行為金融學中講，價格是有規律的，有兩種價格規律將長期有效，即：短期動量效應和長期反轉效應。價格短期有慣性，前段時間漲的還會繼續漲，前段時間跌的還會繼續跌，這就是動量效應，也叫慣性效應。但不管是什麼金融產品，價格都不會一直上漲，從長期來看，漲多瞭就會跌，跌多瞭就會漲，這就是長期反轉效應。這兩種價格規律都因為人們的認知和行為偏差造成的，不僅存在於股票市場上，也存在於外匯，期貨等其它金融市場。
我看瞭一下A股的反轉周期，以滬深300指數為例，其反轉周期大概是這樣的，從最近三年的高點下跌超過1年後，就比較接近反轉點瞭，可以分批買入。從最近三年的低點上漲超過2年後，就比較接近反轉點瞭，可以分批賣出。歷史上這個規律比較準，如果接下來這個規律繼續有效的話，滬深300近3年的低點是2019年1月4日，那麼在2021年1月4日就可以開始分批賣出瞭。
不過我個人的投資策略以短期動量效應為主，采用動量輪動的方式，永遠隻持有漲得好的品種，所以不需要考慮長期反轉效應，如果明年下跌，反而是我的策略超越市場的時候。
【百萬實盤】
今天盈利9000多元，跑輸所有主要寬基指數。
昨天收盤倉位63%，持有1份創業板50和4份上證50。
9:40買入1份創業板，倉位增加到75%。
9:45賣出2份上證50，買入2份創業板50，倉位仍然是75%。
10:00賣出1份上證50，買入1份創業板，倉位不變。
10:10賣出1份創業板50，倉位下降到63%。
10:30買入1份上證50，倉位增加到75%。
11:10買入1份創業板50，倉位增加到88%。
11:15買入1份深100，倉位加滿。
最終收盤滿倉，持有1份上證50、1份深100、2份創業板和4份創業板50。
實盤開始時間：2020年4月27日
實盤初始資金：100萬
今日收盤總資金：賬面資金127.8萬元，結算之後大概128.4萬元。（盤中傭金是按千三扣除的，但實際傭金隻有不到萬0.5，多扣的傭金在晚上結算之後返還）
今日盈利：賬面顯示盈利2000多元，結算之後大概實際盈利9000多元。
最大回撤：7月13日收盤後總資金為131.9萬元，為本次回撤的最高點，9月28日結算之後總資金大概為121.5萬元，是本次回撤的最低點，最大回撤10.4萬元，回撤比例約7.8%。
當前回撤：2.7%
【宜昌白雲飛投資體系】
1、買什麼？“指數基金+動量輪動”，買漲得最好的指數基金，永遠隻騎快馬。
2、怎麼買？“趨勢跟蹤”，跟隨價格，漲瞭就買，跌瞭就賣，打得贏就打，打不贏就跑。
3、買多少？“適當分散”，通過多品種多周期的分散讓資金有序進出。
4、如何執行？“量化交易+機械執行”，把投資策略固化成數學模型，用模型代替人為的主觀判斷，然後嚴格按模型給出的信號機械執行。