鋼鐵行業: 特鋼行業依舊看好 關註兼並重組機會
2020年回顧：量增、價轉、利減，兼並重組加速
2020年粗鋼產量再創新高，全年有望突破10億噸，鋼材消費同比增長；鋼價呈現出明顯的“V”型走勢，品種價差格局由“長強板弱”逆轉為“長弱板強”；鐵礦石價格自5月份開始不斷走高，鋼材噸鋼毛利受礦石漲價擠壓同比下降；SW鋼鐵上市公司盈利延續2019年分化格局，特鋼板塊盈利情況明顯強於普鋼板塊；在板塊整體大幅跑輸大盤的背景下，SW特鋼板塊跑贏滬深300指數超過20個百分點，走出獨立行情；從行業競爭格局來看，龍頭鋼企兼並重組加速是2020年行業競爭格局一大亮點，行業集中度進一步提升。
2021年展望：需求分化、供給高位，盈利難以提升
（1）需求結構分化，制造業用鋼需求是亮點。地產用鋼需求增速或小幅下降，但韌性仍存；隨著經濟內生動能增強，基建托底作用邊際趨弱，基建用鋼需求增長有限；制造業投資有望在內外需求共振情況下企穩反彈，制造業用鋼需求值得期待。（2）鋼鐵產量同比繼續攀升，但增速放緩。2021年新建產能投產釋放仍是鋼鐵產量增量的主要來源，環保對鋼鐵產能釋放的約束能力趨弱加劇瞭產量釋放。新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》有望年底或明年初出臺，將制約產能置換投放，產量增速或將放緩。（3）原料價格高位徘徊，成本難以下降。鐵礦石價格或將繼續保持強勢，焦炭價格仍有較強上漲動力，廢鋼價格有望小幅回落，整體仍然高位徘徊，鋼企成本難以下降。（4）鋼材出口或將迎來反彈，進口增速回落。2021年，海外需求逐漸恢復、國內提振鋼材出口政策落地，出口下降趨勢或迎來反彈，進口鋼材增速或將回落。（5）鋼價小幅走弱，盈利難以提升。2021年在需求分化、供給維持高位的情況下，行業仍將維持供給過剩格局，鋼價整體難以明顯走強，但品種分化更為顯著，或將繼續維持“板強長弱”的格局。疊加成本難以下降，預計2021年行業整體盈利難以提升，低盈利水平或為行業常態。
投資策略：關註特鋼行業和兼並重組龍頭投資機會
我們認為2021年行業供給過剩格局難改，實現盈利增長概率較低，板塊趨勢性機會難覽，但盈利韌性較強細分板塊和個股仍然具有較好的投資價值。繼續推薦特鋼板塊的投資機會，無論是從短期制造業景氣提升還是中長期國內外制造業升級，都將提振特鋼產品需求；特鋼行業競爭格局優於行業整體水平，且特鋼企業盈利韌性相對更強，因此特鋼仍然值得關註，建議關註特鋼龍頭中信特鋼(000708,診股)。此外可以關註兼並重組帶來龍頭市占率提升的投資機會，建議關註寶鋼股份(600019,診股)。普鋼板塊整體表現難以出彩，但個股或存在階段性反彈補漲機會，建議具有優秀成本管控能力的普鋼企業，推薦三鋼閩光(002110,診股)，建議關註南鋼股份(600282,診股)。
風險提示：（1）疫情反復導致經濟復蘇大幅放緩風險；（2）原材料價格上漲過快風險；（3）全球貿易摩擦持續加劇的風險；（4）環保及安全事故風險。
相關新聞
-
每年大批國人離開，富人有錢就“出走”？原因是這“3點”
文：懟懟 在咱們國傢，最不缺的就是有錢人。在以前。富人大都出自於房地產等行業，如今的富人大都出自於互聯網和金融行業。不得不說，如今的互聯網行業和金融行業，造就瞭一批又一批的有錢人。 根據今年最新的胡潤排行榜上來看，我們國傢的富人財富高達10億美元的有1058位。不得不說，這個數字還是蠻多的。其實也正是因為咱們國傢的經濟發展的越來越好，老百姓們可以發展的機會也越來越多，所以這些富人們才創造瞭很多的財富。 但是，有一點卻令人非常的意外，就是…
-
博弈再度上演，今日主力資金流入前十五股
今天盤面是微紅收，資金上流出不是很大，來具體看看。 北向資金今天凈買入-31.43億 滬股通-26.84億 深股通-4.6億 北向資金 北向資金確實是聰明，被叫做聰明的資金不是沒理由的，上周咱們就看得很清楚，北向資金又玩瞭一波短線。 今天北向資金撤出，那麼明天會如何，咱們明天拭目以待。 主力資金 今日主力資金凈流入-160.27億 散戶凈流入-13.3億 這個有意思，散戶資金流向，很明顯的和北向資金比較接近，相當於在上周被戲耍瞭一波，還…
-
巴拉圭宣佈法案，繼薩爾瓦多，或成第二個使用比特幣為法幣的國傢
根據多方消息，巴拉圭剛剛宣佈瞭一項法案，意在使比特幣成為法幣。若法案通過，巴拉圭有望成為繼薩爾瓦多之後第二個官方推行比特幣的國傢。 巴拉圭大學（Paraguay University ）緊跟著宣佈，從下學期開始，將接受BTC、ETH、XRP作為付款方式。 薩爾多瓦效應 不管對比特幣成為法定貨幣的態度如何，對比特幣的應用場景正在不斷擴展，薩爾多瓦效應已經開始加速，對比特幣研究和采用正在成為新的熱點，很多國傢開始考慮如何更加…
-
7月27日資本市場預警信息
導讀：證監會持續加強信披監管，年內已開38張罰單；雲南黃脊竹蝗災情嚴重，各方全力防控；楚江新材公告稱國傢軍民融合產業投資基金等多名股東擬合計減持不超過2.24%；周五歐美股市普跌納指跌近1%。 市場信息 證監會持續加強信披監管 年內已開38張罰單 據證監會網站統計顯示，今年以來截至7月26日，在證監會及地方證監局開出的行政處罰決定書中，共有38張行政處罰決定書涉及信披違規。國信證券高級研究員張立超表示，隨著新證券法全面升級信披規則與處罰…
-
8月4日上市公司重要公告集錦: 歐菲光上半年凈利同比增長2290%
重要公告： 歐菲光：上半年凈利同比增長2290% 萬達電影：上半年營收同比減少74%虧損15.67億元 伊利股份：擬與控股子公司共同出資20億設立健瓴母基金 萊茵生物：擬向實控人定增募資不超9.2億元 紅塔證券：向全資子公司紅正均方增資15億元 科創板： 華峰測控：上半年凈利同比增長135% 華峰測控（688200）公告，公司上半年實現營收1.84億元，同比增長80%；凈利8940萬元，同比增長135.37%；基本每股收益1.59元。公…
-
醫藥，白酒，半導體，新能源車，軍工，證券板塊基金分析
醫藥 醫藥板塊目前走勢比較明顯，就是一個震蕩上行的行情，而且個股的走勢目前是比較強的。接下來還有上漲的空間，不過上漲的過程可能不會是一帆風順的，走勢上可能會出現小幅的回調，不過這個板塊中長線還是看好的。大傢可以繼續持有，如果沒有的話，醫藥板塊明顯回調的時候是可以考慮適當佈局參與的。 白酒 白酒經過幾天的回調之後，也開始瞭上漲。震蕩上行的行情目前也是沒有變化的，所以，白酒板塊也是繼續持有等漲即可。對於白酒板塊來說，如果沒有倉位的話，在回落…
-
普洛斯中國區常務副董事長諸葛文靜: “我們早就不止於物流地產商”
完成私有化後的兩年多時間裡，普洛斯一直走在轉型 之路上。 這傢總資產超千億的物流地產巨頭，一直在豐富“物流地不動產”以外的標簽。為此， 這兩年來，普洛斯做瞭很多事情，也圍繞著“大物流”的產業概念，構建瞭龐大的物流產業版圖。 在接受21世紀經濟報道記者采訪時，普洛斯中國區常務副董事長諸葛文靜強調，普洛斯拓展投資類別的背後並非弱化在物流地產的投資。相反地，該公司正在加大對中國物流倉儲行業的投資力度。 “普洛斯在中國每年的投資額占外商投資的1…
-
3.05 早評 今天能否止跌？
昨天的市場，在經歷周三的大漲之後，又以陰線反包瞭周三的陽線。這一周，主板走得 很規律，周二陰包陽，周三陽包陰，周四又是陰包陽，是不是很刺激？前天的大陽，還讓沒多文章都看多瞭市場，昨天的大跌，又使得市場一片看空。我的文章，始終觀點是一致的，即使前天的大漲，我依然覺得指數調整沒有到位。昨天的大跌也應征瞭我的判斷。市場已經橫盤一周瞭，今天應該會出方向的選擇。昨天的放量下跌，說明市場已經有瞭跡象，今天的走勢很關鍵。我個人傾向於繼續向下。 昨天的…
-
剛剛, 中芯國際連發兩份重要公告
剛剛，中芯國際在港交所連發兩份公告。 中芯國際1月31日晚間公告，公司的美國預托股份於2月1日（星期一）(美國東部時間)交易開始前已從OTCQX市場撤出。 此外，中芯國際今日宣佈，其美國預托證券的一級計劃，截至2021年1月29日(美東時間)已發行在外的美國預托證券占本公司已發行股本總數已少於0.3%，該計劃參與程度已很低，本公司決定終止該計劃。根據與該計劃有關的存托協議條款，該計劃將於2021年3月4日(美東時間)終止。
-
交易人生-查爾斯·亨利·道|技術分析鼻祖的一生
1851年11月6日，查爾斯道出生在康涅狄格州斯特林的一個農夫傢庭。在道六歲的時候，他的父親去世瞭。此後多年，他一直和母親相依為命。1865年，年僅十四歲的道離開瞭農村。為瞭贍養自己的母親，道從事過很多不同的工作。但他一直沒有放棄成為一名記者的理想。 1872年，21歲的查爾斯道，加入馬薩諸塞州斯普林菲爾德的《共和黨人》報社，真正成為瞭一名記者。在《共和黨人》報社，他學會瞭很多有用的寫作技巧，為他後來開創自己的事業打下瞭堅實的基礎。 1…
轉載請註明出處： 鋼鐵行業: 特鋼行業依舊看好 關註兼並重組機會 - PUA台灣