股災考驗，牛市多賺熊市少虧，管理的基金規模也都是百億級別。那這樣的明星基金經歷發的新基金為什麼也不建議買呢？老基民都明白這一點，買舊不買新，一方面，新基金有3個月封閉期無法贖回，另一方面，想想看新募資金會買哪些股票？無非還是明星基金經理的老基金持倉，相當於新基金幫老基金“抬轎子”。換一個角度來看，基金經理是不可以自己炒股的，但他們可以買基金，你要是基金經理，會買哪個基金呢？明星基金經理多半會買自己操作的基金，那麼，新基金募來的錢必然買入老基金的持倉。
除瞭以上基金公司的那些道道外，不賺錢的基民還有個原罪：像炒股一樣炒基金。
看到漲瞭趕緊申購，看見跌瞭趕緊贖回，一頓操作猛如虎，自以為是在做波段，實則是追漲殺跌。且不論，短期內贖回有高額的懲罰性手續費，從長期定投的經驗來看，買綠不買紅比買紅不買綠收益率也要高出不少。這類基民建議還是別買公募基金瞭，而是買場內ETF，否則就是憑白貢獻手續費。當然，真正賺錢的老基民都是長線投資，守得住寂寞，耐得住波動，忍得瞭踏空。
當市場逐步陷入狂熱，新發基金“日光”成為常態，朋友圈和媒體都在瘋狂進場時……有人在傾其所有，有人則默默減倉。