今天,A股真的很威武!
1、最近的A股相當有個性,總是與外圍有著相反的走勢。外圍上漲,A股高開低走。外圍下跌,A股低開高走。來來回回好幾次瞭。搞得散戶都被震暈瞭!特別是今天的A股,波動實在太大。本以為今天的大盤是小幅震蕩而已。可是沒有想到,今天盤中的波動還是讓人措手不及。指數表現得這麼強,與上證指數編制的調整有一定的關系。我們可以感受到的是大盤比之前要強很多。
2、北上資金今天又出來興風作浪瞭。北上資金在早盤表現得還相當堅決,主要是凈流入為主。不過,盤中北上資金不知道是抽什麼風,突然大舉甩賣A股,凈流入瞬間變成凈流出。而且規模不小。在北上資金大舉砸盤的時候,A股在盤中一度出現瞭大幅的回落。好在尾盤收回來瞭。北上資金這是有多少地不看好滬股通?今天又是堅決地凈流入滬股通。而對於深股通則是凈流入的節奏。北上資金今天合計凈流入3.55億元。
3、大盤今天上漲23點,漲幅0.71%,收於3310點。成交量4958億元。上漲傢數量1112隻,下跌傢數量498隻。凈流入34.57億元。漲停個股超過100隻,無跌停個股出現。科技股再度風風火火起來表現,金融周期表現得較差。特別是銀行股都已經跌到這個份上瞭,還想要下跌。真的是無語。保險股也不見得有多好過。盤中殺跌的正是以為低估值的銀行保險板塊。今天,A股真的很威武,亞太普遍出現調整,日經指數大跌超過600點。A股依然頑強收漲!
4、現在,A股有一個怪象。就是估值越是便宜,越是無人問津。而越是估值高高在上,越受到資金的歡迎。 現在消費科技是一個極端,源源不斷有資金進場。金融周期是另一個極端。不斷有資金撤退。近日,北上資金持續撤退的也是金融周期。以前有句話,叫低估永不敗。這句話意味著那些破凈資產的個股,估值相當便宜,估值便宜就會有翻身的一天。也會有風格輪動的一天。因此,有些人在銀行股上壓瞭重註。以為銀行相當安全。有的還加上瞭杠桿。可是沒有想到的是,銀行就是漲不動。同樣道理的還有基建。
5、我還看到有些大V發行的私募就遇到瞭這個困惑。按理說,今年應該是基金豐收的一年。可是,這個大V的基金以為消費科技漲得太高瞭,不敢買入,相反加瞭杠桿買入銀行股。自己認為相當安全。沒有想到的是越是低估, 調整得越厲害。北上資金看到金融股沒有什麼甜頭,也是不斷撤退,從而形成惡性循環。可以想象這個大V的基金凈值收益肯定遇到瞭很大的壓力。別人都是賺的,他的有可能還是虧的。這感覺真不是滋味。在幾年前,聽說他的這套理論也獲得瞭成功。可是在今年這樣的操作就不靈驗瞭。股市專治各種不服。當然,對於那些茅臺的死忠者來說,是個例外!
6、所以,現在A股不是討論大盤的時候,在指數編制進行修改之後,討論什麼缺口已經沒有意義瞭。如果修改之後,大盤還回到3000點以下,這有什麼顏面?所以,不管怎麼樣,今後的大盤穩穩地在3000點上方運行是沒有任何問題的!大的方向,應該是按照相關方面期待的那樣慢牛式地上漲。這也是他們想要看到的結果。別給我漲得太快。慢慢漲,記住,要慢慢漲!所以,討論大盤變得沒有任何的意義。
7、真正要討論的就是資金為什麼隻關註消費科技,而忽視金融周期?現在還要關註消費科技還是轉向金融周期?這點才是最關鍵的。我在前幾天的文章中也反復討論瞭這個話題。A股歷史上從來沒有像今天這樣撕裂的結構化牛市。一方面消費科技長期走牛,另一方面金融周期長期走熊。多少次,他們試圖風格轉換,可是最終都是以失敗告終!而且現在的盤面已經不是盤子大還是盤子小的問題瞭。而是頂尖的機構之間在深度博弈!
8、這裡面最明顯的兩個例子中國平安和貴州茅臺。在2018年之前,中國平安和貴州茅臺都是被機構深入挖掘的低估品種。按照A股那時剛剛機構化不久,兩者都是受到機構的喜愛。並且也都走出瞭一波轟轟烈烈的牛市。可是經歷瞭2018年的調整過後,在2019年都進行瞭像樣的反彈,可是到瞭2020年,機構之間發生瞭重大的分歧。中國平安估值相當便宜,結果就是沒有創下新高。而貴州茅臺的估值已經不便宜,可是沒有想到越拉越高。結果中國平安和貴州茅臺之間的差距就出瞭。那些堅守平安的人還說未來幾年要看平安。而那些堅守茅臺的人則笑到瞭最後。
9、從以上的例子,我們可以看到,機構之間在2020年已經不再熱衷於估值。而是熱衷於方向。你是選擇金融周期,還是選擇消費科技,這將決定你的收益。結果我們看到的就是,一直到現在消費科技之間的抱團沒有任何松動的意思。即使之前兩周有過重大利空,可是僅僅一天就把這些利空給消化瞭。今天的盤面又是消費科技的天下。金融股也隻剩下券商股在維持興奮度瞭!對於那些死抱著低估的銀行保險的人來說,現在要面臨一個問題就是,何時才會迎來風格轉換?銀行保險的估值夠便宜啊!實在不應該啊!可是當前的盤面就是對這些低估值的視而不見!
10、資金為什麼去追捧消費科技?一個是業績穩定,另一個是業績成長。而且同一板塊之間也是深度博弈!同樣是傢電,美的集團不斷創新高,格力電器不斷出現調整!最重要的原因還是對於未來業績的預期!比如,有色調整瞭十幾年,總以為要輪到它瞭。可是,我們看到,有色指數就是熊瞭十幾年。因為有色和期貨掛鉤,機構還是不喜歡進入這些業績波動太大的品種。而銀行保險閉上眼睛也能算得出未來的業績,就變得沒有什麼期待瞭!所以說,今天,A股的生態已經發生瞭深刻的變化!你必須面對這個現實!
11、綜上所述,A股目前來說,已經和大盤沒有太大的關聯瞭!可以說大盤想要發生系統性風險的可能性相當小!A股已經進入到一個機構深入博弈的階段!在這個階段裡面,過分追求低估品種,有可能帶給你的是痛苦!A股已經進入到徹底機構化的時代!資金完全不會雪中送炭,隻會錦上添花。新基金發行不斷受到追捧,消費科技的抱團還會持續下去!下半年也不會例外。因此,我持有的品種依然是消費科技,但是下半年會減少對基建和證券的投資!趨勢如此,不要與趨勢作對,要做趨勢的朋友!
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