2019年以及2020年的A股走勢，顯得比較樂觀。其中，以上證指數為例，截至目前，2019年全年漲幅22.30%、2020年全年漲幅11.30%，實現瞭連續兩年年度收陽的走勢。但是，從過去十多年A股市場的運行規律來看，年線走勢圖甚少出現連續三連陽線的走勢，普遍的規律則是兩根陽線後，市場卻會出現調整的走勢，明年將考驗A股市場可否有效打破這一魔咒規律。
但是，從A股市場的年線走勢圖分析，中國股市基本上呈現出一個長期向上的運行趨勢，這與中國經濟長期向好的表現有著密不可分的聯系性，但因A股市場的波動率太高，由此導致市場投資者產生出牛短熊長的感受，但對投資者來說，如果長期持有指數基金或優質的上市公司，那麼長期下來的投資回報率也是非常可觀的。
從長遠的角度出發，肯定積極看好中國股市的投資回報率。但是，從中期的角度來看，則需要註意市場進一步沖高後的震蕩調整壓力，明年市場的表現如何，則需要從某種程度上看今年A股市場的收官點位。退一步思考，如果今年市場年末收盤的點位不是太高，反而會給明年的市場行情帶來更多的想象預期，反之，則需要警惕明年市場存在沖高回落的風險。
十年前，A股市場早已觸及到3500點的高位，但遺憾的是，市場始終未能夠牢牢站穩在3500點上方。十年後的今天，3500點則成為瞭A股市場的一個強壓力位置。在過去十多年的時間內，A股市場主要的運行區間在3000點至3500點，這一區域也聚集瞭巨量的籌碼，若沒有足夠的增量資金補充，恐怕市場很難有效沖擊過去。
但是，與十年前相比，十年後的今天，雖然市場指數重返3400點附近，但目前市場相應的估值卻並不高。即使市場已經完成瞭估值修復的過程，但整體估值水平仍然處於相對合理的位置。由此可見，隻要中國經濟持續回暖，那麼A股市場的價值中樞將會持續抬升，A股市場相應的估值水平也會隨之下降，並逐步展現出中國股市的估值優勢。
如果說股市屬於經濟晴雨表，那麼這可能會存在一定的觀點分歧與認知偏差，這些年來，全球市場的投資者越來越感受到，股市不僅僅是經濟晴雨表，而且更像是貨幣政策松緊的晴雨表。最近一兩年時間，美股市場對貨幣政策的晴雨表反應最為明顯，隻要貨幣環境不發生實質性的收緊，那麼支撐美股中長期走牛的邏輯也不會輕易變化。
至於中國股市，在2020年年初的時候，曾因特殊環境的影響，由此引發貨幣政策的適度松動，但隨著國內經濟逐漸回歸正常，並恢復正常的運行秩序，國內貨幣政策的獨立性開始逐漸展現，與歐美寬松的貨幣環境還是有著不少的區別。
對A股市場來說，同樣也是深受貨幣政策松緊的影響。即使經濟環境對股市也有不少的影響，但相對於貨幣環境，股市的反應敏銳度自然有所不同。在全球流動性充裕的背景下，國內不會立馬快速收緊貨幣，這也給瞭A股市場一定的喘息空間。與此同時，因國內市場的整體估值比較合理，即使未來貨幣政策有所變化，那麼也不會過於影響到資本投資A股市場的信心，有價值的市場終究還是會得到大資金的認可。
退一步思考，對明年的A股市場，很大概率還是屬於結構性的行情。但是，當市場出現階段性急跌的走勢時，未必會是壞事，因為中國經濟以及中國股市的長遠發展機會還是比較清晰與確定的，未來A股市場的價值中樞也會持續攀升，A股市場的中長期走勢也會傾向於震蕩向上行情。對明年的A股市場，從投資者的角度思考，應該要珍惜每一次急跌調整的機會。