2020這波牛市能漲到多少點?
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當下的A股市場已經很明顯地進入到瞭慢牛階段,而英大證券的“大校”已鋪天蓋地的在各種官方自媒體說道:“大國牛已經到瞭”。
A股在進入七月之後翻紅,讓我聯想到瞭2015年的瘋狂牛市,而對於今年的A股行情能夠吃一波肉或者說能夠讓自己的財富翻倍值得可喜可賀,但股民朋友們也不要忘記投資大師巴菲特的一句話:虧錢往往是從牛市中開始的。
當下的A股市場跟2015年的瘋牛前期無論是在經濟背景、國傢層面、估值結構方面都如出一轍並且其發展態勢也越來越像2015年瘋牛的前期趨勢走向,且政策方面和國傢層面金融舉措的意圖如出一轍。
具體來看:2020年與2015年A股集體翻紅的:
經濟背景如出一轍,都是在經濟增速下滑,貨幣處於寬松氛圍中展開。
金融舉措如出一轍,都希望通過股市拉動經濟轉型;
估值結構如出一轍,創業板處於高估的區域周期股處於低估區域。
對比2015年瘋牛開啟的前期,我個人把目光鎖定在瞭2014年10月中下旬這時的A股市場——金融股強勢啟動,股市正式開啟瘋牛節奏,與今年2020年七月份股市翻紅也是由金融股帶動的如假包換,而正在此時大量的股票投資專傢或民間投資股票的專傢們也在誤導,讓散戶朋友們抓住此次牛股的紅利期並且有些金融人士也在自己的自媒體平臺講到:2020年下半年的瘋牛將達到上萬點或突破4000點,對於這樣的謬論,我個人是保持觀望態度的,因為我們勉強可以看到根據中國經濟周期運行的內在規律以及江恩理論、波段理論等技術分析方面來看,2020年下半年A股市場處於一個慢牛期,而並非真正的大牛市,故對於普通的股民朋友們,我們在賺錢的同時更要記住巴菲特先生的話:永遠要學會保住本金,貪婪之心不能無限期地膨脹。
接下來,我帶領大傢看一看:2015年的瘋中前期與2020年七月份開啟的瘋牛前期到底有哪些地方不同?
一,政策趨勢不同。
2014年下半年之後,中國國內經濟周期出現局部性緊縮,隨後相關金融機構及央行也出臺瞭貨幣政策寬松加速,如果我們翻開當年的金融政策,會發現一年不到的時間裡降瞭五次利息,不斷給股市或上加油。
而縱觀當下2020年7月,國內經濟發展的局勢及股市的發展態勢來看,貨幣寬松已經趨向收縮,市場一直所期望的降息遲遲未出,即使降息也多是結構性的。
故從國傢經濟政策發展趨勢來看,我個人認為:今年的慢牛行情是結構性的,也就是說是波段性的,而七月過後,八月、九月、十月能否再持續七月份這樣的行情很難說。
換句話說,股民朋友們在賺錢的時候,我們要克制自己的貪婪之心,不要認為牛市已經瘋狂開啟,賣房賣車都要炒股。這種認知框架是錯誤的,如果一旦我們不能夠在後期的股票市場投資中,保住本金或者加15倍左右的杠桿去炒股,如果一次大震蕩就可能讓你陷入無限的悲痛中。
二,輿論導向不同。
2014年10月之後,各路媒體包括官方全開大力宣傳優勢,即使上證站上4000點,才稱這簡直是牛市的起點。
而當下市場,上證指數達到3400點,國傢層面的官方媒體已經出來給股市降溫並警告股民朋友們投資要理性,對待股市更要理性。
從這一點來看,2014年的股市是國傢大力倡導的,是站在國傢層面,站在政策層面倡導的,而2020年的股市中,官方媒體卻給出的是謹慎、理性對待股市的態度。
我們也可以看得出:股民朋友們的市場情緒很強,但如果官方火政府機構出來澆滅這場股市的盛宴之火,牛市牛股也是走不遠的。
三,資金結構不同。
2014年之後,配置成為股市的主要資金來源,一面是快速流入的居民存款,一面是高達五倍乃至10倍的杠桿,讓股市資金量呈指數級放大,散戶和遊資成為瞭主導A股市場瘋狂的節奏。
而縱觀當下2020年的金融市場和相關金融機構已經明令禁止配資,融資的通道,在逐步關閉或取消。我們也可以看到,近期國傢也剛剛打壓瞭一些配置機構等舉措,似乎從另一種層面上給股市敲響瞭警鐘,給股民敲響瞭警鐘。
而當下的金融市場,許多人許多居民存款以更多的基金的形式入場,主流機構成為市場的主導力量,而機構無論是建倉或操盤手法都會更加理性,金融機構的投資方向主要是價值投資,而散戶的投資價值主要是投機、賺快錢。
這也是今年金融市場整治的主要一點,在以後的股市發展中,我們也看到:前期的註冊制,如今的配置機構的打壓等等舉措表明以後的股票市場,機構是主導,散戶是配角,機構是投資,散戶是投機取巧,這種股市角色在不斷變化。
四,成長股質地不同。
2014年創業板主要靠並購重組,講故事來支撐高企的股價。如:藍色光標,故事大王。
2020年的創業板的高企公司都是由其實體經濟的內在價值支撐股價的。比如,鋰電池之王:寧德時代,器械之王:邁瑞醫療等都是實實在在的產業,具有廣闊的發展空間。
從這一點,我們可以看得出:成長股的質地更加看重的是價值,而機構投資也是其公司的內在價值。
像2015年那種靠新聞炒作,講故事似的拉高股價的方式一去不復返。
總結
根據以上四點因素,我個人認為:在2020年7月以後A股市場很難走出類似於2015年的瘋牛。但如果單從第四點因素來看,今年的創業板行情可能會比2015年更加穩固,在同樣的貨幣寬松、同樣的政策意圖、同樣的周期估值中,2020年下半年的慢牛市場還是有所期待的。
最近,單從國傢層面對股市的引導政策來看,如果2020年下半年股市繼續瘋漲,一旦出現失控的苗頭,相關金融機構或國傢層面就會出臺出手降溫,其目的就是為瞭保持股市的良性上行。
所以,對於股民朋友們,我的建議:我們投資要遵循自己內心的原則,守住自己的本金。
不要每天過得患得患失,不要擔心,不要盲目追高,加上上證指數翻紅的情況下,我們要學會跟隨板塊熱點,踏實找些好股票,等待好買進,面對追漲殺跌或箱體震蕩的主力資金操盤手法時,我們要學會追從價值投資,並倡導挖掘低估值、熱點板塊高企價值投資風向。
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