聲明｜本文為“財說得明白”原創，各平臺轉載均需聯系“財說得明白”，獲得授權

匯豐晉信智造先鋒與低碳先鋒今年以來的業績都達到120%以上，表現十分優秀，兩隻基金是同一位基金經理，因此我們可以把兩隻翻倍基合並在一篇文章裡進行分析和對比。

雖然這兩隻基金今年的業績回報非常好，但是過往的業績卻不算好，這樣的基金，值得投資嗎？有什麼隱患嗎？

01，業績

智造先鋒於2015年9月成立，但是成立初期三年表現比較一般，甚至比不上同類平均。

2017年漲幅僅有滬深300的三分之一，2018年跌幅又大於同類平均與滬深300。可以說從2016年到2018年的三個年度，都不算太理想，因此也不會引起其他人的註意。

如果對匯豐晉信比較瞭解的投資者，可能會記得，在2016年到2018年，匯豐晉信大盤股票基金的走勢比較好，可以稱之為這傢基金公司的代表作。那個時候，大傢不會註意到智造先鋒。

但是到瞭2019年情況突然好轉，漲幅達到73%，在1428隻同類基金中排名26，今年更是在2019年的基礎上更上一層樓，實現年內翻倍。

低碳先鋒情況與智造先鋒相似，不過整體表現更差一點。

2016年以前的表現則是時好時壞，波動較強；2016-2018三年間業績均大幅度低於同類平均與滬深300，排名幾乎墊底；2019年也是情況好轉，但是漲幅一般，不算太高。但進入2020年，翻倍的回報，讓人不由得眼前一亮。

匯豐晉信這兩隻基金過去幾年業績不佳，但是今年卻能以120%的漲幅名列前茅，如此大的業績波動或許與基金經理的變動有關。

智造先鋒與低碳先鋒由同一位基金經理管理，而且都是在2019年後半段接手獨立管理，之前的業績不好，換瞭基金經理之後，業績好瞭這麼多，讓我們來看看這位基金經理。

02，經理

現任基金經理陸彬是一位新人基金經理，累計任職時間不到兩年，目前一共管理上圖中三隻基金，匯豐晉信智造是陸彬入職管理的第一隻基金。

目前管理三隻基金，其中兩隻基金是股票型，一隻基金是混合型。這三隻基金今年業績都比較不錯，智造先鋒與低碳先鋒達到年內翻倍，動態策略漲幅也高於同類平均。

我們可以看到智造先鋒與低碳先鋒漲幅相近，因為這兩隻基金前十大持股中有九成重合，動態策略漲幅略低，前十大隻有五隻重合。

因為陸彬是一位新人，沒有太多數據供分析，對於年內翻倍業績我們也不能確定是運氣還是實力，還需要關註後續表現。

03，規模之謎

以下是匯豐晉信低碳先鋒的規模變化，從這裡，我們發現瞭一個很奇怪的迷。

該基金此前較長時間規模維持在2億份上下，但去年最後一個季度份額突然增長50%，今年第1個季度更加增長數倍，並且在今年第1個季度出現瞭巨量的申購，隨後其中的大部分又短期之內贖回瞭。

配合持有人變動，我們發現，之前規模穩定的時候，一直都是個人投資者為主，去年末和今年初規模突然間大幅度上漲，機構投資者的比例也大幅度上升，可見在這段時間裡，機構投入的資金不少，同時也帶動瞭個人投資者投資熱情。

因為該基金去年全年上漲45%，雖然高於股票型基金的平均水平，但不算特別優秀，沒有因此而吸引市場的目光，所以以上的規模變動不是來自於業績的影響，看起來更像是通過某些營銷方式說服瞭機構資金投入。

而機構資金投入之後，規模迅速增加，反而吸引瞭散戶投入。

以上是匯豐晉信智造先鋒的規模變化，之前穩定在1億份以下，直到去年最後一個季度增加到1月份，今年第1季度規模再次增長三倍多，這一個變化軌跡與上面所說的匯豐晉信低碳先鋒非常接近。

04，總結

面對這兩隻今年業績優秀的基金，應該有不少投資者看著心癢癢，但是我並不推薦跟進。

從謹慎投資的角度出發，這兩隻基金前幾年表現一般，而且基金公司規模較小，基金經理還是一位新人，突然間出現這樣優秀的業績，也沒有太多數據供我們分析這是實力的展現還是運氣的加持，所以一般情況下我並不會考慮這樣的基金。

看好的投資者可以保持關註，獲得小額分批介入，但要定下回撤目標，超過回撤之後贖回。

財說得明白，帶你看懂財經現象背後的真相。

長按下方大拇指有驚喜，你的每個點贊都是我們創作的動力。