北向資金，又回來瞭！
一周前，我寫瞭一篇關於北向資金的文章，大致觀點是說由於北向資金的資金結構和訴求不同，我們不能一味地迷信北向資金。
今天，菜頭接著和大傢聊北向資金。
上一期我們說瞭，當前北向資金在整個A股的投資已經超過2萬億，是一支不可忽視的市場力量。
今天接著說北向資金的構成，我們知道，北向資金是通過“陸股通”流入到A股的資金。
與純外資投資不同，QFII和FDI可以看作是純外資投資，QRFII也可以看成是外資。外資進入A股，可以通過滬、深港通和QFII（合格的境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）三種方式來實現。
截至2019年末，全部外資持股中北向資金占比近七成，QFII、RQFII占比約三成。
而北向資金比較特殊，因為北向資金是由香港流通到滬深股市的資金，所以在這部分資金裡面，除瞭外資以外，也有很大一部分本土資金通過香港轉一圈之後再回來的內資在裡面。
為什麼會這樣呢？這裡面就涉及到比較復雜歷史原因。除瞭有效地解決QFII的資金配額問題外，陸股通資金還可以聯合國內的相關利益方，綁定一定的利益主體聯合起來進行投資，這裡面的細節和歷史原因，需要花很大的篇幅才可以說得清楚。（後面有空再細說）
因此，北向資金≠外資；但是主要還是以外資為主。
那麼我們接著說今天的主題，為什麼上周才發瞭一篇文章來說不要完全迷信北向資金，今天有回來號召大傢關註北向資金呢？
這就是菜頭一貫強調的地方，不迷信和不參考，完全是兩回事。
實際上，除瞭國內的主動權益公募基金在短期內有超越北向資金的收益外，大部分時間北向資金的收益是不錯的。
這是因為，這些資金裡不但包含瞭成熟投資理念的外資，同時還有熟悉本土市場的部分內資在裡面，這樣一來，發揮瞭雙方各自的優勢，形成互補，所以大多數時候，北向資金所投資的標的，確實是非常優質的資產。
市場稱之為核心資產，並不為過。
今天和大傢聊北向資金，還有一個原因，不知不覺中，最近股市開始震蕩上行，滬深300指數已經看齊瞭2015年的高點。
但是大部分人應該有一個感覺，就是下半年都沒有怎麼賺錢，根據菜頭的預測，從今年7月份之後，估計大部分散戶股民都是賺瞭指數不賺錢的狀態，能不虧就不錯瞭。
不信大傢可以看一下，今年下半年，可以跑贏滬深300的組合，應該不多。
可以預計，北向資金的收益，今年應該會再一次領先於市場的平均收益，因為下半年北向資金的重倉股，普遍漲幅是不錯的。
上半年私募最愛的生物醫藥和半導體，從7月份之後，大部分都進行瞭深度回調。
今年也應該是很多私募的分水嶺，這一波牛市之後，有很大一部分靠炒作概念走紅的私募基金會很快進入裸泳的狀態，類似於仁東控股這樣的例子，僅僅是開始。
根據WIND數據顯示，上周北向資金流入最大的板塊為醫藥板塊，流入金額為57.2億，這個還不包括醫療行業的13.25億，也就是說，上周主要流入的北向資金，基本上被醫藥和醫療板塊包攬瞭。
而在資金的推動下，恒瑞醫藥也創出瞭歷史新高，當前市值超過5600億元。
北上資金狂買恒瑞醫藥高達42.17億元，表面看是受到第五輪醫保談判的利好影響，實際上是菜頭在上一篇文章中說的：
也可以理解為，由恒瑞帶動的昨天整個醫藥板塊的上漲，是資本在更大的不確定中，尋求整體的確定性。
整體的確定性，我們稱之為賽道，也就是更容易獲得高收益的行業，毫無疑問，醫藥產業就是其中之一。
你看，上周我才寫文章說不要迷信北向資金，今天又說要關註北向資金的動向，以及分析背後的原因。
矛盾瞭嗎？
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