來源：劉曉博說財經
從2021年1月1日起，信用卡的“遊戲規則”發生瞭一個新變化：
存在瞭多年的信用卡透支利率的“上限”和“下限”，被央行取消瞭。
這隻是銀行業的“一小步”，但它的背後卻是整個金融業的大變局。
這個變局就是：第一，政策鼓勵銀行收復被互聯網“侵占”的失地；第二，大銀行正在不斷獲得利好，地位將更加鞏固；第三，隨著金融開放力度越來越大、競爭越來越激烈，做大做強是所有類型金融機構的共同命題。
目前信用卡透支利率上限，是每天“萬分之五”，年化利率是18.25%。至於“下限”，是“萬分之五”的7折，也就是每天“萬分之三點五”，年化利率是12.78%。
“萬分之五”的規定誕生在1999年。執行到瞭2016年末的時候，鑒於中國要實現利率市場化，利率一刀切“不好看”，所以從2017年1月1日開始給出瞭一個7折的下限。
但大傢都知道，隻要有“上限”和“下限”，就不是100%的市場化，隻能說是“有管理的市場化”。
最近兩年，中國加大瞭金融業開放力度，尤其是中歐投資協定簽署之後，門要開得更大。門打開瞭，“利率市場化”就要提高“技術含量”，以與世界接軌。
所以，從2021年1月1日開始放開信用卡透支利率的限制，有推進利率市場化、迎接金融開放大時代的意思。
當然，這不是唯一目的。在中國，很多政策往往帶有“一石多鳥”的性質。
想想看，信用卡透支的年利率在12.78%到18.25%之間波動，普通人會願意通過這個渠道“搞錢”嗎？
隻要有更便宜的資金來源，當然就不會選信用卡透支。而互聯網平臺，恰恰提供瞭更低的融資成本。
根據螞蟻集團招股書披露，截至2020年6月30日止的12個月期間，花唄日利率可低至約萬分之二，大部分貸款的日利率為萬分之四左右或以下。這顯然比信用卡的透支利率更便宜。
為什麼螞蟻集團的融資成本可以更低？螞蟻的錢，不還是從銀行借來的嗎？
說到底，互聯網大平臺流量更好，客戶群體更廣泛，再加上沒有線下門店，業務通過APP在線上完成，成本當然會低。至少比很多中小銀行低。
正因為如此，近年來銀行傳統的業務不斷流失，信用卡就非常典型。比如我有兩張信用卡，但過去一年幾乎沒有刷過卡。因為第三方支付已經滿足瞭我的支付需求，相信很多人也跟我差不多。
據央行公佈的數據，截至2020年三季度末，全國信用卡共計7.66億張，環比增速隻有1.29%。相信這7.66億張信用卡裡，有相當比例的卡都處於半休眠狀態。
怎樣才能激活信用卡業務？讓它真正成為小額融資工具，才是最好的辦法。也就是適當鼓勵透支。想想看，最近幾年花唄、白條等互聯網金融產品是怎樣火爆起來的？
過去幾個月政策出現逆轉，螞蟻暫停IPO，互聯網小額融資產品受到政策的打壓。原因是它們膨脹太快，過分誘導消費，而且沒有“持牌”。打壓的目的，不是為瞭抑制需求，而是讓這些需求流向傳統的銀行業。
此次取消信用卡透支利率管理上下限，就有這個政策含義。否則，傳統銀行的信用卡業務將逐步萎縮，日益僵屍化。
取消“上限”和“下限”之後，信用卡透支利率是上漲還是下降？當然是下降。因為互聯網平臺更便宜，必然拉著銀行降價。
降價的結果呢？自然是小銀行吃虧，大銀行進入跑馬圈地階段。
因為成本跟規模密切相關，發卡量大的銀行成本當然會更低。
此前有一個業內的測算：發卡量300萬張是信用卡業務盈虧平衡點。這是透支利率下限存在時的盈虧平衡點。打破透支利率下限之後，盈虧平衡點或許會大幅上升到500萬甚至600萬張以上。
目前信用卡發卡量最大的是工商銀行，達到瞭1.59億張。其次是建行，達到瞭1.39億張。股份制銀行的龍頭是招行，達到瞭0.96億張。
這些銀行本來拉存款就比較容易，還能在央行那裡拿到比市場更便宜的錢，再加上發卡規模大，未來可以獲得更大的市場優勢。
小銀行本來就缺少吸收存款的渠道，要麼找大銀行借，要麼通過互聯網平臺發行存款產品、理財產品。最近一段時間，央行堵塞瞭後面兩個渠道，中小銀行缺錢的時候，隻能向大銀行融資瞭。
最近還有一個重要變化，也非常有利於大銀行，而不利於中小銀行，這就是央行剛剛公佈的關於房地產貸款的“兩道紅線”。
央行把銀行分為5個檔次，分別規定瞭其房貸和個人房貸可以占全部貸款的比重，具體如下：
可以看出，7大國有銀行獲得瞭最大的市場空間，房貸比重最大可以達到40%，個人房貸比重最高可以達到32.5%。而中小銀行，尤其是第四、第五檔的銀行，空間非常小。
房貸，尤其是個人房貸，歷來是銀行的優質業務，違約率非常低。
上圖是工商銀行截至2020年6月30日公司類貸款的不良率，可以看出房地產為1.41%，比批發零售、住宿餐飲、制造業、采礦業等都低很多。其中批發零售、住宿餐飲，是當前“最危險的行業”，不良率均超過瞭12%。
隻有公用事業的幾個類別，不良率低於房地產。
上圖是工商銀行截至2020年6月20日的個人貸款不良率情況，可以看出個人房貸不良率隻有0.29%，堪稱中國最優質的貸款。
“兩道紅線”政策出臺之後，房地產這類優質貸款會進一步向國有大行集中。
縱觀近來出來的一系列政策，無論是下架互聯網存款產品，限制互聯網平臺提供貸款產品，還有房地產貸款的“兩道紅線”，以及取消信用卡透支利率上下限，都有利於大中型銀行拓展業務。
對於互聯網大平臺來說，基本上全是利空，金融業正在逐步清理門戶，大幅限制互聯網大平臺的金融業務空間。至於中小銀行，少瞭大平臺的幫助，未來在跟大銀行競爭中將處於更加弱勢的地位。
而境外的金融大鱷，也開始全面進入中國。
未來金融行業將發生較大變化，中小金融機構，包括銀行、保險、券商、信托等，都將出現一輪並購潮。不做大，未來是很難生存的。