今年以來，黃金終於突破2012年的高點，並且突破瞭2000美元，創下瞭新高。可惜的是，這次10年一輪的大牛市，才剛剛開始，就差不多要結束瞭。
黃金上漲的第一個因素是避險情緒，今年以來，由於疫情的全球蔓延，因此黃金受到瞭很大的避險情緒推動。但是現在，病毒的克星疫苗已經誕生瞭，而且也已經開始瞭緊急使用瞭，所以未來預計疫情可以得到控制，避險情緒也要開始消退。
第二因素是全球央行的購買。過去10年，全球央行都在不斷買入黃金，用來作為自己的外匯儲備，但是今年8月份以來，全球的央行就改變瞭這個趨勢，如今已經連續3個月賣出瞭。
最後一個因素是全球央行的放水。一般來說，放水之後可以推動黃金上漲，但是，這個推動力實際上由通脹來傳導的，如果通脹起不來，那麼黃金也就不會大漲，正如2012到2015年，雖然美聯儲進行瞭兩輪QE，但是通脹一直沒有達到預期，於是黃金就走出瞭一輪熊市。
所以，以上三大因素，對黃金都是利空，可能10年一次的牛市就這麼結束瞭。